降息后A股如何表现？权威解读：市场将反转

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中国加息利好被伯南克讲话抵消

近5次降息公布次日 沪指均录得下跌

专家权威解读：降息属于重大利好 市场将反转

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中国加息利好被伯南克讲话抵消 美国股市周四基本持平

美国股市周四(6月7日)几乎持平，因为中国降息的利好消息被美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在国会上的讲话打击了进一步量化宽松政策的预期。

道琼工业平均指数上涨46.17点，至12,460.96点，涨幅0.37%;标准普尔500指数小幅收低0.14点，至1,314.99点，跌幅0.01%;纳指下跌13.70点，至2,831.02点，跌幅0.48%。

个股方面，Nvidia股价大跌4%，报11.89美元，此前FBR下调该公司目标价。

中国人民银行(PBOC)周四决定，自2012年6月8日起将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。

但是，美联储主席伯南克表示，欧洲局势对美国金融体系、经济构成重大风险，美联储准备在必要时采取保护措施应对之。但他同时指出，过去的量化宽松计划令金融状况放松，可能仍给经济带来一定的潜在支持，但回报可能正在减少。美联储尚未就是否进一步购买资产作出决定。

PFG Best的高级市场分析师Phil Flynn说，"伯南克讲话令交易商出其不备。在美联储副主席表示量化宽松似乎是预料之中的后，伯南克的讲话真是把人们搞晕了。我们试图摆脱这一影响，但跟进买盘缺乏，上涨动能丧失。" (新华网)

近5次降息公布次日 沪指均录得下跌

一切来得那么突然。

昨日晚间，中国人民银行官方网站发布消息称，决定自2012年6月8日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。这是2008年12月23日以来，央行的首次降息。

《每日经济新闻》记者注意到，降息一般会被视为对股市的利好，但这也预示5月经济数据可能比4月会进一步下滑。记者统计显示，A股共经历14次降息，沪指在宣布降息的次日，共录得8次下跌和6次上涨，而近5次宣布降息后次日，沪指均为下跌。

降息次日沪指易低开再回落

统计显示，从1996年5月1日以来，A股共经历了14次央行降息，在宣布降息的次日，沪指共录得6次上涨、8次下跌。而自2008年以来的5次降息公布次日，沪指均出现下跌。

《每日经济新闻》记者注意到，历史上，沪指在宣布降息后次日走势存在三个规律：

首先，从涨跌幅度看，宣布降息次日，沪指下跌幅度远大于上涨幅度。

统计显示，在A股经历的14次降息中，宣布降息次日，沪指跌幅超过2%的情况就多达5次。这其中，1996年的两次宣布降息，次日沪指跌幅接近4%;另外，2008年10月9日降息宣布次日，沪指跌幅3.57%;2008年11月27日降息宣布次日，沪指跌幅2.44%。

其次，从周期看，A股在降息周期所遇到的首次宣布降息，次日沪指往往录得大幅下跌。

统计显示，整体看，A股经历了两次降息周期，一次是1996年～1999年，其首次降息宣布日为1996年5月1日，次日沪指下跌3.92%;另一次是2008年金融危机中的降息，4个月降息5次，首次降息宣布日为2008年9月16日，次日沪指跌幅2.9%。

最后，从降息宣布后次日盘中走势看，低开几率达9次之多，且最常见的走势并非“高开低走”，而是“低开拉升后再回落”。2008年以来5次宣布降息的次日，沪指都是这种走势。

形成降息通道后 股市有望走牛

对于降息这一释放流动性的利好消息，为何在公布后次日，股市会有上述表现呢?

