楼继伟“口误”泄露天机？

上半年的宏观数据如约公布，实际上也没有太大的意外，确实有所下滑，但是并没有太大问题。只不过，人们更担心的是第三季度会如何，第二季度究竟是经济衰退的最低点，还是衰退的拐点？

这种焦虑既让市场纠结，表现在股市领域就是震荡。也正因为这种尴尬，中央是否推出一些刺激政策也变得模棱两可，据说在决策层方面也有意见分歧。

一方面是强调保增长重要，因为这是新一届中央领导班子，需要一个开门红，否则低于预期目标，要在全国人大上解释这个问题比较尴尬，所以必要的刺激政策，确保7.5%或更高一点是可行的。这能够振奋人心，同时也保障就业机会和社会稳定。

另一方面是强调调结构的重要性，因为此前的4万亿已经造成了诸多后遗症，现在还需要慢慢消化，还没有完全消肿去泡沫，现在又“水多了加面、面多了加水”这种老法子，指挥把问题往后推，迟早会退无可退。所以，经济增速下滑一些问题不大，哪怕降到7%，或者6.5%，都是可以接受的，千万不能调结构半途而废。

日前中国财政部长楼继伟在“美中战略与经济对话新闻发布会”说，中国GDP就算只有6.5%也不是一个很大的问题，随后马上又补充道对7%的目标很有信心。很有意思的是，新华社在随后的新闻通稿中，将楼继伟的7%的目标改成了7.5%，同政府今年年初定下的年度增长目标相一致。

但是其他媒体则沿用了7%的说法，这也引发外界的不同解读。猜测楼继伟的口误其实“泄露”天机。笔者认为他说的是实话，没有口误，只是新华社为了保持与中央口径一致而做了改动。当然也不排除这种改动也征询了有关部门的意见。

楼继伟的话清晰地表明一点，那就是中国经济在2013年增长7%并没有什么问题，不需要特别的经济刺激政策就能够达到。但是要实现7.5%的既定目标，则需要增加刺激措施，但是中国当下是否有必要为了拉动0.5%的GDP，而打乱原有的调结构布局？

而今天的宏观经济数据也充分说明中国的经济势头没有糟糕到很厉害，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%。其实一二季度差距，在民众感受里似乎已经很明显，但实际上，这个数据差距也仅有0.2%，所以传媒也好，研究机构也好，很可能过度估计了中国经济的疲软。

虽然也有质疑声说这些数据不一定完全真实反映中国经济，但是也不要忘了，这种不真实，存在虚报（加多），也存在瞒报（减少），这两者的对冲是否可以消减一些不真实呢？

所以，最关键的就在于第三季度，究竟是延续第二季度的下滑趋势，还是开始反弹。只要确定这种趋势，才有可能判断中央货币政策究竟继续维持略紧的风格，还是开始放松一点。

笔者认为，如果第三季度GDP下滑到7.3%或之下，中央一定会启动新的刺激政策，当然这会是小规模的刺激方案，针对部分行业和产业会有重大利好，比如信息产业。但是第三季度GDP还能维持7.5%或者之上，那么中央将维持既有政策，并且强化结构的调整。

可读者可能会更关心在，现在7、8、9月的经济形势如何，或者中央政策会不会有所变化。笔者认为，李克强总理的三次基层调研，反复提及保持宏观经济政策的稳定性，传递中央政策从未改变的信号，这就意味着在未来三个月，中央还是会维持现状，不会收紧也不会放松。

但是，以防第三季度出现不可测的意外，比如外部环境突然恶化，或者中国出现其他自然灾害等，造成经济受损。所以，极有可能出现中央默许、地方加码的情况，也就是各地方将会出现一些暗暗提高固定资产投资的速度和幅度，中央不提倡也不反对，尤其是当这些投资一定程度符合产业调整方向，那么默许的程度会相当大。此外，刺激消费方面，则有可能在中央和地方方面都会积极推动，这种皆大欢喜的项目。

只要确保全年经济增幅保持在7.3%及以上，那么无论社会层面、政府层面都会接受，因为1998年由于遭遇长江流域特大洪水及亚洲金融危机等影响，中国罕见地出现了没有完成经济增速目标的情况，实际增幅与目标增幅相差0.2个百分点，当时也是刚刚接任总理的朱镕基也承认“稍微差一点”。

那么，李克强的首任总理开局的经济形势也不算差，朱镕基这样久负盛名的经济高手，也能接受0.2%的增幅差距。为什么后来人不能接受？

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