巨头果断出手维稳 A股有望转危为安

受隔夜外盘暴跌冲击，今日两市大幅低开。随后水利建设板块率先上涨并翻红，而受益于环保十二五政策推出，环保板块整体抗跌，不久金融地产股携手发力，中石油奋力拉升，迅速推动股指快速上行。与此同时，占比GDP份额迅速提升的传媒娱乐版块直线拉升，并且快速翻红。临近午盘，地产股冲高回落，致使两市再度承压走低。午后，金融股继续下行，其中券商股跌幅扩大明显，拖累两市。随后水泥股突然发力，板块指数迅速翻红，受其影响，三网融合等概念股出现活跃迹象。临近尾盘券商股一改之前低迷表现，奋力拉升，两市也迅速被推高，跌幅均明显收窄。

【行情资金】

截至收盘，上综指报收2433点，跌9点，成交679亿；深成指报收10538点，跌122点，成交555亿。

主力资金净流入的板块分别是：传播文化0.56亿元、建筑业0.50亿元。

主力资金净流出的板块分别是：石油化工-14.08亿元、金融保险-10.79亿元、金属矿产-10.73亿元、机械仪表-9.70亿元、食品饮料-8.57亿元。

【一财观潮】

市场亮点：今日两市虽因外围动荡大幅低开，但是市场却表现强势，大盘不仅能收出低开高走的阳线，而且盘面上前期一度疲软的水利、水泥、核电等板块逆势上涨。可见经过前期提前大幅调整后，利空已较为充分的被市场所消化。而受益于长期农业政策的水利建设，受益于保障房工程建设的水泥股，以及因新项目明年初即开闸的核电股，均因股价大幅调整、风险充分释放后显露出做多的价值。此外，随着占比GDP份额越来越大的传媒娱乐板块、代表未来低碳经济的环保股，也出现在今日涨幅榜的前列，说明先知先觉的资金正利用大市调整之际布局未来。

市场隐忧：今日主导两市宽幅震荡拉锯的是金融板块，说明金融股在当前动荡的市场里具有明显的号召力。而以券商股为强势、保险股为弱势、银行股为中性的金融板块正处于制衡位置，中国平安为代表的保险股再度放量创新低，山西证券为代表的券商股缩量创新高，这是令投资者担忧的，一旦其中的天平向弱的一方倾斜，后市难免再度形成宽幅震荡的走势，增加市场的不确定性。

资金亮点：截至本周，央行已连续十周通过公开市场向市场投放资金，规模达到3990亿元，足以冲抵一次提准冻结的资金。尽管有多重因素制约资金面，但央行的举措仍让市场资金未处于明显偏紧状态。业界专家认为，随着下周申购中国水利的资金将被冻结，以及多重因素的交织影响，资金偏紧的局面将再现，为对冲不利因素，央行将暂停7天正回购的使用，并继续向市场投放资金。央行周四通过公开市场发行了10亿元的3个月期央票，发行量环比减少10亿元。央行当日暂停进行正回购操作。按此计算，央行本周连续第十周净投放，投放资金480亿元。

资金隐忧：在经历了7月储蓄大搬家后，9月，银行储蓄再次大搬家。在严格执行日均存贷比考核政策下，银行流动性紧张局面加重，信贷投放规模受限。中信建投宏观分析师胡艳妮表示，9月新增信贷规模肯定会低于8月，可能不会超过5000亿，下半年的信贷也是走低趋势，每个月的规模大概在4000—5000亿之间，全年的规模会更靠近7万亿。数据显示，9月前半月，工、农、中、建四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右。

国内亮点：有消息称，超过100亿社保资金近期已通过相关会议批准，于上周划拨到社保账户中，并将择机投资于股票市场。据悉，这笔资金来源于公益金部分。一位接近社保资金管理部门的人士认为，社保资金此时获准入市，政策信号意义较大，表明了政府对未来经济发展的坚定信心。但该人士并未透露这笔社保资金将于何时入市。

国内隐忧：汇丰控股昨日公布，9月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.4，低于8月份终值49.9，连续第三个月处于50的荣枯分水岭下方。与此同时，投入价格和产出价格两大分项指数分别创出四个月和五个月来的新高，显示通胀压力仍较大。数据显示，9月份汇丰PMI初值为49.4，较8月份49.9的终值小幅回落0.5，同时这也是该指数连续第三个月低于50的荣枯分水岭。PMI被视为反映宏观经济状况的先行指标，这一指数连续下滑引发了市场对下半年中国经济可能会大幅放缓的担忧。而就在不久前，亚洲开发银行和国际货币基金组织也相继下调今年中国经济增长预期。

