隆众资讯石油化工行业解码

一、石油产品每日解码

【石蜡每日解码】市场缺乏有力支撑 只待月底价格明朗

石蜡市场主流价格，中石油58#半主流出厂价9200-9400元/吨之间，中石化58#半主流出厂价在9580-9780元/吨。

上周石蜡市场整体走稳，周初，茂名石化价格高位回落400元/吨。由上面主流价格可以看出，目前南北价差依然较大，由于近期国际原油震荡走跌、替代品硬脂酸价格阴跌不止，加之国内主营炼厂集中保价和需求淡季影响，石蜡市场利空因素占据上方，导致近期石蜡市场内销不旺，出口方面也不乐观，商家愈加看空后市，大都按需采购，对月底结算价持看跌心态。

现随着天气逐渐炎热，高熔点石蜡更加受到关注，对于以生产高熔点石蜡为主的东北炼厂形成一定利好支撑，但对于以中低度熔点为主的中石化炼厂来说，后期销售压力或将有所增加。月底结算价出台后，价格逐渐明朗，南北两大集团价格差距有望走向合理。

【石蜡每日解码】利空因素影响不断 沥青市场或继续下跌

虽然5月份国内沥青厂的开工率一直维持低位，但全国性的需求低靡，使炼厂库存压力持续增加。加上国际原油持续保持下跌的趋势，导致市场观望情绪严重，国内主力炼厂沥青价格在上周均有下调，在以上两方面的影响下，隆众资讯认为，短期内国内沥青价格或有继续下滑的可能。

进入4月底之后，国内沥青需求明显下降，一方面冬储需求结束，另一方面，南方地区受到阴雨天气的影响，道路施工难以开展。北方地区主要因为沥青价格持续高企，加上资金紧张程度不减，道路终端需求没有完全释放，因此国内沥青需求进入断档期。

据隆众了解，从过去几年的价格走势来看，国内沥青市场在5月份出现拐点，因此一些炼厂提前应对，采取降量生产的办法，因此国内沥青厂开工率也在5月份达到了最低的水平。5月上旬国产沥青价格保持坚挺，但需求的持续低靡，加上成品油价格下调后，调油需求萎缩，使部分沥青厂库存压力大幅增加，因而从5月中下旬开始，主流炼厂价格纷纷下调，来刺激下游的接货。

据隆众资讯三地变化率显示，5月24日22个工作日三地变化率为-3.80%，本周三地变化率将达-4%，调价实现只是时间问题。随着成品油下调预期的加重，再次对沥青价格造成压力。据隆众从市场方面了解，目前180燃料油价格在5000元/吨左右，用沥青调油的经济性较低，因此前期走焦化分流的那部分沥青量将回流，因此隆众资讯认为未来沥青价格仍有下跌的空间。

二、化工产品每日解码

【苯酚每日解码】苯酚市场跌跌不休，看空情绪难消

上周国内苯酚市场继续跌势接力，重心向跌破万元冲刺。周内，石化企业操作相对谨慎，随市场重心跌跌不休，扬州建滔产品对市场的冲击力度，及外盘持续大幅走低制约因素面，石化企业周内翻牌再挂举动乃是必然之举，下游终端买涨不买跌情绪难有改善，采买脚步放缓，多按需买进为主，市场成交寥寥。

隆众资讯苯酚分析师预测：周内苯酚市场延续弱势，观望情绪较浓。上游原料纯苯、丙烯市场整体弱势姿态下重心难免有下滑姿态，以主力厂家计算其成本约在9020-9050元/吨附近，高桥石化企业报价翻牌且于明日起执行10100元/吨挂牌，纵观利润面，难达到理想期待值；周内外盘持续大幅走跌、扬州建滔产品对市场的冲击力度较大等利空面延续，贸易商心态面持续低迷，谨慎报盘姿态下不乏下探之举，下游终端采买跟进始终不足，买涨不买跌心态下，市场成交寥寥。隆众苯酚编辑预计下周苯酚市场弱势难调，重心继续下探之举，石化企业动向仍需关注。

