第一财经研究院碳市场月报：9月市场配额分配方案出炉，地方推进碳资产融资创新 | 碳看

摘要

9月，全国碳市场碳排放配额总成交量3093.94万吨，总成交额28.88亿元，环比分别上升20.81%和19.04%。生态环境部印发2025、2026年度配额总量和分配方案，预分配比例降至50%、取消历史结余跨期结转、下调发电基准值。

地方碳市场9月成交量和成交额环比大幅下降。重庆、福建发布2025年度碳排放配额分配与清缴实施方案。重庆同步印发十条碳配额融资措施，明确碳资产可估值、可质押、可回购、可处置，推动碳配额进一步迈向可融资资产。

正文

一、全国性碳市场

1.全国碳市场和全国温室气体自愿减排市场交易概况

9月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量3093.94万吨，总成交额28.88亿元。挂牌协议交易月成交量915.10万吨，月成交额8.71亿元。大宗协议交易月成交量2178.83万吨，月成交额20.17亿元。9月无单向竞价。9月CEA最高价98.50元/吨，最低价92.51元/吨，9月最后一个交易日收盘价较8月最后一个交易日下跌3.00%。截至2026年9月30日，自开市以来CEA累计成交量9.92亿吨，累计成交额685.87亿元。

9月国家核证自愿减排量（CCER）总成交量170.58万吨，总成交额1.58亿元，成交均价92.89元/吨。9月最后一个交易日成交均价95.06元/吨，较8月最后一个交易日成交均价96.62元/吨下跌1.61%。截至2026年9月30日，自开市以来CCER累计成交量2341.26万吨，累计成交额18.95亿元。

2.国家层面低碳相关文件

全国碳市场2025、2026年度配额总量和分配方案出炉：9月2日，生态环境部印发《全国碳排放权交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》，对相关行业配额的分配范围、计算方法、发放和清缴等工作进行了部署。

3.市场动态与趋势

9月，CEA总成交量3093.94万吨，总成交额为28.88亿元，分别环比上升20.81%和19.04%，月末收盘价约为95元/吨。

月内，生态环境部印发2025、2026年度配额总量和分配方案，预分配比例由70%降至50%、取消历史结余配额跨期结转、发电基准值继续下调三项核心调整正式确立。整体来看，配额供给条件呈逐步收紧态势，但收紧是渐进的、结构性的，不会带来短期总量短缺。

二、地方性碳市场

1.地方碳市场交易概况

（1）北京碳市场

9月北京碳市场碳排放配额（BEA）成交量16.04万吨，成交额1652.53万元，成交均价103.03元/吨。9月最后一个交易日成交均价102.82元/吨，较8月最后一个交易日成交均价104.77元/吨下跌1.86%。截至2026年9月30日，自开市以来BEA累计成交量6023.27万吨（公开交易2214.01万吨，协议转让3792.85万吨，约定购回16.40万吨），累计成交额33.54亿元。

（2）上海碳市场

9月上海碳市场碳排放配额（SHEA）挂牌交易成交量14.02万吨，成交额809.89万元，成交均价57.76元/吨。9月最后一个交易日成交均价57.40元/吨，较8月最后一个交易日成交均价56.10元/吨上涨2.32%。截至2026年9月30日，自开市以来SHEA累计成交量6037.94万吨（挂牌交易2833.42万吨，协议转让3204.51万吨），累计成交额20.54亿元。

（3）广东碳市场

9月广东碳市场碳排放配额（GDEA）成交量25.64万吨，成交额1008.92万元。期间，最高价40.00元/吨，最低价37.90元/吨，成交均价39.35元/吨。9月最后一个交易日收盘价38.01元/吨，与8月最后一个交易日收盘价持平。截至2026年9月30日，自开市以来GDEA累计成交量2.38亿吨，累计成交额69.61亿元。

