“大干快上”后遗症 六行业产能利用率全摸底

编者按：

前几年，借着经济形势的一片火红，不少企业扩张产能大干快上，如今，宏观政策的紧缩，以及欧债、美债危机的蔓延，不少行业和企业尝到了苦果，如光伏企业、工程机械企业、航运企业、家电及LED企业等，不仅产能闲置，占用了大量资本金，以致资金链紧张，此外还有些行业不得不陷入低端价格战，拖累企业利润，不少小企业扛不住而陷入倒闭潮。

企业如何走出当前困境，未来的发展方向是什么？本报通过对几个具有代表性行业的剖析来一一探讨。

大唐科技老板跑路 光伏企业过冬“样本”

何天骄

以出口为主的中国光伏行业在欧债危机的冲击下步入“寒冬”，需求不振令产品库存升至历史高位，光伏组件价格一再下滑。《第一财经日报》记者了解到，从事光伏产业的大唐科技有限公司（下称“大唐科技”）或将进入破产程序，目前，该公司不仅停工数月，公司董事长兼法人代表徐丽琴也早已不知去向。

老板跑路破产难逃

在宜兴市公安局经济侦查大队处，记者咨询大唐科技的债务将如何解决，一位负责人说，“债权人首先应该进行登记，虽然目前尚未进入破产程序，等到进入破产程序再登记就难了。”

此前，由于徐丽琴因欠下巨额债务外逃，坊间传闻公司早已资不抵债，大唐科技总经理、徐丽琴丈夫沈枚华告诉记者：“公司目前的情况，破产是肯定的。”

23日，记者在大唐科技工厂也看到一派惨淡的景象。行政大楼内，几名工人填写着离职申请表，人事部则有更多人排队办理离职手续。据工人介绍，工厂好几个月没有开工了。

记者来到公司一间厂房，偌大的厂房已经被清空，工人介绍，不少机器设备已经被法院查封，大批员工被清退。

得知徐丽琴跑路后，大批债权人来工厂追讨债务，宜兴经济开发区派出所安排专人派驻在公司登记徐丽琴所涉的民间债权。此前有媒体调查发现，截至本月14日，大约已有30个债权人完成登记，借款数额从几万元到1.15亿元不等，粗略估计，已登记的民间债权总额已达2亿~3亿元。

知情人士透露，为了建设光伏项目，徐丽琴主要通过民间借贷、承兑汇票、银行贷款三种渠道融资。其中，民间借贷主要通过熟人借，并且许诺以高额利息。

光伏产能大量闲置

据了解，江苏无锡是光伏企业的聚集地，光伏行业龙头企业尚德电力就位于此，在前几年行业高利润的诱惑下，无锡下面的县级市宜兴也开始大力发展光伏产业，仅在宜兴经济开发区就有数家光伏企业，以此为生的零部件生产商则更多，除了大唐科技外，还有国电光伏（江苏）有限公司、无锡市佳诚太阳能科技有限公司、迈吉太阳能科技有限公司。

记者了解到，目前该开发区大量光伏产能处于闲置。佳诚太阳能科技有限公司一名员工表示，目前工厂只有小部分设备在生产，经济效益大不如去年。而据一名曾在国电光伏公司工作的员工介绍，国电光伏目前也有大量员工被放假。公开资料显示，2009年，国电科技环保集团有限公司全面实施太阳能光伏产业战略，计划至2012年总投资将达80亿元。

公开资料显示，大唐科技前身是宜兴市工业净化设备厂，于2009年新成立了宜兴大唐科技有限公司，一期工程投资2亿元，预计总投资12亿元，主要从事太阳能电池片与组件的制造。大唐科技一名员工介绍：“大唐科技身披大笔债务，艰难生产了数月，却不得不因为销售受阻、资金链紧张，被迫关停。”

行业洗牌在所难免

这样的困境并不在少数，江苏、浙江多地的光伏组件企业都传出员工被放假，大量工厂停工的消息。韩华太阳能电力工程有限公司工程师王宁向记者这样形容当前的光伏产业：“暴利的终结。前期的暴利吸引了大批游资进入，加上技术门槛低，一些企业简单挖一些技术人员，建个厂房，指望干一票赚一笔就走的企业不在少数。随着欧美市场压缩，需求减少，价格迅速下跌，很多企业出现亏损。这都是前期盲目上马、蜂拥而上埋下的后果。”

