传私募THL欲杠杆收购雅虎美国资产

北京时间11月29日上午消息，据国外媒体报道，知情人士透露，美国私募股权投资公司Thomas H. Lee Partners(以下简称“THL”)计划收购雅虎美国资产。

收购美国资产

知情人士表示，THL计划对雅虎美国资产进行杠杆收购，该资产价值约为50亿至60亿美元。该公司计划利用在尼尔森、Clear Channel和Univision等其他媒体公司的运营经验来经营雅虎美国业务。

知情人士周一透露，银湖资本、KKR和TPG等私募股权投资公司计划收购雅虎最多20%的股权。但通过上述措施，THL将采取一种与众不同的策略。

知情人士称，微软将帮助银湖资本融资收购雅虎股权。雅虎的市值约为190亿美元，该公司董事会有望于周二举行会议，评估少数股权投资的可能性。

知情人士还表示，包括黑石、贝恩资本、Hellman & Friedman在内的其他私募股权投资公司则在与阿里巴巴集团和日本软银进行谈判，希望联手竞购雅虎。

无论最终采取何种交易模式，雅虎都需要一段时间才能做出决定。但THL的加入也加剧了事态的复杂性。收购方目前都希望获取最好的地位，以便最终与雅虎达成协议。这些竞购方都希望通过更好的管理结构改变雅虎的命运。

由于面临谷歌和Facebook等企业的竞争，雅虎近些年来的增长放缓。虽然仍在努力融入最新的互联网趋势，但在今年9月解雇了前CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)，并展开战略评估后，雅虎迟迟未能任命新的正式CEO。

雅虎、THL、微软、黑石、KKR、银湖资本均拒绝对此置评。其他私募股权投资公司则尚未发表回应。

评估竞购方案

知情人士表示，包括THL在内的其他几家公司有望于本周晚些时候签订保密协议，从而获准查看雅虎的财务信息。TPG、KKR、银湖资本和微软已经与雅虎签订了保密协议，使之可以为收购雅虎少数股权做准备。

知情人士表示，这些企业有望以PIPE(对上市公司的私募投资)的形式展开股权交易。PIPE投资者通常能够以低于公开市场的估值购入目标企业的股票，所以价格便成为这类交易的关注点，尤其是当董事会还存在其他选择时。

知情人士称，雅虎董事会将对如何部署PIPE交易作出决策，但该公司与潜在竞购者在价格上却存在不同的期望。

如果将初始投资控制在20%以下，雅虎就不必将决议提交股东大会进行投票。

多家私募股权投资公司都希望与雅虎联合创始人杨致远和大卫·费罗(David Filo)联手收购雅虎少数股权，他们二人目前合计持有雅虎9.5%的股权。

收购少数股份后，还可以通过借债回购股票的方式增加持股比例，从而获得更为稳固的地位，并在今后的杠杆收购中占据优势。

然而知情人士表示，作为战略评估的一部分，雅虎董事会必须要考虑各种可能的选择。这意味着该公司需要评估所有竞购方提交的方案。(思远)