瑞典资本为何押注瑞博生物-对话埃里克·塞林

2026年1月，“中国小核酸第一股”瑞博生物登陆港股。在它的投资者名单里，有一位格外特别的欧洲人——瑞典著名投资人埃里克·塞林先生（Erik Selin）。这已是他第二次为这家公司出手：2025年7月，他先领投其海外研发中心Ribocure 3300万美元、进入董事会；上市之际，又以基石投资人身份追加1000万美元。从“领投子公司”到“坐上母公司基石”，是欧洲资本对中国小核酸赛道的一次连续投票。

塞林先生作为瑞典排名前二十的亿万富豪，同时也是瑞典最具代表性的长期价值投资人之一，信奉“买入并长期持有”。近年，他正把资本持续配置到更具平台潜力的生命科学，瑞博生物正是这条赛道上他最重的落子——一边是中国本土研发总部，一边是扎根瑞典的国际化研发中心，这份“双重身份”，恰是全球资本认可中国siRNA的标志性信号。

近期，《健闻咨询》对话了埃里克·塞林先生，听他拆解这笔跨越北欧与中国的投资，以及他为何坚信：小核酸（siRNA），是许多药物治疗的下一步。

“先公司，再行业”：一个瑞典投资人如何走进小核酸

健闻咨询：能否请您先做个自我介绍？讲讲您的人生故事，投资故事，主要投资领域，以及您如何成为著名的投资人？

埃里克·塞林：孩提时代，我就对投资和做生意感兴趣，不仅仅是某个具体行业，而是对“公司”本身很着迷。十二岁那年，我父亲代我买下人生第一只股票，恰好是一家医药公司，后来它被收购，回报不错。此外，我父亲是一名医生，家人基本也在医疗圈子里，我接触起医疗也就自然而然。

此后，我的兴趣转向房地产和银行，这两类公司的盈利直接来自资产，更容易看懂。我读过大量行业资料，一直在找寻"既投资、又参与其中"的方式。1990年前后，瑞典金融危机期间，我卖出资产转投房地产，之后又回到股市，不断加码、持续学习——投资是我一生的热爱。

健闻咨询：您此前的投资主要集中在房地产和金融，生物医药敞口有限。是什么机缘让您决定投资Ribocure？您与这个行业有什么渊源吗？

埃里克·塞林：投资Ribocure的契机颇为偶然：我们开发了 Ribocure所在的科学园区GoCo Clinic，那个产业集群里有小公司、大药企和研究机构，但缺资本和投资人。一次偶然的机会，一家投资公司来园区拜访，我们就一起走访了园区里几家有趣的公司，其中就包含Ribocure。

我一直关注一个叫Lp(a)（脂蛋白(a)）的指标，它对健康非常重要，但我一直没找到做这个的公司，于是我在会议上随口问Ribocure的CEO甘黎明博士，“你们有没有在做Lp(a)？”，由此就有了后来的故事：与其只看单个分子，我决定干脆整体投资这家瑞典公司，这样管理成本更低。

我很欣赏甘黎明博士，他善于把握时机，又拥有“极客”的兴趣，这种结合很迷人，如果不是他，我可能会与这个项目擦肩而过。对我而言，人永远是第一位的，其次才是项目和生意，当然，价格也必须合理。

连续两次出手，为什么是瑞博生物？

健闻咨询：投资 Ribocure 之后，您为什么又作为基石投资人参与其中国母公司瑞博生物的 IPO？这会成为您的长期投资标的吗？

埃里克·塞林：这是很自然的一步，我和梁子才博士、张鸿雁博士这对科学家夫妇通过线上会议相识，投资前还专程飞到中国看了他们的研发基地，他们详细地告诉我这套中瑞一体化的全链条研发体系如何运转，在他们面前，我是学生，他们是教授。