据尚普咨询预计，一大批“挤破了头”闯进光伏行业的国有企业和民营企业，如中节能、国电集团、东方电气（600875.SH）、宏润建设(002062.SZ)、新华光(600184.SH)等一路高歌猛进。2011年，世界市场能否消化这些新增产能还未可知，但可以肯定的一点是，光伏企业残酷的竞争与厮杀在所难免。

行业观察机构Solarbuzz预计，2011年全球光伏电池组件需求量约为20.4GW，增速将大大减缓。2011年出货量将达到23.8GW，由于供过于求，组件出厂价可能将面临高达17%的跌幅。

此外，根据本报此前统计，赛维LDK（LDK.NYSE）亏损高达1.145亿美元；中电光伏（CSUN.NASDAQ）净亏损额为3130万美元，净利润率为-21.5%；天合光能(TSL.NYSE)三季度亏损3150万美元；国内光伏业龙头老大尚德电力三季度也爆出净亏损1.164亿美元，去年同期则盈利3310万美元，是截至目前亏损额最大的光伏公司。

“由于光伏产业发展速度过快，目前的产能已经出现过剩。”浙江太阳能协会秘书长沈福鑫认为，在未来两三年内，浙江乃至国内的光伏产业，将出现一轮行业洗牌，超过30%的光伏企业尤其是小企业面临被淘汰的命运。

对于未来走势，沈福鑫电话中告诉记者，行业洗牌不可避免，前几年出现的那种短期投机及暴利的经营模式不可能长期重复上演，未来价格将出现理性回归，现在企业能做的只是把技术跟市场做好，挺过寒冬。

 

部分工程机械企业逆势扩张

曹开虎 胡飞军

看到亲戚去年买挖掘机赚了钱，张宏明（化名）今年年初花了20多万首付款、总价120多万元也购买了一台挖掘机，准备大干一番，但事与愿违，今年的形势却远没有年初预期的那样好，“再持续下去，估计要还不上贷款了。”

这让他那些原本也想购买挖掘机赚钱的朋友打消了念头。事实上，自今年4月份以来，去年赚得盆满钵满的工程机械企业的销量均开始出现不同程度的下滑。

中国机械联合会副会长蔡惟慈告诉《第一财经日报》，1~10月工程机械工业总产值同比增长37.14%，1~9月利润同比增长26.24%，增速虽然仍然居机械行业各主要分行业前列，但相较于一季度的超高速增长，增速已明显回落，尤其是利润增幅自今年1~7月以来第一次低于产值增幅后，8、9月继续大幅回落。

在销量下降压力下，企业的开工率也开始大幅下滑。国内最大工程机械企业之一的三一重工（600031.SH）在河南的一家钢材供应商向本报透露：“我们上个月刚刚去了解，三一重工这么大的企业，它真正的开工率只有三分之一。”

库存攀升

上述钢材贸易商近几年一直给三一重工供货，按照其说法，最近三一重工要求其减少一半的板材供应量。

对于这家贸易商的说法，三一重工方面告诉本报，公司的开工率并没有钢贸商说的那么低，但是该公司并不愿意透露其目前的开工率。

“目前工程机械企业的产能利用率确实比较低。”主要生产挖掘机的山东一家工程机械企业高层告诉本报，这主要是今年的销售情况远低于预期所致。

湖南机械行业管理办公室工作人员殷建国告诉本报，像三一重工、中联重科（000157.SZ）等增速相对于今年2月、3月来说明显放缓。

中国机械制造工程学会秘书长苏子孟也告诉本报，工程机械行业自今年4月份开始，受国家宏观调控影响，销量逐月下滑。今年一季度，工程机械行业一度出现爆发式增长的态势，许多企业为了抢占市场，甚至采取了零首付的极端策略。

