股市盘前预测（5月27日）

下跌不易大涨难 小箱体里做短线

26日沪深两市双双高开，在60日均线附近遭遇反弹阻力，截至收盘沪指报2041.48点，上涨0.34%，深成指报7275.11点，上涨0.47%，两市成交量均出现放大。盘面上，充电桩、航天航空、汽车行业、军工等板块涨幅居前。业内人士认为，市场反弹催化剂出现，在相对低位，估值修复行情有望延续。

创业板拉开反弹序幕

股指保持震荡反弹格局，量能成为反弹能否持续的关键。26日两市高开后震荡回补缺口，成交量开始出现放大。可以看到，相比主板，创业板反弹更为凌厉。从之前低点算起创业板指数已连续拉出6连阳，涨幅接近一成。经过前期大幅调整，创业板反弹动能充足，随着个股行情的开启，资金做多意愿开始回升，赚钱效应之下资金有望继续回流。

有业内人士表示，经过前期的大幅回调后，创业板超跌反弹属正常现象。消息面上，创业板再迎利好。深交所总经理宋丽萍上周末在湖北武汉参加“推进科技金融融合，引领创新驱动发展”论坛上表示，创业板下一步将探索如何为有潜力、但尚未盈利的科技型、成长型企业服务，真正回归创业板的本源。集成电路、软件、3D打印、新能源汽车等新兴板块或将迎来利润转折点。长期而言，新兴产业符合经济转型和技术变革的方向，大幅调整过后高估值现象得到缓解，在合理估值区域内，创业板仍值得长期看好。

虽然主板反弹幅度不及创业板，但诸多乐观信号也为后市提供反弹的条件。5月汇丰PMI初值明显好于市场预期，经济担忧开始出现缓解；此外，市场供给规模明朗化，供给压力远小于市场此前预期，投资者谨慎情绪明显修正。

国泰君安坚持400点反弹

在震荡反弹后收出十字星，成交量温和放大，业内人士认为后市有望继续转暖。从技术层面分析，源达投顾指出，尾盘的放量拉升再次给市场一丝希望，周二有望挑战60日均线，若大盘能放量突破60日均线，则反弹行情可期。创业板再次走出独立行情，26日则放量站上30日均线，市场信心大涨，后期也将向60日均线发起挑战。总体来讲，当前市场有所转暖，若周二能放量突破60日均线，反弹空间可期，投资者可大胆操作。

早前提出400点反弹观点的国泰君安证券仍保持观点未发生改变。国泰君安证券指出，重建社会和市场信心，打消恐慌认识是稳增长政策的重要目标，也是改革红利落地的第二步。市场风险溢价回落将是触发市场反弹的重要催化剂，是进攻的号角。在底部区域中，我们建议及早以攻代守，对估值修复进行布局。自四月初以来，蓝筹已经显示了明显的相对收益。展望未来半年，维持对于全市场20%反弹空间的判断，推荐蓝筹作为进攻的坦克，推荐优质成长股作为手雷。建议配置政府驱动下受益子行业，国防装备、铁路设备、特高压、水和固废处理；商业模式驱动下受益子行业，智能家电与家居、配网与充电桩、4G与云计算、智能物流；以及创新驱动下受益子行业，蓝宝石、LED、SUV、游戏、视频娱乐、互联营销、互联网彩票。

海通证券则发布策略报告称，1990年以来A股振幅率最低年份是2003年，为23.3%，而2014年以来仅为9.9%，未来波幅望加大，催化因素很可能是地产链及政策。2004年以来弱市中10%以上反弹背景均源于前期跌幅大和有明显的政策等外力刺激。着眼下半年，地产链恶化和政策面放松使得市场整体震荡，但更可能蹲后跳。短期市场反弹，建议轻仓者继续等待更好时机，重仓者反弹中减仓，短期事件刺激如军工、新能源汽车。

2000点针锋相对 十字星酝酿变盘

分析人士认为，若大盘能放量突破60日均线，则反弹行情可期

主持人：张颖 莫迟

多重因素支撑大盘

主持人：周一大盘高开震荡，上证指数收盘形成十字星，创业板量价齐升，继续大涨1.91%。请问昨日影响市场的主要因素有哪些？

顶点财经：目前，A股市场短期环境有所改善，大盘氛围趋暖，创业板表现相对出色，随着短期市场环境改善，尽管当前A股反弹趋势还未形成，但已经出现了不错的苗头。昨日影响市场的主要因素有：

首先，汇丰PMI初值积极回升。5月份汇丰PMI初值为49.7%，较4月份终值48.1%大幅提升，远高于市场预期，创下今年以来最高。经济企稳，显示前期包括降低融资成本在内的稳增长政策初步见效。

