2300点上下难料 如何应对忐忑行情

周三刚收复2300点，但周四多头又拱手相让。受隔夜欧美股市重返跌势影响，昨日沪综指收盘再失2300点整数关口。显然，忽冷忽热的市场让投资者很难适从。因此，如何在当前市场中求生存，便成为摆在投资者面前的首要课题。

中证投资：进二退一格局未改 忽视扰动优选消费

近期，沪深两市呈现出较为明显的“进二退一”格局。昨日早盘传来消息，国际信用评级机构穆迪公司13日宣布将西班牙政府债券评级由A3下调至Baa3，评级展望为负面。同时，穆迪还将塞浦路斯信用评级从Ba1降到Ba3。欧债危机的风险再度浮现在投资者面前，受此影响，A股早盘再度低开，这一幕并不陌生，本周二，沪深两市受外盘影响双双低开后一度探底，但周三又震荡反弹，周五或也会重复前天的表现。

近期，在指数震荡的情况下，A股持续演绎结构性行情，非银行金融、地产持续受到资金关注，板块指数不断震荡上行。不过，鉴于地产与非银行金融板块近期以来已累计了较大的涨幅，资金在当前位置持续进入上述板块的动力稍减，而地产与非银行金融或也确需一定幅度的调整来整固。与此同时，诸如医药、餐饮旅游等消费板块不但具备业绩稳定增长的特征，同时今年以来累积涨幅相对较小，资金存在调仓换股的可能。同时，食品饮料、家用电器等大消费板块仍将是资金持续关注的重点。因此，在操作上，稳健投资者可以忽视短期的市场波动，在当前位置积极配置消费相关板块，而部分业绩增长稳定、估值水平较低的白马股可作为配置的重心。在此阶段，自下而上择股的重要性正在凸显。

国诚投资：弱势抵抗性震荡 中短线思路谨慎参与

周三沪综指带量反弹，短时站上了2300点，但势头持续性不强。周四早盘股指大幅低开，在2300点附近呈现横向盘整，成交量跟进不甚积极。从近几日的股指运行上看，短期调整小平台逐步形成，股指抵抗性震荡有加强，技术修复性反弹蓄势仍在进程中。目前，蓝筹股估值低估的现象已经被市场机构资金所关注，而证监会对蓝筹品种的再次肯定，提振了蓝筹股的反弹底气，主流蓝筹股企稳反弹，已经有所呈现，这在一定程度上为股指的企稳反弹减小了压力。而随着政策放松效应的逐步积累，经济面会有一定的消化期，放松本身会逐步体现其利好的一面，因此市场人气的积累将逐步改观当前局面。目前操作上，整体多看少动，个股机会可中短线思路谨慎参与。

从盘面上看，股指温和震荡，个股涨跌互现，盘中人气较沉闷，个股交投的意愿有所增强，市场情绪改观不大。板块上看，生物制药，农林牧渔、电力行业，酿酒消费、机械行业等板块个股上涨较好，盘中涨停个股较少，资金活跃的力度不大，市场资金仍有一定的谨慎心理。其中，医药等弱周期性板块的异动，表明市场保守避险的投资路向。

总体看，盘中热点散乱，个股表现联动效应不强，短期而言，大盘将呈现弱势抵抗性震荡的运行状态。

九鼎德盛：防范结构性风险冲击

A股市场今年以来在政策影响下，出现了多次波动性行情，但A股的结构化风险非常明显。

A股流通市值已达18万亿规模，筹码急剧上升，而市场量能却无明显变化，因此股市的供求关系在新股扩容、国债期货、新三板、国际板等预期中，仍将面临巨大的考验。目前规模已非昔比，只上不退所造成的结构化风险更为明显。

从债务与信用危机的演变来看，实际上对全球经济的冲击仍在继续。目前欧元区国家不少大的金融银行受到国际评级机构信用评级的不断下调，也充分显示金融领域风险的加大。如果未来欧元区出现解体，那么其对金融货币市场体系的影响将异常严重。

总体来看，我们认为，普通投资者由于缺少对冲工具的防范风险性，在经济不确定性风险、信用风险、筹码扩张等一系列因素的影响下，将可能面临投资亏损或加大的局面。建议普通投资者远离股市，防范结构性风险的冲击。