第一财经调查：超三成投资者认为两融门槛高

融资融券推出三周年了，你有参与吗？

截至记者发稿时，第一财经日报《财商》联合腾讯财经发起的第158期调查——“融资融券三周年，你有参与吗”调查结果显示，82.35%的投资者表示融资融券推出三年，没有参与融资融券。61.82%的投资者认为融资融券在过去三年对市场的影响是，市场多了个做空工具。60.78%的投资者认为目前的融资融券市场还不成熟。

据了解，两融业务启动以来，融资余额持续增长，带动两融规模不断冲高。沪深融资融券规模现在已突破1600亿元大关，沪深融资余额在两融余额中占比高达97%多，而融券余额增长幅度十分有限，其对两融规模增长的贡献相对较小。在融资融券推出以来的3年中，今年前3个月融资余额增长规模几乎相当于此前33个月的总和，融资交易余额增长态势可见一斑。

统计显示，截至今年2月底，我国融资融券的开户数已达到110.4万户，其中个人账户110万户，机构账户3821户。

《财商》调查显示，82.35%的投资者表示融资融券推出三年，没有参与融资融券；9.80%的投资者表示过去三年没有参与融资融券，但目前准备去开户。7.84%的投资者表示已经参与了融资融券业务。

市场人士认为，融资融券和股指期货终结了A股单边上涨赚钱的时代，而A股转融券试点推出后，A股做空机制已被进一步激活，同时，一些新的盈利模式也在A股大行其道，比如著名的“浑水”做空模式，此前的康美药业等公司就被做空。

2013年1月31日起，沪深两市融资融券标的股票由278只扩容至500只。新扩容的6只创业板股票累计融券卖出量为23.43万股，只占其A股普通交易量的千分之二，对其股价的影响微乎其微。不过，创业板等小盘股进入两融标的，使得两市的做空变得更容易。

《财商》调查显示，61.82%的投资者认为融资融券在过去三年对市场的影响是，市场多了个做空工具。21.82%的投资者认为，融资融券是个股“浑水”的到来。16.36%的投资者认为，融资融券对大盘影响不大。

在2012年融资融券业务试点初期，为控制业务风险，融资融券开户门槛较高，即投资者在券商开户时间不少于18个月，账户资产总额不低于50万元。近日，融资融券客户资金门槛已经降低。业内人士表示，券商大幅降低两融门槛，将提高这一市场交易活跃度。

就融资融券交易额相对于股市市值占比而言，日本约为15%，我国台湾约为30%。相比境外成熟市场，A股的融资融券余额占A股市场证券市值比重较小，融资融券交易额占A股市场比重也存在提升空间。

《财商》调查显示，60.78%的投资者认为目前的融资融券市场还不成熟，33.33%的投资者表示目前融资融券的门槛还有点高，5.88%的投资者表示目前的融资融券标的还太少，融券较难。