有分析人士指出，降息往往是在经济环境不利的情况下才会出现，比如2008年的金融危机，降息是作为经济不景气的标志之一，因此更易造成投资者情绪波动，从而抛售股票。

《每日经济新闻》记者注意到，4月宏观经济数据不如人意，经济“三驾马车”出口、投资、消费数据均出现下滑。而从一些先行指标看，4月发电量较上年同期增长0.7%，远远低于3月份7.2%的增幅，这几乎可以视为整个企业的经济活动基本上处于凝固和静止的状态。对此，市场普遍预计二季度GDP将“破八”。

虽然5月的宏观经济数据尚未披露，但6月1日披露的制造业采购经理指数PMI为50.4%，比上月回落2.9个百分点，这是近六个月来PMI指数首次出现回落。

如今，降息的出现，加深了市场对5月份宏观经济数据进一步下滑、经济硬着陆风险的担忧。

值得注意的是，从历史走势来看，若股市能够进入降息周期，后期走势往往回探底回升，甚至是走出牛市。比如，1996年5月1日宣布降息，次日股市出现大跌，但随后却迎来一波涨幅约240%的大牛市，沪指从600多点涨至2245点;2008年的首次降息后虽然股市也出现下跌，但一个半月后见底1664点，随后迎来一轮指数翻倍行情。

那么，本次的降息是否开启了第三次降息周期呢?(每日经济新闻)

专家权威解读：降息属于重大利好 市场将反转

李大霄：降息属于重大利好 对股市有显著作用

中国央行宣布降息25个基点，调整后1年期存款利率3.25%。属于重大利好，能够稳定经济与股市，会对股市有显著作用。

近日李大霄就曾表示，今年股市盘整了整整5个月，但至今未创新低，说明底部特征越来越扎实，仍然是钻石底。即使在目前基础上再跌，空间也有限。现在股市的最大利好不是出台稳增长政策，而是股价低，银行股都跌破净资产了。

但底部的股市为什么总不能走出趋势性上升行情呢?他分析有三方面原因：1、无新增资金。环顾四周，中国股市坚持长线投资的理性投资者不多，多是趋势投资为主，都是要有一波较大升幅后才蜂拥入市。不管你怎样宣传，也不管股价多低，就是不愿意入市，即使是机构投资者也是如此。2、经历几年熊市，投资者心灰意冷，情绪和心态都比较糟糕，提不起对股市的兴趣。3、在这样没有钱赚的效应下，整个股市资金失衡，没有新增资金，而IPO不断，资金以流出为主，形成恶性循环。

曹卫东：央行降息将促使市场趋势性反转

曹卫东表示，央行降息清楚地表明了稳增长、促发展的政策转向。

当前市场已经处于明显的底部区域，政策的推动会使市场有趋势性的改变，市场会明显向上。周期性的个股会有更积极的表现。

央行选择在经济数据公布前出台降息措施，也说明了数据可能不乐观。

曹卫东认为，降息对房地产行业是明显利好，但限购政策不会放松。

长城证券所长向威达：股市有支撑 但其短期效果还有待观察

央行刚刚宣布把存贷款利率各降低0.25个百分点。看来央行对CPI开始放宽了。但此举有可能加剧银行存款流失。虽然现在降低贷款利率有些晚了，对实体经济直接作用不会马上很明显，但这是一个很重要的信号，对银行的定价能力也不会有太大影响。对股市有支撑，但其短期效果还有待观察。

中信证券首席投顾刘德忠：利于股市的短期走势

货币政策的放松周期正真开启。利于股市的短期走势，利于实体经济!

开源证券所长田渭东：降息影响是长期作用 有助人气提升

降息要比降存准率的作用大得多。首先，社会资金成本的下降，其次，浮动利率范围的下降，直接让实体经济受益。第三，货币政策发出明确的转向信号，以往降息对股市的刺激作用甚至大于经济景气度的回升。不过，降息的影响是长期作用，短期仅仅是心里层面对人气的影响，疲弱的A股人气提升还要又一个过程。

侯宁：今天是有人故意砸盘

中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他存贷款基准利率及公积金存贷款利率相应调整。微评：现在知道今天是有鸡狗故意砸盘了吧。