深创投酝酿管理层股权激励

第一财讯：国内最大的国有创投企业深圳创新投资集团（下称“深创投”）正在酝酿一项针对管理层的股权激励机制。多位深圳创投人士告诉《第一财经日报》，深创投希望在旗下的基金管理公司中安排管理团队持股。但是，深创投一位高层今天对记者表示，此事过于敏感不便评论；而另一位行业权威人士则透露，上述管理层的股权安排尚未得到深圳国资局的明确支持，进展不大。

深圳国资系统目前在深创投中持有最多的股份，但是深创投的股权结构已经非常多元化，其他股东包括深圳市的多家国有企业、两家上市公司，以及民营企业星河地产等。

不过，深创投无意于让核心管理层在集团公司层面持有股权，在该公司的设想中，管理团队将在深创投旗下的基金管理公司中持有一定股权。这种模式已经被同样有国资背景的深圳达晨创投所采用。

达晨创投的母公司是上市公司电广传媒（湖南广电持有20%的股权），在该公司旗下有两家基金管理公司，分别是达晨财信和达晨财智。达晨创投的管理团队分别在这两家基金管理公司中持有股权，而这两家公司则在达晨管理的基金中扮演GP的角色。据知情人士称，达晨的管理团队在基金管理公司中的持股接近一半。

创投和股权基金是人力资源高度集中的行业，外资机构普遍采取有限合伙的方式，基金的管理团队即普通合伙人能够分享到20%的投资收益，因此有效解决了激励机制和利益一致性问题。深创投是国内最早的创业投资企业之一，但由于脱胎国资系统，该公司一直采用公司制的架构。2007年修改后的《合伙法》引入有限合伙制度，时任深创投总裁的陈玮离开公司创办了国内第一批有限合伙制的创投企业之一——深圳市东方富海投资管理有限公司。

不过，一位深圳创投行业的权威人士对记者表示，深创投的股权激励机制尚没有得到突破性进展，原因是没有得到深圳国资局的支持。此外，他认为深创投目前每年拿出利润的8%作为员工的激励，一部分是现金，另一部分跟投公司的项目，这些年来不少员工的获益不菲。