股市盘前预测（1月7日）

开年三连阴昭示黎明前黑暗

本周是2014年首个完整交易周。受多种不利因素影响，沪深股市周一呈现恐慌性杀跌格局，各行业板块全线飘绿，煤炭、钢铁、房地产等权重板块重挫。截至收盘，沪指跌1.80%，报2045.71点；深成指跌2.61%，报7818.46点；创业板跌2.18%，报1323.33点。沪深A股仅224只股票上涨，2103只股票下跌。两市股指创4个多月新低。

“三乌鸦”值得警惕

A股市场2014年开年连续3个交易日走弱，上证指数连收三阴，且阴线实体越来越大，空头为何如此“步步紧逼”？

综合各路分析，主要原因有六：其一，中国去年12月汇丰服务业采购经理人指数为50.9，创28个月最低水平，显示去年四季度我国整体经济通缩迹象明显；其二，国际评级机构穆迪称，报告显示中国地方政府债务使中央政府面临风险；其三，资金利率虽然小幅下行，但预计春节前难有明显改观，市场流动性预期不佳；其四，周三8只新股正式开始申购，对股市短期影响较大，另有18家公司将在下周发行，超越2012年3月单周10只新股发行的纪录；其五，近期关于整顿规范影子银行的预期再度提升，令地产、银行等板块承压；其六，本周A股限售股解禁明显增加，合计解禁市值超过500亿元，按当前股价计算，为年内7个月的最高值。

从A股历史看，新年开门出现连续阴线的现象实属罕见，只有2002年股市开门出现过“四连阴”，而当年市场持续走弱，最终跌逾15%。

五信号显示转机仍在

信号一：“两桶油”奋力护盘。昨日午后石化双雄直线拉升，截至收盘中国石油上涨1.70%、中国石化上涨2.28%。值得注意的是，中国石化尾盘出现一笔50853手的巨额买单，成交额达到2278万元，资金护盘决心可见一斑。据媒体报道，多家大盘蓝筹上市公司的相关负责人于上周末接到监管电话，被召集于本周一参加证监会有关加强市值管理的专题会议。分析人士指出，通过一定的市值管理方式可以提振市场信心。在不少大市值上市公司普遍破净的市场环境下，鼓励上市公司回购股份，并进一步注销股份、减少注册资本的方式或许可行。

信号二：深强沪弱迹象减缓。虽然昨日两市交易的成交金额整体下降，但沪市从上一交易日的723.7亿元略上升至729亿元；深市从上一交易日的1119亿元下降至1071亿元，表明深强沪弱有减缓迹象。此前两个交易日深强沪弱十分明显，新年第一个交易日沪市成交金额比深市竟然少360亿元，强弱差距明显。

信号三：基金仓位不高。截至1月3日，主动型股票方向基金最新平均仓位为78.31%，偏股型及平衡型基金的整体仓位均值为69.07%。周末浦发银行发布业绩快报，同比增速近20%，或将成为市场反弹的动能。后市估值明显偏低且具备股价催化剂的大盘蓝筹股，有望在银行股的带动下发起估值修复行情。

信号四：连续四周无新增初审企业。证监会2014年1月3日更新的IPO申报企业基本信息表（以下简称“申报表”）显示，上周IPO无新增初审企业，这也是申报表连续四周未有新增初审企业现身。这表明管理层并不希望看到扩容无度的局面。

信号五：紧急动员长期资金参与资本市场。继去年12月20日证监会表态支持企业年金和职业年金通过专业资产管理机构积极参与资本市场投资后半月余，新年伊始证监会再次就长期资金入市表态。证监会新闻发言人张晓军在上周五例行新闻发布会上表示：“多渠道引导境内外的长期资金投资我国资本市场，是资本市场长期的战略任务，目前证监会在积极推进加快推动养老金、保险基金、公积金、QFII、RQFII等长期资金入市，各项工作进展顺利。”根据公开数据及资料统计发现，除保险基金外，目前全国社保基金、企业年金、地方养老金、住房公积金总额规模超过5.6万亿元，如再加上保险资金，总规模超过13万亿元。

