股市盘前预测（12月10日）

昨日，沪指冲击2250点失败后震荡回落，收报2238.20点，涨幅0.05%。银行、煤炭、房地产等权重板块集体表现低迷。创业板全天大涨近3%。今日大盘走势如何？

热点频频变换 关注盘面四大现象

周一，大盘继续维持窄幅震荡和缩量的状态，在2250点下方蹒跚而行。盘中热点频频变换，持续性偏弱。这种状态短期还算正常，但如果连续徘徊整理而无法突破，从技术面来说大盘将面临考验。分析周一盘面，有几个现象值得投资者注意。

一是缺乏持续性热点。近几日市场缺乏一个可持续炒作的热点，成交量的萎缩，表明了整个市场情绪谨慎。没有明显赚钱效应的热点出现，也是制约大盘上行的一个因素。分析师普遍认为，目前市场热点变化快，而同一个行业里不同的股票走势分化也比较严重，大盘短期还很难走出一个上升行情 ，仍然处于震荡调整的格局。

银河证券等券商认为，目前整个市场的热点在往蓝筹绩优方向转移，小盘股和投机概念股在慢慢熄火。而在转移过程中，市场又不甘心改变过去炒作的习惯，就导致目前市场出现不上不下的状况。从未来的走势看，越接近新股发行重启时点，蓝筹股受到的关注度可能会越大，整个市场往蓝筹方向的转移思路不可逆转。星石投资也表示，中国版“401K计划”有利于提升蓝筹股估值。这次政策的出台仅仅是个开始，预计后续陆续会出台推进养老的相关政策，企业年金和商业补充养老保险 ，未来放开带来的空间很大。

二是市场找不到领涨龙头。由于年末因素影响，周期股目前来看没有出现趋势性上涨逻辑，暂难对市场风格投资起到颠覆作用。从昨日板块指数看，低市盈率股、绩优股、破净股、保险重仓股等反而走弱。市场再度呈现跷跷板效应，量能略有萎缩，资金呈现净流出，趋势上看权重股的疲软很可能导致沪指再一次寻求2200点附近的支撑。

多方主力要引领A股大变盘，必然要选择突破性的领涨龙头。分析人士认为，如果银行股、资源股不能再度发力，成为做多的主力军，大盘指数或出现强震。

三是前期活跃股是否卷土重来？经过一周的调整，创业板昨日出现强力反抽站上半年线，其第一大权重行业—传媒业出现在涨幅榜第一位。中小盘成长股再次活跃起来，传媒个股的企稳是否成为重要信号？但是，目前尚不能判断已经消化了新股发行重启的影响。分析师认为，暂时只能看作是持续下跌后的反抽，需防止创业板面临30日线的压力而出现回调。

四是市场进入变盘关键节点。从贸易和价格数据的表现看，短期基本面对股市的影响力将进一步弱化。在此背景下，政策面变动或将引发更大的市场波动。中央经济工作会议和城镇化相关会议近期将召开，届时会否出现一些超预期的政策面变动，需要投资者保持紧密跟踪。

技术面看，沪指日线连续3日收出小阴线形态，昨日全天均在2250点下方运行，收盘未能守住5日均线，技术面有向空头转换的趋势。从技术指标看，周二市场延续震荡的可能性大，一旦5日线不能收复并有效守住，预计沪指将考验2200点整数关口。

三大重要会议接踵而至 A股主题投资或渐次迸发

近期，中央经济工作会议、全国城镇化工作会议、中央农村工作会议将接踵而至。这几个重量级的会议将承担深化改革、落实十八届三中全会精神的重任。市场预期，这几个会议推出的创新性政策措施将对经济转型升级起到重要作用，A股市场的主题投资机会也将渐次迸发。

中共中央政治局12月3日召开会议强调，做好2014年经济工作意义重大。会议提出，要用改革的精神、思路、办法改善宏观调控，科学把握宏观调控政策框架，保持政策连续性和稳定性。要抓好对中央改革总体部署的落实，积极推进重点领域改革，着力增强发展内生动力。市场对即将召开的中央经济工作会议充满了期待：

从投资来看，“促进投资合理增长和结构优化，改善投资管理和服务”将成为2014年经济工作的重点之一。2014年国家将引导民间投资，加大部分领域基础设施建设，推进新型城镇化建设。具体来看，明年基建投资将主要用于交通运输，尤其是铁路运输和水利环境公共设施管理业。

从消费来看，“要坚持扩大内需战略，加快培育消费新增长点，着力优化消费环境”将是2014年经济工作的另一个重点。除去传统的消费领域，激发教育、医疗、文化娱乐等服务消费行业的潜力也是创新性政策措施的施力点。