【丁酮每日解码】丁酮市场缺乏利好支撑，价格继续呈现阴跌态势

上周国内丁酮出厂价格继续持稳，市场成交价格呈现阴跌态势，目前市场成交价格在9100-9300元/吨。首先，国际原油价格继续下跌，市场操作心态不稳，在买涨不买跌的心态下，市场成交惨淡；其次，成本价格下滑，炼厂持续高利润，市场看空情绪浓厚；再次，替代品价格下滑，抢占丁酮市场；另外，丁酮下游终端购买力不足，难以支撑市场，而场内供应量充足。多种因素利空丁酮市场，使得市场成交价格承压下滑，后期仍需关注厂家开工率以及替代品走势。

截至周末，华东市场江苏地区出厂报价在9400-9600元/吨，宁波地区出厂价格在9450-9650元/吨，目前市场成交价格在9100-9300元/吨；华北市场主流价格在9200-9300元/吨送到；华南地区丁酮出厂报价在9400-9600元/吨，目前市场成交价格在9200-9300元/吨。

【醋酸乙烯每日解码】需求低迷，月底结算，醋酸乙烯市场商谈低迷

上周，国内醋酸乙烯市场商谈气氛维持清淡，房地产业新开面积下降，建筑装修受其影响，需求不高，下游白乳胶等需求不佳。需求面疲软，场内醋酸乙烯现货消化滞缓，用户询盘消极，多小单补货维持刚性需求，场内走货不畅。北京东方仍无外销，华北，山东地区货源紧张，多为华东货源，运费高企，场内报盘高挺。周内中石化华南销售公司报价小幅上调，但场内用户反应平平，仍维持按需采购模式，整体商谈气氛清淡。石化盘账以及南京工厂计划检修的消息支撑，主流地区部分业者以观望态势居之，报盘维持坚挺，但受需求低迷限制，整体交投清淡,商谈多在低位。需求面疲软，主要需求终端纺织行业以及建筑涂料行业低迷运行，主要下游产品聚乙烯醇行情低迷，场内现货消化滞缓。而北京东方仍无外销，南京工厂计划为期3-4周的检修，场内货源供应紧张，届时外盘货源将成为市场主流，场内多数贸易商将维持轻仓局面，低价惜售情绪或将主导市场，后市醋酸乙烯市场或将有上行趋势。下周，石化封盘结算，货源几无，南京工厂检修，维达结算，外销难有，多数业者结算，场内货源难寻，预计下周国内醋酸乙烯市场实盘商谈难有，零星成交价格或将在7300-7400元/吨附近自提。

三、塑料产品每日解码

【聚丙烯每日解码】利好不足，PP后市仍为忧虑

中石化PP部分低结后下调150-450定价，日期是15-20/21-23/24日定价：拉丝10250元、10400元、10400元；8303均10700元；30R齐鲁均10700元天联均10500元；B4808在10950元、11100元、11100元。

兰州石化大乙烯装置计划6月20日起检修45天，届时其下游配套聚烯烃装置包括20万吨/年的PE高压装置，30万吨/年的PE全密度装置，30万吨/年的PP装置也将陆续停车检修。

行情分析预测:国际油价再跌对市场刺激明显，加之下游接单迟缓，商家套现心态增加。当前贸易商手中货源虽普遍不多，但因市场缺乏明朗方向指引心态多显徘徊，整体交投气氛较前日清淡。而下游工厂开工整体不高，拿货意向谨慎，且对后市较为悲观。下周来看，石化或将低结低定后再度高挂，或对市场稍有所带动，但鉴于对经济方面担忧，国际油价等走势依然不容乐观。（个人观点，仅供参考）

四、橡胶产品每日解码

【顺丁橡胶每日解码】供方限量开单 实盘成交受限

中石化、中石油各销售公司顺丁胶出厂价格稳定，主流价格在22300-22500元/吨之间不等，中油部分公司维持挂牌销售。各地区市场价格相对坚挺，多在22800-22900元/吨左右，因石化企业限量开单，市场货源不多，商家供应工厂为主。