外围亮点：G20公报称，G20致力于维护银行系统的稳定性，确保银行业拥有充足资本;各国央行将做好准备，在有需要时向银行提供流动性，将确保银行业能够获得资金应对当前风险。G20重申汇率过度波动对经济和金融稳定有不利影响，称汇率的过度波动有损经济稳定。G20还表示，欧元区国家将在下次G20会议前实施必要举措，增加EFSF的灵活性并使其效果达到最大，货币政策将维持物价稳定，并继续支持经济复苏。

外围隐忧：美国联邦储备委员会21日如期推出 “抛短持长”操作，卖出总额4000亿美元的短期国债并买入长期国债，通过压低利率水平刺激经济增长。该计划与此前市场预期基本一致，且额度超过市场预期的3000亿美元，但依旧并未能给市场带来提振。同时，美联储在声明中对经济前景的悲观论调则加重了投资者对经济衰退的担忧。这份声明说，美国经济面临巨大下行风险，就业市场复苏速度将非常缓慢。经济数据方面，美国劳工部公布数据显示，美国上周初次申请失业救济人数减少9000人，但仍维持在42万人以上的高位。

外围风险：据Markit数据，欧元区9月份制造业PMI跌至两年来低位48.4，差于分析师预期的48.5;9月份服务业PMI则降至49.1，远低于市场预估的51.0,8月时该数据为51.5。与此同时，欧元区核心国家德国的数据亦表现不佳。9月份该国综合PMI降至50.8，有分析据此认为，德国经济增长动能正逐步减弱。此外，欧盟统计局22日公布的数据显示，欧元区今年7月份工业订单环比下降2.1%，但同比仍增长8.4%。Markit首席分析师克里斯·威廉姆森对全球经济表示悲观。他认为，复苏结束了，现在经济正陷入萎缩，各项前瞻性指标均预示着未来数月经济将进一步恶化。目前不只是二线国家的麻烦蔓延至核心国家，这些麻烦正在蚕食全球经济的增长。

【操盘建议】

经济衰退论甚嚣尘上，国际对冲基金巨头疯狂做空金融市场，以及外盘接连暴挫，这些看似恐怖的信息，却没有把今日的A股打趴下，说明A股自身强弱的格局已悄悄发生逆转。所以在操作上，建议投资者不必过分在意盘中的震荡，精选个股，逢低吸纳，逐步适量地提高仓位，迎接一波自2826调整以来的次级反弹行情。

【市况回顾】

【14:43】受新建核电项目审批或重启刺激，近期核能概念股反复活跃，沃尔核材、中核科技等走势明显强于大盘;前阶段受日本核泄漏打击，核能概念板块总体跌幅较大。

【14:34】临近尾盘，券商股一改之前低迷表现，奋力拉升，受其影响，两市快速回升。

【14:03】三网融合盘中走强，涨幅领先，其中厦门信达大涨逾7%，华闻传媒、新大陆涨幅都在5%以上。

【13:47】水泥板块午后出现一波快速拉升，板块指数已翻红，多数个股上涨，其中*ST金顶涨逾3%，巢东股份、江西水泥等个股涨幅已超1%。

【13:11】金融板块午后仍有所下行，其中券商股跌幅明显扩大，拖累沪指再度跌逾1%。

券商股方面，国海证券 跌6.18%领跌，方正证券 跌3.6%，国金证券 亦跌逾3%，广发证券 跌逾2%;其他金融股方面，陕国投A 跌逾5%，宁波银行 跌3.9%，中国平安 跌2.57%。

【11:26】临近午盘，地产板块冲高回落，致使两市再度承压走低。

【11:02】中石油、中石化盘中出现拉升，直接推动两市快速上行。

【10:37】传媒娱乐版块盘中飙升，涨幅居前。板块内多数个股上涨，其中华闻传媒直冲涨停，出版传媒、时代出版涨幅已超2%。

【10:20】金融板块突然出现一波拉升，受其影响，两市快速回升。

【10:03】环保股早盘表现抗跌，板块内多数个股上涨，其中国电清新大涨逾3%，桑德环境、铁汉生态涨幅也已超1%。

【9:42】水利建设板块率先翻红，板块内多数个股上涨，其中三峡水利大涨逾3%，安徽水利、青龙管业等多只个股涨幅已超1%。

【9:28】集合竞价两市大幅低开，医疗器械板块跌幅居前。