起初我只投了瑞典公司，随着了解加深，我觉得非常有必要在母公司层面继续加码——它们本就像一家公司，完全作为一个有机整体在运营，投资后我更愿意一直持有——这也是我一直以来的投资哲学，尤其是像生物医药领域，比野心更重要的是耐心。所以，当然，瑞博会成为我的长期投资标的。

健闻咨询：您怎么看小核酸（siRNA）这个行业？它会成为您未来的主要投资方向吗？

埃里克·塞林：我希望如此，小核酸（siRNA）是许多药物治疗的下一步方向，远远胜过现有的小分子：更精准、副作用更小、给药更便捷，还能靶向许多小分子和抗体无法成药的全新的靶点，攻克当下尚无治疗手段的疾病。

此外，中国也已经把生物医药列为重点优先领域，这是非常明智的。对一个 14 亿人口的国家而言，成为医疗科技和制药领域的领导者之一，对于企业、对于国家的获益都将是巨大的。

诸多因素叠加在一起，让这个领域格外有意思。

健闻咨询：您认为瑞博生物和Ribocure这样一家结合了中欧血缘的biotech公司，有哪些独特之处？

埃里克·塞林：瑞博生物和Ribocure同时立足欧洲、美国和中国，本身就是巨大优势。只做瑞典公司，市场太小、人才池有限；纯粹做中国公司，与欧美交易又总有隔阂。

现在这样的布局很好：甘博士是上海人，他懂中国文化，又在瑞典待了40年，深谙瑞典的创新能力和条理化的做事方式;而梁博士、张博士拥有多年在瑞典的工作和生活经验，更能够深刻地理解东西方的差异，同时懂得如何充分发挥双边优势，比如瑞典有其独特的创新优势，而有些事在中国做效率更高、成本更好。

当然，我们也必须在美国有布局，我想他们会先小规模起步，先"在场"再看看，而且往后做 III 期临床时，本来就需要美国、亚洲、欧洲各有一个中心，这是水到渠成的事。

“买入，然后一直持有”：给中国小核酸的一个长期答案

健闻咨询：您过往的投资经历非常成功，更多是靠直觉吗？

埃里克·塞林：是的，直觉其实是全部知识与经验的沉淀，Excel计算的结果不一定比这可靠，当某件事发生时，你瞬间做出反应，是因为你的大脑识别出了某种模式。

当然，偶尔也要分清是行动错了还是感觉错了。归根到底，投资就是"把钱投出去，将来拿回更多"。对瑞博和Ribocure的投资，自然也是出于直觉，并且我坚信这会是个无比正确的选择。

健闻咨询：五年或十年后，您心目中瑞博生物的成功是什么样子？作为押注中国小核酸的北欧投资人，您想对场外观望的欧洲投资人说什么？

埃里克·塞林：我希望那时我们已经靠自己的力量推出获批药物，同时拥有更多与大型药企的合作，产品陆续上市，团队在规模和经验上都继续成长，并创造出对社会、对患者有益的创新治疗手段。科学本不该有太强的国界，中国完全应该出现国际级的药企。

对场外观望的欧洲投资人，我会建议他们亲自去中国看看，当面与人交往和提问，再形成自己的判断。很多事并非非黑即白，真正洞察的唯一方式就是去接触那里的人。我去过很多次，认识许多中国朋友，这个国家过去40年的成就非常令人惊叹。

采访最后，塞林先生提到，能投资瑞博生物以及今天与《健闻咨询》的对谈，都像一场命中注定。

12岁时买第一支医药公司股票，30多年后，他又把一笔分量不轻的钱，交到一家中国小核酸公司手里，命运似乎完成了完美的闭环。

这场跨越北欧与中国的押注，最动人的在于它不只是一次资本迁徙，更是一个长期主义者把半生攒下的直觉，押在了“中国也能做出世界级新药”上，这是科学没有国界的最好注脚，就像塞林先生所说，真正的洞察，都发生在抵达之后。

而瑞博生物能否成为那个回响，期待时间交出完美的答卷。

作者：健闻咨询 临川