石化企业 装置运行

燕山石化 12万吨/年装置开工9成

高桥石化 高桥石化12万吨/年顺丁装置开工未满负荷

齐鲁石化 5万吨/年齐鲁石化顺丁装置正常生产

巴陵石化 巴陵6万吨装置开工约5成

大庆石化 8万吨/年装置两线正常生产

锦州石化 3万吨/年锦州石化顺丁于2月18日停车，于5月11日重启

独山子石化 3万吨/年装置目前两线生产

销售公司 生产企业 报价（元/吨）

中石化华北分公司 燕山石化 22220

齐鲁石化 22300

中石化华中分公司 燕山石化 22400

巴陵石化 22400

中石油华南分公司 大庆石化 22400

蓝德石化 21600

中石油西北分公司 独山子石化 22300

大庆石化 --

中石油东北分公司 大庆石化 22400

锦州石化 22400

截止今日上午顺丁橡胶市场价格 （单位：元/吨）

市场 高桥顺丁 齐鲁 燕山 巴陵 大庆 福橡 蓝德

山东市场 -- 22800 22800 -- -- -- --

河北市场 -- 22800 22800 -- -- -- 22000

上海市场 22800-22900 -- -- -- -- -- --

浙江市场 22800-22900 -- -- -- -- -- --

福建市场 22800-22900 -- -- 22800 -- 22000 22000

广东市场 -- -- -- 22800 -- 22000 --

经历过密集降价后，下游工厂陆续收货储备货源，而石化厂家的限量开单更是给中间市场商家提供炒作条件，但当前下游轮胎厂家开工仍处低位，集中采购或为短期行为，长期操盘仍需谨慎。

【丁苯橡胶每日解码】市场货源难寻 报盘维持坚挺

中石油、中石化销售公司丁苯价格稳定，松香1502价格在18700-18800元/吨，1712价格在14600-14700元/吨，其中中油部分销售公司执行挂牌销售。市场方面，今日市场气氛较昨日略有降温，但询盘气氛仍显活跃，因现货库存不高，且部分商家计划量完成，报盘维持坚挺，1502市场价格多在19200元/吨。

厂家 装置动态

齐鲁石化 15万吨/年丁苯装置一线产1502，二线1712；10万吨/年丁苯装置二线排产1502

吉林石化 B/C线产松香1502，A线产松香1500E，该装置计划5.20日停工检修约1个月

南通申华 3线中1线产1502；1线产充油1712，另外1线在多个牌号中切换。

兰州石化 装置正常运行，目前10万吨装置一线1500E，一线产1502E；5万吨/年装置产1712

扬金橡胶 装置正常开工，一线产1502，一线产1712

销售公司 产品各型号报价（元/吨）

1500 1502 1500e 1502e 1712

中石化华北 19100 18700 -- -- 14600

中油华南（挂牌） -- 18800 -- 18300 15900

中油华北 18800 18800 18800 18800 14700

中油华东（挂牌） 18800 18800 18800 18800 14700

中油西北 18700 -- 18700 18700 14600

南通申华 -- 19500 -- -- 15500

市场 各地区报价（元/吨）

1502 1712

华北市场 19200-19300 15100-15200

山东市场 19200-19300 15000-15200

华东市场 19200-19300 15000-15200

福建市场 19200-19300 15000-15200

广东市场 19200-19300 15000-15200

近两日丁苯市场询盘气氛活跃，但多为中间市场炒作所致，石化厂家的限量开单及吉化的计划检修给予市场业者提供利好预期。但当前外围市场气氛难言乐观，欧元区问题不断，原料丁二烯国内市场仍有倒挂报盘，终端市场需求未扩大，综述所述，丁苯行情尚未到达扭转实际，建议谨慎操作。

【天然橡胶每日解码】多空拉锯 现货市场操作审慎

一、天胶期货

东京胶期货早盘继续下跌；基准1210合约日盘结算价在263.0日元/公斤，报价较上一交易日结算价下跌4.6日元/公斤。

沪胶呈现出探底回升的态势；主力RU1209合约开盘24080，最低23750，最高24250，收盘24205，较上一交易日结算价上涨215点，全天成交571932手，持仓增加10722至136232手。

