乐凯胶片 并入航天科技却诡异大跌

乐凯胶片（600135）重组总算是拨开云雾，然而公司股价却未能顺势大涨，而是连跌两日，截止昨日收盘，公司股价收报14.80元。

公告显示，9月7日，乐凯胶片接到控股股东中国乐凯胶片集团公司转来的国务院国有资产监督管理委员会2011年9月5日《关于中国航天科技集团公司与中国乐凯胶片集团公司重组的通知》，乐凯集团将整体并入中国航天科技集团公司成为其全资子企业，相关手续尚在办理过程中。

据悉，航天科技集团成立于1999年7月1日，前身为国防部第五研究院，目前总资产达1553亿元。分析人士指出，乐凯集团被航天科技集团收编只是一小步，市场最关注的还是乐凯集团旗下合肥乐凯的膜资产何时注入乐凯胶片。

连续两日下跌

市场期待已久的重组消息并未能让乐凯胶片凤凰涅槃，相反，在重组消息发布后的9月9日，9月13日连续两个交易日，乐凯胶片放量下跌，原因十分费解。

成都某私募人士告诉记者，乐凯胶片重组后反而下跌的情况一直都在预料之中，为什么呢？原因主要有三个，第一，市场关于乐凯胶片重组的传闻反复炒做，基本已经消耗光了所有热情，而且原本看好乐凯胶片的王亚伟在等待了3年之后无奈减持掉这只股，这只股失去了“王亚伟”光环后更难以吸引市场活跃资金的注意力。

第二点，乐凯胶片的中报业绩并不好，虽然乐凯近期的经营状况有所好转，在其今年的半年报中，该公司今年上半年利润总额实现536.60万元，同比上升445.21%。但是需要注意的是，相比同类型的公司，乐凯胶片仍然属于“微盈利”的状态，公司中期每股收益只有0.0092元，而且这样的收益还是政府补助了196万元才勉强收正，这样的业绩要想获得资金青睐很难。

第三点，公司的太阳能电池背膜生产线已经开工，但生产规模偏小，在市场上竞争力也不强，如果合肥乐凯的资产不注入到上市公司，则公司想要靠这一块打个翻身仗基本不可能。

对于重组一事，乐凯集团有关负责人日前表示，乐凯集团仍将坚持原有的企业结构调整思路，不断增强企业的核心技术竞争力。而上述市场人士认为，像乐凯胶片这样的传统行业，重组为高科技行业、朝阳行业的股票，此类转变过程中蕴含机遇。

王亚伟提前减持

资料显示，王亚伟操盘的华夏大盘早在2007年四季度就开始建仓乐凯胶片，三年间一直蛰伏其中。截至2010年三季度末，华夏大盘持有公司股票1581万股，另一只王亚伟操盘华夏策略持607万股。

坚持3年多后，王亚伟还是走上减仓之路。从乐凯胶片2011年中报来看，王亚伟领衔的华夏大盘精选再次减持715万股，已披露出乐凯胶片的前十大股东；华夏大盘仅仅还持有288万股，位列第7大股东。但这个时候，王亚伟等待已久的重组姗姗来迟，王亚伟的减持几乎成为倒在“黎明前最黑暗的时刻”。

与王亚伟相反的是，今年上半年，南方基金旗下的多只基金纷纷加入到乐凯胶片的股东行列中。从中报来看，南方绩优成长今年上半年新进了390万股，位列第4大股东；去年年底新进的华宝兴业基金中期略微减持，目前仍有390余万股，位列第3大股东。

乐凯胶片2010年下半经过连续大跌后，2011年1月企稳，股价一路从最低谷的11元附近涨到了18元附近，按照公司昨日收盘价，上述基金小有斩获。