张晓军还表示，证监会正在协调有关部门加快推动解决QFII税收政策问题。证监会、人民银行及外汇局去年7月决定将QFII投资额度增加到1500亿美元，并宣布在新加坡、伦敦等地进一步拓展RQFII试点。与此前的800亿美元额度相比，QFII引入步伐明显加快。(证券时报网)

加速杀跌或逼出短期拐点

周一Ａ股大跌，人们都将下跌的原因都归罪于新股发行，但本质原因并不在于此。趋势上讲，只是持续调整一个月后的加速杀跌。更可能的是，短期拐点会因新股发行的正式开始而形成。

短期波动并不重要，重要的是未来较长时间的趋势。从年线上看，上证指数年K线已出现了2根并排十字星，这个时候，人们的投资心态会十分脆弱，指数稳定性也会很差的。此时，最好的策略就是强调自下而上的选择牛股，而不是自上而下去进行策略配置。这里有必要再看看美股情况，如果把标普500与上证指数进行叠加处理，就会发现上证指数明显滞后于标普指数2年左右。据此推测，上证指数将于2014年开始出现强烈补涨，这种可能性有多大呢？站在长周期看，此轮美股强势创历史新高，是对过去13年整理平台的突破。其中，2005－2007年是新产业与传统产业产生剧烈碰撞的一轮行情。标普500并没有有效创出新高，倒因次贷危机（传统经济模式的顶）而再次回到大型箱底。不过，这一轮危机之后，反而加速推动新产业的发展壮大，并直接支持美股实现牛市大逆转，2013年4月实现对过去13年整理平台的有效突破。显然，本轮美股的持续走强并不仅仅是宽松的货币政策，而是得到了第三次工业革命的支持，包括页岩气，还有机器人、人工智能（AI）（含大数据、云计算、物联网）、3D打印以及新型材料等新产业支持，它们已不再是概念而正在形成强大的新产业，并推动经济复苏和增长，这才是欧美股市持续转牛的核心动力。基于此，此轮牛市还只是刚刚开始。推动美股上涨的动力源已发生了逆转，而A股主板依然强烈依赖传统产业，而且这种格局在未来几年都还难于改变。因此，要完全复制2005－2007年A股跟随美股而强烈补涨的机会甚微。

不过，我国经济发展思路已跟上了时代的步伐，以提质增效、转型升级为核心，一批国家发展战略正在加紧实施，包括信息安全、粮食安全、生态文明、战略新兴产业、海上丝绸之路，特别是资本市场的快速发展，必将诞生一批新产业蓝筹并逐步成为推动A股由熊转牛。事实上，过去几年，美股的牛股因子一直在A股中复制与放大。过去一年，美股的生物制药、3D打印、健康管理等行业表现强劲，诞生了像Tesla、Netflix、Google、Amazon、Stratasys、Trimble、Cerner等牛股。更为可喜的是，过去5年A股能够持续两轮创出历史新高的大牛股也为数不少，像医药医疗的云南白药、天士力、华东医药、双鹭药业、长春高新、新华医疗；家电的格力电器、青岛海尔；食品和日化消费品的伊利股份、上海家化；信息技术的大华股份、东华软件、歌尔声学、科大讯飞、同方国芯；环保的龙净环保、碧水源，虽然数量不多但它们是未来A股牛市的星星之火，行业方向也符合全球产业发展趋势的。

当然，过去一年，像移动互联网的乐视网、掌趣科技，电商的上海钢联、苏宁云商，还有信息安全的中国软件等，其短期爆发力更为惊人。大体上，今年的选择方向并不会发生根本性变化。新产业一定成就伟大企业，信息消费、健康产业、金融服务、高端制造将成为重点，其中，国家战略、并购重组都是有效催化剂。至于产能过剩行业的拐点也值得关注的，比如从近期一些行业信息动态看，家纺等传统产业的去库存进程较预期要快，需要关注这些变化拐点。短期看，伴随周一的加速杀跌，技术上正在形成底背离信号，从券商、保险以及一批蓝筹股开始出现异动情况看，本周主板出现短期拐点的概率较高。(上海证券报)