二、中橡网挂单、成交行情

交易厅 产品 挂单量（吨） 挂单均价（元/吨） 成交量（吨） 成交均价（元/吨）

云南 SCRWF/全乳胶（上午） 481 25025 - -

云南 SCRWF/全乳胶（下午） 240 24700 60 24230

海南 SCR5/5#标胶 - - - -

海南 SCRWF/全乳胶（上午） 105 24900 - -

SCRWF/全乳胶（下午） 210 25000 21 25000

三、天胶国际外盘

产品（6/7月船期） 今日价格（美元/吨） 涨跌幅（美元/吨）

泰国3号烟RSS3 3600-3620 130-150

泰国20号标胶STR20 3370-3400 100-100

泰国20号复合标胶 3370-3400 100-100

马来20号标胶SMR20 3400-3410 20-20

马来20号复合标胶 3400-3410 20-20

印尼20号标胶SIR20 3220-3240 60-70

越南10#标胶SVR10 3140-3180 20-20

越南3L胶SVR3L 3400-3430 20-20

泰国桶装乳胶 2300-2330 0-10

泰国太空包乳胶 2220-2250 0-10

胶清胶 - -

四、天胶国内市场（单位：元/吨 ）

国内销区市场上云南全乳胶参考报价在25000-25100元/吨左右；海南全乳胶参考报价在24800-25100元/吨左右，越南3L胶参考报价在24900-25100元/吨左右（13%票 ）；泰国3#烟片胶参考报价在25900元/吨左右（无票）；桶装乳胶在18200-18400元/吨左右（17%票 ）。天胶期货弱势依旧，市场询盘气氛尚可，实单有待进一步商谈。

青岛保税区 今日价格（美元/吨） 涨跌幅（美元/吨）

泰国3#烟片 3410-3430 110-120

泰国20#标胶 3350-3370 50-50

泰国20#复合标胶 3330-3350 70-70

印尼20#标胶 3230-3250 40-40

马来20#标胶 3350-3370 50-50

马来20#复合标胶 3330-3350 70-70

综述：期胶弱势依旧，贸易商报盘寥寥无几，多是以递盘价格商谈为主。

（注：国内市场价格多为上午报价，美金胶均为下午报价）

五、综合分析及预测

消息方面：

1、欧洲央行加快评估希腊退出欧元区的后果；

2、湖北省最大轮胎生产基地开建；

3、国务院重申把稳增长放在更加重要的位置；

4、韩欧签订FTA轮胎降关税促出口增22.4%；

5、2012年4月份，我国生产橡胶轮胎外胎7426.7万条，同比增长1.11 %；

分析现状，外围市场上欧盟峰会如预期作用不大，德国拒绝分担欧元区伙伴国债务，有迹象显示，政策制定者正准备迎接希腊退出欧元区将可能引发的金融动荡，对希腊的担忧冲击全球金融市场。而基本面上泰国政府计划入市干预只是天胶价格波动过程中的小插曲，很难扭转天胶弱势运行的局面，加之印尼橡胶协会表示不打算出台天然橡胶价格干预措施以及实体需求维持弱化趋势，可供应后期只增不减，因此供需层面并无利好提振。笔者认为6月17日希腊大选之前，市场仍将处于消息面的敏感期，橡胶弱势料难以扭转。

五、化纤产品每日解码

【涤纶长丝每日解码】涤丝“你方跌罢我登场”

华东市场涤纶长丝行情继续回落，主流厂家报价轮番下调，而江苏市场价格出现松动。涤纶长丝POY行情下跌幅度较大，前期报价稳定的一萧山POY厂家报价下调200-300元/吨，萧山另一厂家报价下调100元/吨，现POY150D/48F报价10900元/吨；涤纶长丝DTY行情也有下滑，吴江一直纺大厂报价下调100元/吨，其他稳定，现DTY150D/48F报价12350元/吨。涤纶长丝FDY行情下行，萧山一主流大厂报价下调100元/吨，另一场报价下调100元/吨，无锡一厂报价下调100元/吨，绍兴厂家报价偏粗下调200元/吨，绍兴另外一厂偏粗下调50元/吨，现FDY150D/96F报价10850元/吨。

隆众资讯涤纶长丝分析师认为：涤纶长丝行情进入下行通道，报价下调多正常，厂家为减小下调幅度，多为在不同厂家之间，不同品种之间，轮番下调，使得每日价格均有下调，但幅度不是很大，虽然避免了涤纶长丝价格短期内骤降，但是每日都有下降也考验下游厂家的信心，有可能造成市场恐慌，对大市场不利。

