富人资产配置一例

2000年中期当我刚回国的时候，走在上海街头，豪华汽车的数量还是相对稀少，可到了今天，如果大家在上海陆家嘴稍作停留，眼前驶过的奔驰、凌志，甚至是保时捷或其他更高档的汽车大概会让人目不暇接。实际上，近年来中国的持续发展让资产千万以上的富人数目大幅上涨。2013年的胡润财富报告指出，中国的千万富豪人数已达105万，而在受访的551位千万富豪中，他们的平均财富为5900万。

不过，国内针对富人的金融财务产品及配套的财富规划服务的发展远远跟不上其需求。适逢最近的移民潮，很多富人于是便干脆把他们的需求伸延到了国外。

在理财的目标方面，根据2013年招行的“中国私人财富报告”，高净值人群的首要理财目标发生了明显变化：“财富保障”取代“创造更多财富”成为首要财富目标。基于这种新趋势，以下我们可以透过一个已在移民美国途中的高净值家庭的跨国财务配置案例来看富人如何借助国外的高端财务产品和法律包装来保护既有资产，并让其得以在有效省税的基础上继续放大并传承给下一代：

家庭现况：

●太太&小孩：美国EB-5投资移民，目前小孩在纽约念高中，太太陪读

●丈夫：40岁，民企老板，因生意需求及避免全球征税没有申请移民，目前大部分时间留在国内，计划在生意有所变动或退休后再考虑是否移民美国

●家庭总资产：1000万美元

●美国：250万美元（美国自住房，汽车，EB-5投资项目)，每年丈夫寄15万至20万美元到美国作为日常生活开销

●中国：750万美元（主要集中在房地产）

问题：

●资产大部分在国内，且集中在已经大幅升值的房地产上——风险过于集中，其流动性严重不足，任何显著的房地产调整可导致重大资产损失

●除了每年汇入的生活费用以外，没有其他流动资金在美国来保障家庭较为长期的生活所需

解决方案——跨国资产调整配置：

●透过把部分财产转移到未来经济看好而目前基本不存在资产泡沫的美国以分散资产风险，并从资产的省税功能、流动、增值潜力及安全性等各方面作全面考量来调整现有资产组合；添加具流动、保障功能以及增值潜力的资产，让家庭得到更好保障的同时，财富可以继续增长，并为下一代创造更多的财富

●利用恰当的法律包装去进一步提高对资产的保障以规避遗产税及债权人追讨等

从以上的案例，我们可以看到该家庭卖掉了三套已大幅升值、价值共250万美元的国内房产, 锁定其高回报后，把这部分资金一分为二，其中的150万美元还是配置在其钟爱的房地产上，不过地点却挪到了地产价格最近开始从谷底攀升，而前景被世界各国地产大亨，包括潘石屹等看好的纽约。

而另外的100万美元则为丈夫购买了一张一次性付费的美国保单，由于丈夫身体健康，而美国寿险价格也远远低于国内和香港，这100万美元的保费所购买的保额高达700万美元。以该类保单目前的保单价值回报推算，该保单的保单价值在第三年后就会在100万美元的基础上继续成长。对这个家庭来说，配置这种保单有好几个别的资产种类没有的好处：

首先是避税：这100万美元的资产在保单内的成长不需要每年报税缴税，而且其流动性高，首100万美元随时可以拿出来且并不需要缴交任何税，超过100万美元的部分，也可以透过保单贷款的形式取出来以避免缴交增值税。

第二，如果没有流动性需要，保单现金价值留着保单内的缓税成长，会比每年需要缴税的其他保守型金融财务产品更显优越。

第三，如果保单长期持有，并在适当的时候把它包装成不可逆转的寿险信托，该笔700万美元的资产还可以在不需要缴交高达50%遗产税的情况下传承给下一代。第四，该笔资产还可以游离于债权人追讨范围之外。

除此之外，如果该家庭以后需要让在美的其他主要资产得到另外一层的保护，可以透过设立私人信托来完成，由于设立信托细节相当复杂，在此就不再详细描述。

总的来讲，以上的资产调配所带来的好处，不但体现在锁定了国内房地产所得到的丰厚利润，还在家庭转变未来方向时，让资产得到全球风险分散。在抓住美国房产升值机会的同时，也有效地规避美国税赋，为在美资产创造更灵活的流动性来保障家庭生活所需，并为下一代创造额外的巨额财富。另外，国外的私人信托也可让个人的资产得到更好的保护。

（作者为美国红杉财富规划资深合伙人、美国认证财富规划师，邮箱：smak@eswpinc.com）