上述山东工程机械企业高层告诉本报，今年上半年由于市场需求旺盛，三一重工、徐工机械（000425.SZ）等大型工程机械开足了马力生产，下半年需求下滑后，积累了大量库存。

据他介绍，今年年初行业普遍预计挖掘机全年的销量可能在20万台，“但是现在来看能有18万台就不错了。”

资金紧张

“今年下游需求下降最大的就是铁路领域，可以说铁路工程机械下滑得很惨。”全球最大的工程机械巨头卡特彼勒中国区一位销售人员告诉本报，目前行业对明年上半年市场普遍不看好，“现在许多国内工程机械企业都在给经销商减任务。”

目前工程机械行业尤其是挖掘机领域许多都是直接销售给个人。上述山东工程机械企业高层告诉本报，下半年销售情况差，因为市场上资金比较紧张，工程机械产品销售很大一部分靠按揭，但是资金紧张后，许多人无法从银行获得贷款。

黑龙江挖掘机用户张忠宝告诉本报，以前购买工程机械时，是自己直接从银行贷款，今年则是由工程机械企业担保，由企业从银行贷给用户。而当前，工程机械企业必须尽可能掌握现金，“现金为王”的时代在工程机械行业开始逐渐升温。事实上，许多工程机械企业目前的现金流也已经非常吃紧。

根据券商的研究，三季度，工程机械上市公司整体资产周转率由去年同期的0.24大幅下降至0.17；其中，存货周转率降至2009年二季度以来的最低值，应收账款周转率为历史最低，而应付账款周转率有所上升。

为了缓解现金压力，主要工程机械上市公司纷纷增加借款或发行债券（票据）以补充流动资金。

小企业倒闭难免

尽管下游需求已经下滑，且业界对明年普遍不看好，但依然有企业逆势扩张。

根据券商研究，截至今年三季度末，工程机械上市公司合计在建工程环比增长34.41%，在建工程占总资产的比例提升至4.26%，“2010年一季度以来上市公司大幅扩张产能的过程还在持续。”

知情人士向本报透露，山重建机目前还在大规模生产挖掘机，主要是看好明年的市场，“不同的企业对明年市场看法差别比较大，现在增加产量主要是赌明年的市场。”去年工程机械行业一度出现有钱提不到车的情况，且非常普遍，用户当时如果提现车普遍要加钱。

三一重工逆势扩张的态势也非常明显。该公司三季报显示，产能建设仍在持续，三季度末，在建工程较二季度末增加30.81%至 40.91亿元，工程物资较二季度末增加25.88%至15.91亿元。

除了已有企业大规模扩张，许多外行的企业也大举进军这个领域。生产汽车的奇瑞从去年开始进入了叉车领域。

对此，蔡惟慈告诉本报，在工程机械行业产能严重过剩、下游需求继续萎靡的情况下，小企业出现倒闭现象是不可避免的，行业里会有优胜劣汰，不管企业大小如果只是单纯的产能扩张，都会走上绝路，大企业可能抗风险能力会强一些。

 

运力扩张下的全行业亏损

陈姗姗 王丹波

天意渐凉的上海洋山港码头，大大小小集装箱船舶仍忙着装卸，然而对于每天穿梭在全球各个码头之间的航运企业来说，它们的“冬天”，已经历了好几个月。

“全球货量整体还是在增长，可船舶运力的投放速度更快，运价一直提不上去，再加上燃油成本的不断攀升，几乎所有船公司都是运一班亏一班。”

中海集团旗下的集装箱运营巨头中海集运（601866.SH）一位高管的这句话，道出了目前航运企业普遍面临的窘境:运则亏，不运则要将船舶闲置，进而丧失更多的市场份额。

如今，航运业正在面临全行业亏损的尴尬，沪深上市公司三季报数据显示，A股亏损企业前十名中就有4家是航运企业，就算全球集装箱巨头马士基也不例外，尽管该公司季度内运量同比增加了16%，但仍录得了3.2亿美元的亏损。

更让航运企业们无奈的是，这样的冬天还没有回暖的迹象。海关总署最新统计显示，10月份外贸出口1574.9亿美元，同比增长15.9%，但较上月的1697亿美元，又下降了7.3%，下降幅度明显。