（4）深圳碳市场

9月深圳碳市场碳排放配额（SZEA）挂牌交易成交量12.55万吨，成交额585.55万元，成交均价46.44元/吨。9月最后一个交易日收盘价45.32元/吨，较8月最后一个交易日收盘价45.95元/吨下跌1.37%。截至2026年9月30日，自开市以来SZEA累计成交量1639.36万吨（挂牌交易724.87万吨，大宗交易798.75万吨，单向竞价115.74万吨），累计成交额8.00亿元。

（5）湖北碳市场

9月湖北碳市场碳排放配额（HBEA）交易成交量4.54万吨，成交额165.15万元。期间，最高价37.42元/吨，最低价35.00元/吨，成交均价36.38元/吨。9月最后一个交易日收盘价36.40元/吨，较8月最后一个交易日收盘价36.50元/吨下跌0.27%。截至2026年9月30日，自开市以来HBEA（不包括逆回购和还碳）累计成交量4.27亿吨，累计成交额105.94亿元。

（6）天津碳市场

9月天津碳市场碳排放配额（TJEA）交易成交量10.60万吨，成交额294.56万元。截至2026年9月30日，自开市以来TJEA累计成交量4619.30万吨，累计成交额11.84亿元。

（7）重庆碳市场

9月重庆碳市场碳排放配额（CQEA）定价申报成交量4965吨，成交额17.24万元。期间，最高价38.00元/吨，最低价31.20元/吨，成交均价34.73元/吨。CQEA成交申报成交量68238吨，成交额201.07万元。

（8）福建碳市场

9月福建碳市场碳排放配额（FJEA）成交量5820吨，成交额10.36万元。9月最后一个交易日收盘价16.90元/吨，较8月最后一个交易日收盘价20.61元/吨下跌18.00%。

2.地方层面低碳相关文件

重庆市发布2025年度碳排放分配与清缴实施方案：9月1日，重庆市生态环境局印发《2025年度重庆市碳排放配额分配与清缴实施方案》，明确重庆市行政区域内年度温室气体排放量达到1.3万吨二氧化碳当量（综合能耗消费量约5000吨标煤）及以上的工业企业纳入重庆碳市场2025年度重点排放单位名单，涉及化工、玻璃、造纸等14个行业，共379家企业。同时，规定重点排放单位应于2026年12月31日前完成配额清缴。

福建省发布2025年度碳排放配额分配实施方案：9月2日，福建省生态环境厅印发《福建省2025年度碳排放配额分配实施方案》《福建省纳入2025年度碳排放配额管理企业名单》，共确定250家重点排放单位纳入2025年度福建地方碳市场配额管理，纳入范围为福建省行政区域内电力、有色、钢铁、造纸、陶瓷、建材、化工、石化、民航等9大行业中，2022至2024年度任意一年年排放二氧化碳1.3万吨及以上（或综合能源消费总量达5000吨标准煤及以上）的企业法人单位或独立核算单位。

重庆市推进碳配额融资服务：9月7日，重庆市生态环境局等6部门印发《创新开展碳配额融资服务绿色低碳高质量发展十条措施》，出台包括推进碳配额质押融资提质增效、探索推进碳配额回购交易、创新碳金融产品服务模式、完善碳金融标准和流程等十条措施。

3.市场动态与趋势

9月，地方碳市场成交量合计79.49万吨，环比大幅下降77.26%；成交额0.43亿元，环比下降72.40%。其中，广东碳市场成交量最大，达到25.64万吨。

月内，重庆、福建等地方碳市场发布2025年度碳排放配额分配与清缴实施方案。重庆在发布方案的同时推进碳配额融资制度化，印发《创新开展碳配额融资服务绿色低碳高质量发展十条措施》，明确碳资产可估值、可质押、可回购、可处置，推动地方碳市场功能边界进一步向碳资产流动性管理延伸，有助于拓宽企业融资渠道。

（本文题图来源：东方ic）

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文 | 刘慧雯 第一财经研究院研究员

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