【涤纶短纤每日解码】国内聚酯切片市场行情一周综述

上周，由于临近月底结算价出台，近日国内聚酯切片市场行情盘弱观望。国际原油大幅下挫，在原料持续走跌的情况下，切片出现小幅的盈利空间，但由于切片纺企业减停产增多，聚酯厂家出货压力增大，大多通过减产、转产来缓解。中石化5月份聚酯切片合同结算价在10550元/吨的价位高位出台，但市场暂且维持观望态势，短期缺乏上涨基础。当前，欧债危机蔓延，全球经济形势不稳，市场利空因素弥漫，化纤企业面临新一轮的洗牌，下半年能否带来新的转机，仍需密切关注下游市场纺织需求的复苏。江浙市场半光切片现款商谈重心在10200元/吨，较上周下跌100元/吨左右，跌幅达0.97%。聚酯切片市场整体出货不足，下游涤丝接单受阻，产销一般在7-8成的水平。聚酯市场心态普遍偏空，隆众资讯聚酯产业链市场分析师赵桂珍认为：近日聚酯产品暂且维持淡稳格局。密切关注宏观经济风险及下游订单等基本面的情况。

合同方面：中石化聚酯切片5月份合同报价出台：半光、有光、工业丝、全消光切片分别报在10600元/吨、10600元/吨、10600元/吨、11400元/吨。中石化公布2011年5月聚酯切片结算价：其中半光、有光、工业丝、全消光切片分别结在10550元/吨、10550元/吨、10550元/吨、11300元/吨。中石化聚酯切片周指导价信息：半光切片报10500元/吨，有光切片报10500元/吨。

【己丙酰胺每日解码】市场延续平淡行情

己内酰胺内外盘市场行情平淡，美金盘市场卖方无主动报盘，继续维持见实单商谈，个别出货意向2450美元/吨附近，买盘心态谨慎，意向价格在2400美元/吨左右，鲜有成交听闻；人民币市场整体行情仍显疲弱，卖方市场报盘维持在19300-1950元/吨，买盘意向价位偏低在19000-19200元/吨附近，零星低端货源此价位成交。

六、化肥产品每日解码

【复合肥每日解码】成交持续低迷 肥企降价可能性增强

复合肥市场继续僵持状态， 复合肥企业报价稳定，45%S报价在2850-2950元/吨，45%CL报价在2600-2650元/吨，45%CL报价在2450-2500元/吨左右；下游经销商，依旧不拿货；部分复合肥企业高价维持困难，领导层面逐渐退一步降价的打算。 原料市场方面：尿素市场价格稳定，一铵市场行情稍有利好，钾肥市场稳定平淡成交；隆众化肥网复合肥编辑翟秀伟提醒商家复合肥市场价格降逐渐明稳暗降。

【钾肥每日解码】供需持平 实际成交一单一议

氯化钾市场情况稳定运转，山东个别复合肥厂家开始出来询单，断断续续有千吨左右的单子成交；实际成交价格一单一议，60%红粉在3050元/吨左右，白钾在3080-3100元/吨左右；由此现象说明，现在这个季节已经到了复合肥厂家采购的时节，只是中农中化大商家的大量货源还没有到港，市场后市还有等待的时间和空间，隆众钾肥编辑翟秀伟预计钾肥市场继续持稳运转。

【尿素每日解码】尿市传闻不止，市场僵持盘整

国内尿素行情行情基本稳定。目前苏皖等地农业备肥市场启动在即，近几日下游拿货积极性略有提升，因而局部价格出现小幅上扬，但除此外其他多数地区农业市场成交略显平淡，仍以工业需求支撑为主。另外有关进出口政策调整的传言尚无定论，而限电一说再次兴起，真可谓是一波未平一波又起。前期新闻曾经报道过，一季度全国电力供需总体平衡，后三季度全国电力供需总体偏紧，尤其是迎峰度夏期间，拉限电范围或将有所扩大，此点也再次成为不定因素影响尿素市场后期形势。隆众化肥资讯氮肥分析师吴苑丽认为短期利好利空博弈，行情暂作盘整等待。