红火2010：意外反弹

对于航运公司来说，如果没有2008年的那场金融危机，它们可能还在享受闭着眼都能赚大钱的好日子。

全球三大集装箱航运公司之一的达飞轮船（中国）有限公司总裁王保裁记得，2008年金融危机爆发，与国际贸易密切相关的航运业自然也无法再受益于全球贸易的火红，货物开始装不满，运价也开始大幅下滑。

遭受惨烈亏损打击的船公司，不得不将仍在增加的集装箱船舶停在公海，上海港等码头堆场上也堆满了空空的集装箱，最高峰时，集装箱运力被闲置的比例达到12%。

然而仅仅过了一年，到2009年9月，货物又开始增多，运价也开始上涨，这样的反弹一直持续到2010年下半年。“反弹如此迅猛，是很多船公司都没有想到的。”王保裁说，这主要与各国都采取了积极有效的经济刺激政策有关，尤其是中国，4万亿的刺激计划和宽松的货币政策，推动了全球贸易需求的迅速恢复，舱位的短缺令闲置的船舶得以重启运营，很多船企也开始重拾订购新船的信心。

惨淡2011：二次探底

不过，2010年的乐观情绪并没能持续多久，到了当年9月，突如其来的反弹又戛然而止，集装箱航运市场再次进入二次探底。

王保裁告诉《第一财经日报》记者，在2010年上半年，船舶的平均装载率还是100%，可到了今年6~9月，装载率已经下降到80%~90%。同时，运价再次暴跌，欧线最低时比最高时候下降83%，美西线也下降72%。

这样的状况下，运力搁置的行动又开始加快实施，Alphaliner研究公司的数据显示，截至今年9月底，已有156艘、总容量达33.5万箱的集装箱船闲置下来，而8月底这一数字还只是100艘约21.1万TEU，一个月净增了约12万TEU，并预计今年年底将突破50万标箱运力闲置。

根据波罗的海航运理事会（Bimco）的最新预测，至今年底，将有总容量130万箱的新集装箱船投入市场，即全球集装箱船队舱容量会增长8.7%，比需求超出2个百分点。由于运力供过于求，需要100万箱的集装箱船运力进行闲置或入坞，市场供求最终才能得到平衡。

然而，在这样的严峻供需情况下，一些班轮公司却依然在进行着订购新船的计划，希望在经济低迷之际实施低成本扩张。

悲观2012：停线与合作

对于即将进入的2012年，王保裁也并不乐观。“2012年，世界经济短期内没有反转迹象，债务危机阴霾暂时不会散去，需求还将继续萎缩，而通货膨胀压力下，中国的紧缩货币政策暂时不会完全改变，人民币升值压力大也影响出口，此外，集装箱航运的运力供给依然过剩，在2012年底前，还有超过60艘1万标准箱以上的船将要交付使用。”

“在这样的情况下，未来行业内可能会进行一些航线合并或取消，甚至是企业兼并重组，最终的目的就是调节供需平衡，稳定市场运价。”王保裁指出。

事实上，近期一些班轮公司已经开始或正计划从欧美等一些主干线撤离，其中美国东西岸在4至9月已取消了7条航线，年底前预计还将取消4条航线，新一批取消的航线已占美国东西岸近期运力的6%。

而国内的集装箱航运巨头中海集团，则选择了与其他航运公司开拓互租舱位合作航线来应对航运低迷时期的过剩危机。

中海集运一位管理层对记者透露，目前，中海已经与全球十大班轮公司都进行了航线舱位合作，“目前单打独斗已不现实，在运力过剩的情况下，如果双方在一条航线上共用一艘船舶，多出的运力可以投入更多航线的开拓，这不仅可以降低成本，还可以获得开拓更多新兴市场空间的机会。”

 

内外销受阻 空调企业减产三四成

王珍

小陈是华南某空调压缩机厂驻顺德的营业员，他这两周很郁闷，到处打听空调厂要不要货，得到的回答都是“不想进货”。他在珠海、青岛、重庆等地空调厂蹲点的同事，际遇也差不多。

