A股市场有望借势高开 再续“小牛”行情

万众瞩目的美国“财政悬崖”终于有了结果，当地时间1日23时许，美国国会众议院以257票赞成、167票反对的表决结果，批准了当天凌晨参议院通过的关于“财政悬崖”的议案。美国总统奥巴马随后表示，将很快签署该议案。至此，美国“财政悬崖”闹剧暂时画上句号。受此消息影响，美国股市周三高开高走，道指迎来了自2009年以来最佳开年表现。与此同时，全球主要资本市场尽显普涨格局，其中，泛欧斯托克600指数上涨2%，创下自2011年2月以来新高；香港恒生指数飙升2.89%，领涨亚太股市；澳大利亚股市也创出近19个月来的新高。外盘的大涨，不由让人们对A股市场2013年首个交易日的表现浮想联翩，然而股指究竟能否延续去年12月的“小牛行情”呢？越来越多有利的因素似乎正在聚拢，并给出投资者正面的答案……

欧债危机后，美国“财政悬崖”问题一度令全球投资者的神经紧绷。就在美国当局坠下“悬崖”将近24小时之后，国会参众两院匆忙完成立法，使美国经济暂时避免了大规模加税和削减政府开支可能带来的紧缩。根据协议，美国政府将对个人年收入40万美元、家庭年收入45万美元以上的最富裕人群，其对应的最高边际税率从2012年的35%上调至39.6%。低于上述收入水平的群体税率保持不变。多数分析人士认为，如果协议未获通过，总额超过6000亿美元的增税减支措施可能会让美国经济重新陷入衰退，并拖累全球经济增长步伐。受此消息影响，亚欧股市几乎迎来全线上涨，在令全球资本市场暂舒一口气的同时，也让投资者重拾久违的信心。

尽管美国坠下“财政悬崖”的警报暂时得以解除，但分析人士认为，美民主、共和两党为避免坠下“财政悬崖”而匆匆达成的妥协方案，并未完全消除未来财政政策的不确定性，美国依然徘徊在“悬崖”边缘。根据议案，美国当局将削减政府开支计划延期两个月执行，这意味着美国政府无意回应政府支出削减、债务上限等棘手问题，更没有提出社会福利项目和税制改革等中长期财政整顿方案，这使得全球经济在未来的两个月后依旧疑云重重。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良分析称，“美国”财政悬崖“可能导致美国经济出现负增长。与此同时，对于出口美国市场份额占全国总出口份额近20%的中国而言，一旦美国的经济增长由现在的2%降至-2%甚至-4%，那不仅对中国的影响很大，对全世界也将产生较大冲击。美国经济占世界经济的25%，如果美国经济下降，全球的经济至少要下降0.5%。与此同时，全球的大宗商品价格也都会下降，美元可能会贬值，包括热钱外流，人民币大幅升值等一系列问题都将随之出现。所以，对于美国”财政悬崖“的后续发展，投资者应持续关注。”

宏观面利好集聚

A股走出“熊途”仍需加修内功

持股过节近七成

股民憧憬2013年A股行情

在即将敲响2013年A股“开市锣”之际，相信广大投资者一定对2012年末的那波12月“小牛行情”依旧记忆犹新，但这样的行情也并非一蹴而就，除了外围利好消息的刺激，其背后更多反映的是中国经济逐渐趋好，以及投资者对它的预期。

昨日，中国物流与采购联合会及中国统计局联合公布的数据显示，中国12月官方非制造业采购经理人指数(PMI)升至56.1，为连续第三个月上升(上月数值为55.6)。业内专家指出，中国12月非制造业PMI保持连续上升进一步确认了中国经济的反弹迹象，并可能提振市场对中国这个全球第二大经济体未来走势的信心。与此同时，在去年12月较早时候公布的汇丰PMI终值也大幅攀升至51.5，创19个月最高水平，而且环比回升幅度达1个百分点，明显强于季节性，并且这种特征已延续4个月，显示制造业企稳回升的动能较强。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，“12月PMI连续第4个月上升，主要得益于新业务加速增长以及去库存进入尾声，该向好势头有望随着基建项目建设全面开工而得以延续。”

事实上，经济回升超预期正是引发2012年A股翘尾行情的关键因素之一。在此背景下，A股去年12月高歌猛进，创下40个月的最大单月涨幅，并一举终结此前连续两年下跌的颓势，强行将A股全年涨幅拉红。但即便如此，相比全球其他股市的优异表现而言，沪指2012年3.17%的涨幅仍是微不足道，垫底全球。回顾2012年首个交易日(1月4日)，上证综指当天2212点开盘，凭借年初一波中级反弹，上证综指一度上摸至2478点的全年高点。随后，上证综指从高位一路震荡下跌，其间四度跌破2000点。而此后，12月报复性的反弹仿佛让投资者再一次看到历史的轮回同样是对经济的预期，同样是金融、地产、基建等板块的轮番发力，而此时A股又一次站在了抉择的“十字路口”。有市场分析人士指出，“2013年的A股市场仍会跌宕起伏，不排除类似2012年这样”两头牛，中间熊“的走势。除了对宏观环境以及政策利好的预期，目前的资本市场更应该注重”内功“的修炼，这包括解决中小企业融资的问题、市场的监管以及金融衍生产品的创新。”

申银万国也在其策略报告中指出，2013年很可能是A股市场的“熊牛之界”，股市如何演绎将取决于房地产调控政策的态度。如果放松房地产调控，那么投资旺季值得期待，中游投资品将迎来两年来最难得的一次反弹机会，但随着通胀约束出现，市场仍会下跌。

“现金为王”一向都是投资者在熊市中坚持的观点，然而2013年的这个元旦，这种观点却得到了颠覆。在对杭州一批股民的跟踪调查中，选择持股过节的投资者接近七成，这显示投资者对于2013年股市延续去年12月“小牛行情”的坚定信心。

从历史统计来看，在过去完整的22个年度中，元旦后首个交易日，上证指数14涨8跌，深成指12涨9跌；而首个交易日与上一年度12月份走势相一致的有16次，概率达到73%；节后一月份走势与全年走势相一致的有18次，概率达到82%。业内人士普遍认为，持股过元旦的投资者，一般都能收获春季行情。

在对投资品种的选择上，博时基金认为，中国经济面临转型，城镇化和提高经济增长质量是重中之重，提高居民收入以提升消费改善生活水准，2013年，汽车、家电、医药、食品饮料值得重点关注。南方基金则认为，最有安全边际的是银行、地产板块；其次，重点关注那些具有定价权的品牌消费品，包括白酒和品牌服装。家电、汽车及部分工程机械等行业仍是好的配置领域。