从出口来看，“积极拓展出口市场”的决策将在2014年继续得到坚决贯彻。国际金融危机以来，中国向传统市场出口商品的市场份额的增长出现停滞，但决策层显然正尝试通过向传统市场引入新产品与新服务的方式开拓新市场。

业界专家认为，除去上述带领经济增长传统的“三驾马车”外，在2014年经济改革进程中，有望进一步加强环保、健康、养老以及服务产业发展，支持科技创新与装备升级，简化行政审批，加强化解产能过剩，破除垄断，推动油气、铁路等行业市场化，加强金融制度对实体经济的服务力度等。这些领域的改革都将成为A股市场的主题投资机会。

“要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划”是决策层提出的另一个重要改革思路。这个改革思路将影响即将召开的全国城镇化工作会议。

对于新型城镇化建设，各家机构均给予了重点关注，并提出了具体的投资策略。国泰君安提出，本轮新型城镇化建设成为2014年经济的亮点和改革激活点，市民化、城市群优化布局、城市可持续发展和城乡一体化四大举措将带来投资机会。

新型城镇化正成为拉动我国经济发展的重要引擎，也为上市公司转型升级打开了空间。除了直接受益于城镇化进程的地产建筑以及拥有土地资源的公司外，建材、机械、交运等周期性行业也将迎来发展良机。

对于即将召开的中央农村经济工作会议，业界也给予了很高的期望。分析人士认为，在优化城市布局、推进城乡一体化的政策指导下，与之相配套的土地流转、基础设施建设成为重要一环。农地流转和规模化经营有望给农业类上市公司带来新的发展机遇。农业现代化建设的进一步推进则让包括农田水利建设、农业产业化和机械化等相关行业获得了跨越式发展的历史机遇，相关行业上市公司必然会受到资金的热烈追捧。

现在，A股市场已经开始追逐这几个即将召开的重要会议所带来的主题投资机会。比如，农业股现在已经对中央农村工作会议做出了提前反应。（来源 证券日报）

大盘在蓄势 调仓正当时

昨日，沪深股指窄幅震荡，量能萎缩至近期低位，除了少数创业板个股有所表现外，盘面整体乏善可陈。目前上证综指处于2200-2300点区间，该区域在今年上半年和9月、10月期间均有大量套牢筹码密布，甚至还包括2012年形成的大量套牢筹码，股指如果想向上拓展空间，必须要依赖强大的量能支撑。但因年关临近，各类企业现金结算需求和银行等金融机构存贷比指标考核，整体资金面处于收缩进程，难以为股市的向上突破提供足够的资金面支撑，预计年底沪深股市将以震荡为主要运行基调。

年底经济面基本已经明朗。11月份经济数据多数已公布，其中，CPI同比上涨3.0%，环比下降0.1%；PPI同比下降1.4%，环比持平；出口同比增长12.7%，进口增长5.3%，贸易顺差达338亿美元；中采制造业PMI51.4%，环比持平。经济数据大多与市场预期相当，并已在市场中有充分反应，对股市的影响较小。

政策面上，即将召开的中央经济工作会议值得关注。其中，经济工作会议将制定明年经济增速目标和货币政策方针等经济政策基调。目前市场普遍预计，明年经济增速目标将在7.5%-7.6%。如果增速目标低于当前预期（如7.5%），意味着中央对经济转型调整的力度将超预期，符合经济转型方向的行业将在明年得到更多的政策支持，相关板块也将出现更好的投资机会，但依靠投资拉动的传统周期性行业将继续受到打压。此外，全国城镇化工作会议也将召开，未来十年的新型城镇化规划有望出台，新型城镇化路径将明确，相关行业可望得到利好提振。不过，目前十八届三中全会精神已得到市场深度解读，短期效应已充分反应，很难有大量超市场预期的东西出现。

海外股市方面，美国11月份非农就业数据大超市场预期，受此提振，美国三大股指上周五上涨，但随之而来的是对QE退出政策的担忧加大。在较好的经济数据下，QE退出的步伐可能会加快，将对美股构成压制，进而对全球股市产生持续不利的影响。

综上分析，预计年底时段A股市场难以出现明显的大涨大跌机会，整体上不会出现大的波动。不过，在全面深化改革的背景下，明年春季的行情值得看好，近期的踌躇不决恰恰是为春季行情蓄势。在大盘蓄势阶段，一方面，中期向好的行业板块将维持强势整理；另一方面，高估值、无基本面支撑的题材概念股及中小盘股将延续价值回归之旅。投资者可积极调仓换股，备战下一轮行情。受益于改革深化的高铁、医药、金融、节能环保、航天军工、国企改革等行业板块内具备估值优势的个股，有望成为下一波行情的主流，值得重点关注。