这家压缩机厂有关负责人近日向《第一财经日报》记者诉苦说，11月份全国空调库存高达2500万台，历史上少见，而8月底的库存为1600万台，已是2009年以来最高水平。

“目前，空调厂减产很厉害。”上述人士说，格力、美的、海尔三个一线空调品牌11月的产量比去年同期减少30%~40%，志高、格兰仕等二线品牌11月同比减产40%~50%，美的旗下子品牌华凌在广州的空调工厂11月份的生产计划也同比调低了50%。

压缩机也因此卖不动了。国内主要的空调压缩机厂11月同比减产20%~30%，连全球最大的压缩机厂美芝，也停了五六条生产线，它的三家工厂共拥有十多条生产线，约停产了三分之一。

“前两年此时，都是满负荷生产，空调厂催着我们要压缩机。”上述人士说，今年完全不同，估计要明年3月库存逐步消化完之后，四五月份才会重新增加产量。

内外销受阻

美的制冷家电集团中国事业本部副总裁王金亮昨天向本报记者坦言，出口、国内的销售形势都不乐观，企业都纷纷在调低产销预期。

受房地产市场持续调控、节能惠民政策6月结束以及今年旺季高温天气不多等因素影响，再加上出口放缓，空调业在今年第三季出现逆转。

北京中怡康时代市场研究公司的数据显示，今年第三季度，国内空调销量同比下降了14.8%，而上半年的增速为11.6%，这令国内空调销量1~9月的增幅放缓至2.7%。

三季度的急转直下，与空调厂的过高预期形成反差，令库存一下子高企。“2011冷冻年（冷冻年是从上一年的9月到当年的8月）结束时的库存是自2009年以来最大的。”一位河南省的空调经销商告诉本报。

库存压力使2012冷冻年在9月份开局不畅。按照行业惯例，开始时空调厂都要求经销商把年度任务30%的款项打入厂家账上，然后再提货。这位河南经销商说：“开盘时我们跟了，但是接下去厂家阶段性的政策‘不好跟’。现在库存大，市场又不好。”

国家为抑制通胀而上调贷款利息，这也使空调经销商乐不起来。“我们过去一囤就是500万~600万元的货，现在如果再这样，算上利息，基本就没什么钱赚了。”这位经销商说。

尽管旺季不旺，但2011冷冻年空调内销还是获得近40%的大幅增长，所以国内几大空调品牌都把2012冷冻年的目标定得较高，但是渠道迎合的意愿却不强。空调业分析人士闵福星认为，房地产市场低迷，银根没有放松迹象，令经销商信心有点不足。

“屋漏偏逢连夜雨”，出口的增幅也在放缓。志高空调海外市场管理部部长廖世兴告诉本报，尽管新兴市场保持增长，但欧洲、北美、北非、西亚的空调出口都在下滑，预计2012冷冻年空调出口将与上年持平或略有增长，但不会达到2011冷冻年20%~30%的增幅。

10月份行业形势进一步恶化。据《空调销售》的监测数据，国内空调厂10月份出货量为596万台，同比下降16.6%；内销388万台，同比减少6.1%；出口量191万台，同比下跌23.6%，出口已是连续两个月下滑。

白色家电产能过剩

闵福星认为，盲目扩产、对市场预期过高、部分品牌多年来形成渠道挤压式营销模式是造成空调业巨大库存的主要原因。纵观近年行业发展，产量和销量两项主要指标从5000多万台发展到过亿台仅仅用了两年时间，中国空调业颇有“大跃进”的嫌疑。

空调、压缩机企业纷纷扩产。格力2011年底家用空调产能扩至5000万台，压缩机产能明年上半年增加到3400万台；美的控股的美芝压缩机10月底宣布，2013年达5000万台产能。其他一些空调企业也有扩产计划。

格力电器有关人士解释说，三四级市场增长潜力巨大，且今年上半年公司一度缺货。

奥维咨询公司研究院院长张彦斌直言，中国目前空调、压缩机的年产能均已超过1亿台，基本可以满足全球空调市场的需要。产能过剩，难免带来价格战；淡季开工不足，会使成本上升。希望空调业不要陷入“只看峰值、不看谷底”的误区，真正从产能扩张转向在技术创新上做文章。

