环旭电子受热捧 苹果概念股排队待涨

环旭电子上市受热捧有望提升市场对苹果产业链中相关概念股的估值水平，处在苹果概念股中一些细分行业的龙头更值得投资者挖掘。

受大盘回暖影响，近日新股表现较为强势。然而，一些新股虽然在上市首日有较大涨幅，然随后便开始调整。但2月20日登陆上证主板的环旭电子(601231)不仅首日涨幅喜人，昨日该股盘中再度涨停。在资金热捧的同时，环旭电子已明显超出券商给出的合理股价区间。有业内人士指出，不惧大涨资金依然大举流入显示出资金对环旭电子的看好，从而给予更高的溢价。受此影响，其他相关概念股或在估值上得到市场更高的预期。

“苹果概念”新丁受欢迎

拥有全球排名前二十的电子制造服务商身份，环旭电子一上市便得到资金的热烈追捧。作为A股苹果概念股中的“新人”，其产品进入苹果供应链被市场广泛看好。加之公司上市时间巧遇苹果概念股整体走强，环旭电子上市首日最高涨幅接近六成，截止收盘仍有53.03%的涨幅，全日换手率也高达93.78%，资金抢入迹象明显。

据悉，环旭电子是首家在A股上市的台资电子制造服务商，亦为全球最大封测厂商日月光旗下从事电子制造服务的核心企业，2010年全球排名第18位(按规模计)。公司以资讯、通讯、消费电子及汽车电子等高端电子产品ODM、JDM、EMS为主，与许多国际电子产品品牌商，如苹果、友达光电、联想、英特尔、IBM等，建立了长期稳定的供应链合作关系。

与很多首日表现积极其后便偃旗息鼓的新股不同，环旭电子昨日小幅低开后继续走强，在开市不足15分钟内，股价便被多头封于涨停板上，盘中股价震荡打开涨停不久后再度封死涨停。

对概念股的追捧，向来都是游资的专利，环旭电子也不例外。2月20日环旭电子登上上交所龙虎榜，当日大额买入的均为游资席位。其中齐鲁证券两家营业部分别占据买入榜第一、二位，做多意愿强烈。此外，成都本地游资携手买入尤其抢眼。公开信息显示，国金证券成都蜀源路、银河证券成都双林路、华泰证券成都南一环路三家营业部分别买入1479万元、1363万元和1313万元，合计买入金额达到4155万元，折合约360余万股。结合环旭电子流通股本情况来看，仅上市首日成都本地游资便已抢购该股超过4%的流通股份。

后期将被给予更高溢价

作为苹果供应链中的一员，环旭电子在苹果概念股走强背景下获得资金关注并不在意料之外。从营业收入规模来看，环旭电子2010年全球电子制造服务商中排名第18。与自身规模相比，市场更关注的是环旭电子进入苹果产业链后的发展前景。

虽然公司基本面优异，但从券商给出的合理股价来看，环旭电子不仅已经反映了市场良好预期，而且已开始有明显高估。

申银万国证券认为，环旭电子的产品技术和生产管理能力得到充分认可。此外，顺应移动电子产品轻薄化趋势的无线通讯模组与固态硬盘是公司增长两大动力。而公司通过募集资金项目推动无线通讯模组产能扩张，配合现有客户的订单增长和公司持续的客户开拓，成为公司重要的增长动力。

而国内另一家实力券商海通证券则更谨慎。海通证券指出，环旭电子是全球排名前二十强的专业电子设计制造及服务商，通过对应终端产品体现出产品价值。公司有较高的电子行业景气跟踪价值和一定配置价值。海通证券在合理股价上更为保守，认为环旭电子的合理价值区间为7.80元-8.25元。

截止昨日收盘环旭电子收报12.79元，这已明显高于券商给予的合理股价。对此，一位曾发布环旭电子新股研究报告的分析师对记者表示，“由于是新股申购，研究报告给予的对应市盈率都会相对较低。从目前来看，各大券商给予的市盈率主要集中在20倍以下，估值明显过于保守。其实考虑到公司的行业地位以及未来增长潜力，可以给予更高的溢价。”该分析师预计在随后的正式研究报告中，各大券商将明显提高环旭电子合理估值区间。由此处在苹果产业链中的公司有望得到更高的估值，从而上升空间也有望被打开。

细分行业龙头期望更高

环旭电子上市受热捧有望提升市场对苹果产业链中的相关概念股的估值水平，从环旭电子可比公司看，仅长城开发在营收规模上超过环旭电子。此外，歌尔声学、卓翼科技、长盈精密、欣旺达等可比公司估值均在20倍上下。

“作为前景看好的苹果概念股，20倍左右的估值已明显过于保守。”某券商电子元器件行业分析师对记者表示，“苹果概念股中做被投资者熟知的便是触摸屏概念股，但此概念已被市场反复炒作，空间也不会太大。从环旭电子上市受关注来看，处在苹果概念股中一些细分行业的龙头更值得投资者挖掘。此外，除了早先被市场肯定的苹果概念股外，今年1月苹果公司公布的供应商名单中也不乏多家A股公司身影。其中安洁科技、比亚迪榜上有名，歌尔声学、立讯精密两家上市企业也被普遍认为是苹果的供应商。此外，收购苹果公司的供应商的金利科技也因此业绩得到增厚。”

记者注意到，近日披露年报业绩增长超过九成的歌尔声学被业内普遍看好。中金公司分析师赵晓光在最新报告中指出，消费电子行业进入技术创新触发换机需求的时代。从产品上，ultrabook和智能电视将复制智能手机的创新路径，预计2012年三季度开始iPhone5、iTV、PS4和智能电视密集发布，歌尔声学将是重要参与者。而作为A股唯一切入全球消费电子巨头技术创新阵营的厂商及我们最看好的电子龙头，持续高成长的歌尔声学应享受估值溢价。苹果、三星和索尼的技术创新带来的优异产品体验是公司价值提升的因素。

此外，从边缘走到前台，金利科技由于收购苹果公司的供应商——宇瀚光电再次受到市场关注。据悉，宇瀚光电是苹果公司的Macbook系列产品和Mac Desktop产品铭板的主要供应商之一，是苹果公司iPad铭板两家主要的供应商之一，直接销售对象为苹果公司的外壳生产厂商及组装厂。