家电行业：以旧换新尾声 末班车效应明显

本周家电行业走势：本周家用电器（申万）行业指数收益率为-3.34%，低于沪深300指数-2.11%的收益率。大盘上周在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中，家用电器排在第11位。上周家电板块中涨幅居前的个股有海立股份、老板电器、长青集团、依米康、青岛海尔；跌幅居前的个股为ST厦华、毅昌股份、蒙发利、伊立浦、华帝股份。

本周公司动态跟踪：（1）TCL：主要产品2011年11月份销量数据。（2）TCL：公告股权激励修订稿。（3）美菱电器:关联交易公告。（4）美菱电器:关于运用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告。（5）万和电气：子公司佛山市高明万和电气有限公司获得政府财政扶持资金的公告。（6）康盛股份：归还暂时用于补充流动资金的募集资金公告。（7）依米康：限制性股票股权激励草案。（8）四川长虹：第八届董事会第十三次会议决议公告。

本周重点行业新闻（1）家电下乡最后一轮招投标：企业策略起变。（2）消费者抢搭家电以旧换新政策“末班车”。（3）松下2012年4月份或将弃用三洋品牌。（4）苹果向电视过渡新款iMac融合电视功能。（5）日韩面板企业和解价格操纵诉讼。

我们的观点：我们建议关注家电板块中抗周期能力强、处于历史估值底部的行业龙头。推荐重点关注：格力电器（买入）、青岛海尔（买入）、海信电器（增持）和三花股份（增持）。