冰箱、洗衣机行业的情况也类似。据《家用电器》的统计数据，2010年至2011年，海尔在沈阳、重庆、合肥的产能分别扩至200万台、200万台和600万台，在三水的滚筒洗衣机产能扩至300万台；美的未来五年内在合肥、南沙、荆州的冰箱产能扩至2500万台；小天鹅在荆州2014年将实现600万台洗衣机的年产能。

不过，本报记者了解到，由于环境变化，美的已经暂停在天津新上小天鹅洗衣机项目的计划。王金亮表示，美的冰箱、洗衣机产能扩张的进度将视市场需求情况而调整。

中怡康的市场研究总监彭煜分析说，国内冰箱市场2008年、2009年和2010年的增速依次达到10%、20%、12%，两位数的增长给厂家带来产能扩张的冲动。但是随着家电下乡等政策逐步退出，城市市场饱和，将很难再有往年的高速增长。

中国家用电器研究院一位专家指出，2010年起，冰箱、洗衣机、空调等领域再次掀起产能扩张风潮，让人不免心存产能过剩的担忧。虽然近年内资白色家电企业不断推出新品，但是技术创新上还是没有实质性的突破，如环保冷媒还是国外的知识产权。

大小企业齐冲量 VC价格两年内暴跌七成

陆晋源

进入河北石家庄开发区的黄河大道，一股特殊的酸味扑鼻而来，这股气味来自世界上产能最大的维生素C（下称“VC”）生产商石药集团旗下的维生药业。和所有其他VC生产商一样，今年的冬天让维生药业感到异常寒冷。

VC原料药的价格一整年来都在下滑。数据显示， VC价格已从2009年100元/公斤的高位降到目前26~28元/公斤的水平，行业龙头也已不堪重负。石药集团在港上市公司中国制药（01093.HK）年中财报显示，公司VC系列销售收入9.78亿港元，同比下降14.6%。

“在技术水平相差不大的情况下，产能过剩必然造成价格下滑。”中国医药保健品进出口商会副会长谈圣采对《第一财经日报》记者感慨，中国原料药领域不断出现恶性竞争，VC是其中的典型代表。

谁的扩产冲动？

除了荷兰帝斯曼（DSM）外，目前全球主要的VC产商都集中在中国。而本土企业则以石药集团、华北制药、东北制药、江山制药等四家企业为主。

现在，产能过剩成为VC行业挥之不去的“阴影”，谁在扩产却成为一个谜团。11月21日，石药集团相关负责人在接受记者采访时坚称，公司近两年并没有扩张产能。“大企业的产能都比较稳定，关键是那些新增产能的小企业。”上述石药负责人认为，小企业盲目扩产是造成这轮跌价的主因。

然而，今年部分小企业已停产许久。曾在2009年上马近3000吨VC产能的山东润鑫化工有限公司副总经理张健告诉记者，公司的VC至少已停产了半年。记者获悉，曾被称作行业新秀的山东鲁维制药有限公司，今年也已停产VC。

张健认为，价格下滑的主因还是大企业的产能持续高于需求，从而引发供求失衡。“我了解的是，在海外市场大企业手里仍有约4万吨的库存没有消化，价格自然要下跌了。”

一些小规模VC生产企业的人士相信，行业龙头们事实上仍有很强的扩产冲动。一个可以佐证的例子是，东北制药的增发募资方案中，计划将VC的原料山梨醇的产能从4.5万吨增加至7.68万吨，全部用于公司自产VC。按照生产比例，这些山梨醇至少可以供应3万吨VC的产能，而东北制药目前的VC产能不足1.5万吨。

“大、小企业都存在扩产，但主要还是大企业的产能过大。”健康网首席分析师周健表示，由于产能没法消化，目前下游经销商进货都趋于谨慎，增加库存的情况很少。

然而，在巨大的价格压力下，有一家企业仍明确表示明年还要扩产。山东天力药业有限公司（下称“天力药业”）销售部一位负责人对记者称，公司明年要将产能从1.2万吨增加到1.5万吨。“我们是亚洲最大的山梨醇生产商，还有自己的电厂，能源和原料成本都很低，这是我们的优势。”该负责人表示，即便是目前的VC价格，公司也不会亏损。

