三次反弹先锋个性：周期性、小盘股率先启动

 在历次反弹当中，周期性行业更容易出先锋股，同样值得注意的是，充当先锋股的这些周期性股票，往往盘子也并不大，更适合资金的操作。

“钻石底”、“玫瑰底”……不管是什么样的底部，9月7日的暴涨都给市场带来了对A股一波大反弹的美好预期。

而在底部铸就的同时，哪些股票将充当先锋，带领A股拿下第一场反弹的“大捷”？

上证指数在2008年10月28日、2010年7月2日及2012年1月6日均形成了重要的低点，在这几次低点之后，A股均迎来过幅度不等的反弹。第一财经日报《财商》记者梳理了这三次低点过后一个月内带领反弹的先锋股，从中或许可以找到每次充当反弹先锋的股票个性。

反弹级别决定个股反弹高度

在2008年10月28日、2010年7月2日及2012年1月6日之后，A股均迎来了不同级别的反弹。统计显示，强度越大的反弹，在底部低点开始后一个月内，个股上涨的幅度也就越高。

2008年10月28日，上证指数一路狂跌之后，终于在1664点止住了下跌的步伐。随后，大盘迎来了2009年的大反弹行情，此后大盘上涨至2009年8月4日的高点3478点，涨幅达到101.44%。

经历了2009年的超级反弹之后，A股再度步入漫漫熊市，2010年7月2日上证指数在2319点甩掉了历时近一年的颓势，一波曲折的反弹随即展开，从2319点到2011年11月11日的3186点，历时4个月之后，上证指数上涨了32.60%。

此后历时一年多，熊市的氛围弥漫A股，2012年1月6日2132点的低点形成，此后，A股总算给投资者带来了一波“吃饭行情”，但这波行情让人等得着急，却来去匆匆，反弹在2500点之前就戛然止步，其间最高反弹高度仅为13.90%。

这三次不同级别的反弹中，反弹先锋股的表现也强弱毕现。

从1664点开始的超级大反弹中，从第一个月开始，个股就已经爆发出惊人的反弹力度。第一个月内，虽然上证指数仅累计上涨了8.58%，超过86%的个股在第一个月内获得正收益，同期涨幅超过50%的个股达到了52只之多。

2319点开始的反弹力度大打折扣，虽然在反弹开始的第一个月，上涨指数获得了9.85%的涨幅，获得正收益的个股则超过96%，但同期涨幅超过50%的股票只有8只。

2132点的“吃饭行情”开始阶段，上证指数上涨了8.50%，获得正收益的个股占了88%，但是其间只有7只个股涨幅超过50%。其中，涨幅最高的紫鑫药业（002118.SZ）在一个月内上涨了77.04%。

而从2029点的低位反弹以来，短短一周多的时间内，上证指数已经上涨了3.65%，当然涨幅全部来自于9月7日的“大爆发”，反弹强度如何尚有待观察。不过，在这短短一周多的时间内，个股的爆发已经十分“给力”。截至9月13日，从2029点的低位以来，就已经有89%的个股获得正收益，其间涨幅居前的三只股票鼎汉技术（300011.SZ）、中海科技（002401.SZ）和深桑达A（000032.SZ）分别获得60.48%、52.09%和46.09%的涨幅，其间涨幅超过20%的个股也达到了39只之多。

国联证券分析师李斌指出，行情趋势的变化决定于三个方面，分别是基本面、流动性和心理预期，以此来区别超跌反弹、阶段性反弹和趋势反转的不同表现。而他认为，2029点开始的这波反弹至少是“阶段性反弹”级别以上的行情。

周期性行业盛产反弹先锋

在不同的底部反弹初期，反弹先锋股的个性也有所不同。

从行业上看，在反弹的第一个月内，周期性行业中出牛股的几率相对较高。

Wind数据统计显示，在1664点反弹的第一个月内涨幅前50名的个股当中，绝大部分都是化工、建筑建材、有色金属、机械设备和房地产等周期性行业的个股。涨幅榜前十名的个股更是全部被周期性行业收入囊中。

在涨幅前50名的个股当中，化工股就占了6只，并且有4只个股进入了涨幅榜的前十名，其中南岭民爆（002096.SZ）在当月内涨幅就达到了106.73%。此外，有11只水泥股也充当了反弹先锋的角色，其中也有4只水泥股进入当月内涨幅前十的行列。

在2010年7月份起步的第一个月反弹期间，同样也是周期性个股登台唱戏。涨幅榜前十名的股票只有一只信息服务行业的股票，其余均为周期性行业的个股，包括化工、机械设备和房地产等。在这波反弹涨幅前50名的个股当中，化工、房地产和建筑建材三大行业的个股数量最多。

而在2132点的小反弹当中，相比前两次的反弹，前一个月内涨幅居前的50只个股当中，非周期性行业的个股数量有所增加，但是有色金属、化工、机械设备和采掘等周期性行业的股票也仍然占据了主流。在这波反弹的初期，化工股和有色金属表现尤为突出，在涨幅前十名的个股当中，就有3只化工股和2只有色金属行业的股票。

在当前的底部阶段，短短一周内的表现中也可以看出，周期性股票表现更为突出，在2029点反弹以来，涨幅前50名的个股当中，同样也是周期性股票居多，包括交运设备、建筑建材、机械设备、有色金属和化工等。从涨幅榜前十名的情况看，周期性行业也仍旧占据了7席。

小盘股充当先锋角色

虽然在历次反弹当中，周期性行业更容易出先锋股，同样值得注意的是，充当先锋股的这些周期性股票，往往盘子也并不大，更适合资金的操作。

1664点这波反弹涨幅前50名的先锋股中，流通股本最高的中铁二局（600528.SH）当时的流通股本也仅为7.63亿股，而其中绝大多数流通股本均在3亿股以下，“小”而“精”成为了引领1664点反弹的先锋股的重要特征。其中，涨幅前十名的个股当中，就有一半的个股当时的流通股本都不足1亿股。

2010年7月份的反弹先锋股也具有相同的特征，在涨幅前50名的先锋股中，仅有中联重科（000157.SZ）当时的流通股本在10亿股以上，64%的个股流通股本均在3亿股以下。2012年1月份的反弹中，大股票的数量占比则相对较多，流通股本超过10亿股的股票有中金黄金（600489.SH）和中国宝安（000009.SZ）两只，但流通股本在3亿股以下的小盘股仍然占了54%。

由此可见，虽然每轮反弹的力度和强度各有不同，但是在反弹初期，小盘股总是扮演着先锋的角色。

2029点的低位反弹以来，50只涨幅居前的股票当中，也有27只股票流通股本在3亿股以下，其中反弹以来进入涨幅榜前十名的股票中，流通股本低于3亿股的就有8只之多，分别是鼎汉技术、中海科技、深桑达A、达刚路机（300103.SZ）、中原特钢（002423.SZ）、高新兴（300098.SZ）、航天科技（000901.SZ）和成发科技（600391.SH）。