【硫酸每日解码】原料支撑乏力 磺酸需求低迷

酸市基本动态---上游高位坚挺，下游需求低迷，磺酸市场岌岌可危：

1.国内硫磺库存量较大，下游工厂需求乏力，硫磺市场难有支撑，而且当前二元肥出口情况并不明朗，使得国内肥料厂家及下游酸厂观望心态浓厚，对后市信心略显不足；

2.肥料工厂的采购意向比较低迷，硫磺酸受到冶炼酸的冲击价格始终受阻，致使部分工厂已经开始选择“物美价廉“的冶炼酸，如以此来对磺酸市场又是一致命打击。

隆众资讯硫酸编辑分析：磺酸市场没有有利的支撑面，国内硫磺虽然没有大幅调整，但是外盘一直高位盘整，硫磺下滑空间有限。不过现在硫磺价格的涨跌和酸市已经没有相辅相成。 原料支撑乏力，磺酸上下两难，短线看磺酸市场稳定为主，必要时或许会有小幅度的下滑，整体波动不大。

七、煤化工产品每日解码

【煤炭每日解码】炼焦煤—煤价跌跌不休，煤企难喘息

国内炼焦煤市场行情

隆众资讯5月25日报道 近期阶段，国内炼焦煤整体弱稳运行，仍有部分地区下滑。下游钢焦市场持续弱势运行，价格连续走低，钢焦企业经营大幅承压，需求低迷，有可能继续限产，焦煤后市看跌心态明显。据悉，湖南湘潭地区炼焦煤采购价下调20-40元/ 吨，主焦煤报1580-1620元/吨，1/3焦煤1510元/吨，中硫肥煤1580元/吨，均为到厂含税，娄底地区主焦煤下调35元 /吨，S＜1.3A＜10.5V25G＞G80Y15-20到厂含税报1510元/吨。同时，华东地区受煤矿库存高位，下游需求低迷的影响，市场松动，山东淄博地区大矿炼焦煤下调60元/吨，兖州地区精煤价格下调60元/吨，一号精煤1260元/吨，二号精煤1200元/吨，三号精煤1140元/吨，均为承兑价，其他地区大矿均有跟进趋势。截至目前，山东炼焦煤市场弱势运行，下游钢厂对焦炭价格打压不断，焦企库存高企，限产加大，虽下游企业库存偏低，但采购积极性低迷，后市看空严重。隆众资讯预计短期内炼焦煤市场主体弱势维稳运行。

下游市场行情汇总

焦炭：近期，国内焦炭市场持续弱势震荡走势，厂家走货速度缓慢，看空心态显著，局部地区部分厂家报价持续小幅下调，高位报价厂家逐渐退市，价格低位厂家数目不断增多。多数焦企仍坚持限产，部分限产力度较前期有所提高。但下游的持续低迷使得部分厂家库存压力仍较大，无奈降价销售。上游炼焦煤市场疲软运行，煤企销售情况不佳，不断靠降低产量来控制价格走势；且有部分洗煤厂在市场行情不振的背景下，被迫停工观望。尽管市场上库存下降，但目前钢价弱势走跌，焦炭价格也不断调整；而终端需求不佳，国内炼焦煤市场后期走势也难言乐观，并直接影响焦炭的成本支撑。近期下游钢材市场仍是跌跌不休，成为导致国内焦炭市场弱势下滑的最大原因。由于房地产、汽车、国内基建等钢材终端行业尚无起色，目前各地钢材市场受资金紧张、库存高位两大压力影响，成交价格频频低位。且钢企开工力度较大，国内钢材资源供大于求，供需矛盾不断升级，钢价走势也将再次低迷。钢企亏损严重，资金面紧张，对焦炭打压心态也不会放松。当前利空因素不断，制约各地市场发展，隆众资讯预计近期国内焦炭市场将维持小幅震荡态势，后期市场发展并不理想。

钢材：近期，国内钢市继续延续上周跌势，建材钢材全面下跌，板材部分地区下跌，受上周末央行下调存准的利好刺激，市场信心虽有所提振，但大家并没有消除对于下跌的警惕，操作上依然相对保守。毕竟目前国内仍然面对供需基本面的恶化、成本线的下移以及国际市场大跌的冲击，央行一次降准是很难改变目前市场下跌的局面。在经历之前半个多月的阴跌情况，本周钢价貌似开始急速下跌，钢厂调价下行，供需矛盾加剧，下游需求释放延缓等因素，加上最近公布的一系列数据均显示利空，商家心态已经触及底线承受能力，观望看市情况居多。