天力药业是山东联盟化工集团有限公司下属企业。一位熟悉该公司的人士称：“今年银行贷款普遍收紧，行业内不少企业资金链都很紧张，只有他们这样有实力的企业还能撑。”该人士告诉记者，此前新增VC产能的河南华星制药厂今年也已停产。

政府“管不住”

天力药业年产山梨醇35万吨，是国内VC“四大家族”的直接上游企业之一。记者从该公司了解到，就该公司提供的原料换算，今年“四大家族”中，石药集团的VC产量约为3万吨，华北制药2万吨，东北制药近1.5万吨，江山制药1万吨。

再加上天力药业、安徽泰格生物技术有限公司、沈阳同联药业有限公司、郑州拓洋制药等几家企业的产能，合计产能将达十多万吨，对照2010年12万吨的需求及VC每年5%左右的需求增速，今年产能过剩局面仍然严峻。

“VC并不属于资源类，通过配额制与WTO的相关规定本来就有矛盾，所以行业的监管规定并没有起作用。”健康网总经理吴惠芳参加完今年的维生素产业会议后，曾在微博中称。

在2009年的VC扩产潮流中，河南华星制药厂、山东润鑫精细化工有限公司等按规定无法申请到VC生产企业资格证，然而在设备建设完成后，照样开始了生产。张健表示，要拿到生产证件并不困难，产能一旦上马，地方政府总会给予批准。

面对监管乏力又难以自律的VC行业，石药等行业龙头都试图从下游突破。上述石药负责人告诉记者，去年公司维生素成药品牌“果维康”系列取得了超过两亿元的销售额，今年预计还有增长。然而一个细节是，去年石药在中央电视台大力投放的“果维康”系列广告今年“降格”到了地方台，对此该负责人也承认广告费用有所缩减，但并不承认产品销售扩展有困难。

“这些VC企业要彻底转型困难还很大，渠道品牌都不成熟。目前多在探索复合维生素或营养配方，提升VC的终端用量，以此带动需求。”吴惠芳说。

 

附表2007~2011年维生素C国内价格走势

月度 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年

(元/千克) (元/千克) (元/千克) (元/千克) (元/千克)

1月 45~50 75 100 65 30

2月 42~45 73 95 68 43

3月 40~45 73 100 70 36

4月 38~40 65 100 85 40

5月 38 55~60 98 125 60

6月 38 50~55 95 150 85

7月 36~38 40~45 92 140 85

8月 36~38 40 90 130 80

9月 36~38 停报 90 120 70

10月 50 85 110 68

11月 45~50 83 100 60

12月 45~50 78 95 63

资料来源：本报整理

泡沫破灭 LED企业惨淡经营

孙燕飚

近日，《第一财经日报》来到佛山南海的西联东村工业区，借助路人指引找到帅亮五金制品厂，但工厂大门已紧锁，原有的“佛山帅亮五金制品厂”的牌子也不见踪影。透过窗户可以窥见空空的厂房，文件和纸箱散落一地。只有散落在地上和窗台的两三个LED筒灯模具，似乎证明这里曾是一个LED灯具生产厂。

“听说是LED灯的订单被取消了。没有想到工厂老板这么快就跑路了，被欠款的供应商只好搬走工厂设备，以减少损失。”一名员工说。

过高的市场预期，最终让国内LED泡沫在2011年下半年逐步破灭。“LED背光和LED照明两大市场是国内LED投资热潮出现的主要诱因。”瑞丰光电董事长龚伟斌表示，行业原本预期是，LED电视爆发性增长，将把LED的市场规模提高5倍。实际情况却是，尽管今年LED电视渗透率已超过40%，但随着技术的成熟和转变，让LED背光芯片的绝对数量没有成倍增长。

记者从多家LED企业了解到，原本预期今年国内LED照明市场渗透率将上升至6%，但事实还不到1%。LED终端应用市场的现实，与之前疯狂的LED投入成为不可调和的矛盾。

行业洗牌

9月，曾宣称投资25亿美元、采购500台MOCVD设备（LED外延片生产设备）的协鑫光电突然停建在张家港LED外延芯片项目，拉开了LED产能过剩的市场淘汰赛的序幕。

“保守估计，今年倒闭的LED企业数量已超过一成。其中，封装企业有100家以上，灯具企业有300家，大多数是小企业。”高工产业研究院院长张小飞表示，如果按照年初国内LED企业规划的MOCVD数量算下来的产能，大概是现在市场需求的10倍以上，而现在国内已投产MOCVD的产能也大概是现有市场需求的4倍，产能过剩自然会导致行业洗牌。

芜湖、扬州等地政府纷纷出台LED发展优惠措施，特别高额的MOCVD设备补贴，让资本涌入和LED企业的扩张都充满盲目性和机会主义色彩。今年二三季度随着MOCVD产能集中释放，相反，下游出货不畅，自然导致LED企业出现巨大库存。

11月中旬，国内LED龙头企业三安光电（600703.SH）突然宣布高层换血，其中一个原因就是库存积累严重。三安光电今年公布季报数据显示，到第三季度三安光电存货已从年初的3.1亿元，迅速飚升至9.33亿元。

“按照年初LED上游公布的投资计划，LED上游产能可能提前透支3年以上的市场增长需求。”江西晶和照明公司董事长王敏透露，目前大多数LED上游厂家至少停产了1/3产能，甚至有些停产50%；而LED封装和应用等中下游企业普遍开工不足。

不过，过剩不仅仅体现在LED上游产能，还有LED下游应用市场。

多家LED照明企业在年初或年中时都表示，由于稀土和荧光粉价格一路攀升，直接导致节能灯价格上涨，使LED照明替换节能灯成为可能，海外市场和国内市场均可能出现爆发性增长。

而事实上，由于欧美经济不景气，今年10月的广交会大部分LED照明企业并没有获得预期的订单。国内LED照明市场也主要集中在政府采购、部分高级酒店、写字楼等。“LED照明在国内市场的渗透率还不到1%，根本没有真正进入老百姓家里。”吉华光电运营经理张亚军说。龚伟斌指出，8元节能灯取代2元白炽灯花了10年以上的时间，要让50元的LED灯取代2元的白炽灯只是个梦想，消费者只会等待价格进一步下降。

LED显示屏厂家东莞坤硕公司总经理王水仙透露，很多LED应用企业的扩张策略都是，以整体项目计划投资额的10%~30%投产LED项目，向地方政府要地要钱，而其大部分订单还是来自于政府项目。

苦等明天

就在国内LED行业笼罩在泡沫破灭的危机之际，白炽灯淘汰图和明年初可能发布80亿元LED照明补贴措施，又让LED行业产生新的市场预期，三安光电、瑞丰光电、国星光电等LED上市公司的股票价格均在11月4日涨停。

但是，按照白炽灯淘汰图计划，从现在到2012年为过渡期，到2012年10月首先是100瓦及以上的白炽灯进入淘汰期，两年后淘汰60瓦及以上的白炽灯。 一位LED照明高层指出，现在家庭基本上用的是日光灯，很少用60瓦以上的白炽灯，所以白炽灯淘汰图促进LED照明发展，又是一个虚幻的LED市场预期。

但对于被资本左右的LED上游企业来说，有市场预期总好过没有。原因是MOCVD设备停工的损失都很大。同方股份副总裁王良海表示，如果MOCVD一天出两炉，1天的成本就是1万美元，一个月就是30万美元，但又不能轻易停机。

目前，国内MOCVD设备已投产的厂家有近20家，包括三安光电、迪源光电、乾照光电、华灿、山东浪潮、士兰微等。而已投产的MOCVD设备引发另外一个恶果就是，带动上游蓝宝石衬底的非理性扩产。2英寸蓝宝石衬底的价格已从年初的35美元/片，下降到目前的10美元/片左右。