其次，创业板再融资和年内IPO规模大幅缩减预期的利好相对更为实质。日前，深交所总经理宋丽萍在湖北武汉参加“推进科技金融融合，引领创新驱动发展”论坛并发言指出，下一步，创业板将探索如何为有潜力，但尚未盈利的科技型、成长型企业服务，真正回归创业板的本源。另外，上周证监会关于IPO从6月份至年底发行股票 100只的表态缓解了市场情绪，具有相对实质性的两大利好促进市场做多人气。

最后，政策驱动概念股回升。上周，国家主席在上海强调要加大新能源汽车的研发力度，昨日早盘新能源汽车板块实现大涨；另外，第二次中央新疆工作座谈会将如期举行，早盘新疆股亦有不错表现；上周五晚间美股途牛旅游网暴涨36%，较首日开盘价已累计上涨72%，在此利好刺激下，昨日在线旅游板块大涨近5%。

技术面上，短期均线逐步收窄，下有5日线支撑，上有60日线压盘，沪指活动区间渐渐被压缩，另一方面，目前成交量仍然维持在600亿以下，存量资金难有效推动指数持续向上，而向下有2000点的政策底托盘，磨底时间越拉越长，短期变盘节点或来临。

或向上挑战60日均线

主持人：昨日沪指在5日、10日、20日三条均线之上跳空高开，盘中在2040点附近持续震荡，最终收于2041.48点，小幅上涨0.34%。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

金证顾问：随着利好政策频出，2000点之下依旧是沪指相对稳固的安全区域，5月份以来沪指已经有三次受制2000整数关口支撑企稳反弹。同时，下方的MACD技术指标也形成金叉，红柱逐渐变长，意味市场看多气氛趋浓。

源达投顾：昨日沪指尾盘的放量拉升再次给了市场一丝希望，今日有望挑战60日均线，若大盘能放量突破60日均线，则反弹行情可期。创业板再次走出独立行情，昨日放量站上30日均线，使市场信心大涨，后期也将向60日均线发起挑战。

天信投资：近期行情以小盘股票为主，创业板已经产生连续两个向上跳空缺口，且开始有所放量，但从技术角度看，没有站稳中期均线前，都是反弹而非反转，现阶段可以跟随短线趋势适当操作，但远没有到乐观的时候；沪指表现仍旧偏弱，2034点的跳空缺口后市回补的概率较大，且面临上方均线压制，不宜追高。

关注超跌股反弹

主持人：昨日创业板指延续上周走势，再度大幅上涨1.91%。盘面上热点频现，其中，受利好提振的新能源汽车板块领涨两市，而医药板块亦加快反弹步伐，大幅上涨。请问，后市有哪些板块值得关注？

巨丰投顾：投资者短线可适当抄底近期超跌品种。中长线建议继续关注两类股机会：第一，从战略角度继续逢低关注超跌低估蓝筹股机会。第二，对于军工等国资整合类题材股逢低吸纳。在沪指站稳20日均线，并放量收复5月12日长阳线之前，轻仓博弈即可。

倍新咨询：创业板指六连阳后到达5月6日的高点附近，存在一定压力，但回调震荡仍是低吸机会，建议投资者继续关注重组股和超跌股。

市场正能量持续发酵 应立足于新产业投资

虽然市场拐点的确定时间尚不清楚，但市场正能量正持续发酵。策略上应立足于拐点投资或主题投资的把握。

市场正能量主要来自于两方面。一是IPO数量的稳定预期，这也是市场最担忧的。上周监管层已明确，年内限定IPO100家，本质上，此消息雷同于暂停IPO之类；二是稳增长措施渐行渐近。货币政策的适度转向，将助于缓解资金紧张的预期。近期，生猪价格开始显著反弹，受H7N9持续冲击的禽业也在复苏。新产业投资也在提速，其中，政府采购清单的“鲶鱼效应”正全面激活A股的信息安全主题投资，类似地，像其他基础通信，还有大飞机项目、新能源汽车以及特高压电网等都会紧随其后。我们都知道，改革会带来不稳定预期，随着预期的逐步稳定，恐慌将慢慢散去，新一轮成长预期就成为新一轮行情的动力。

二级市场的做多能量也在快速积聚。首先是产业资本积极进场。据统计，4月11日以来，有140亿产业资本逆市增持88家公司，包括房地产、农林牧渔、建筑装饰和通信等四行业。其中，房地产限购、公积金贷款等调控政策的微调，正在给市场带来新的预期。其次是大市值的消费服务及强周期超跌股频频异动。对于这批超跌品种，根据股价运行趋势的交易策略，有左侧交易与右侧交易两类，前者股价持续受制于长期均线左侧，后者股价持续得到长期均线的支撑。今年以来，与去年不同，一批大市值蓝筹类消费服务、强周期资源型股渐次由左侧交易转向右侧交易状态，最早的是贵州茅台(转向时间为1-3月)，2月起是万科、金地集团(地产)，3月起是海螺水泥、中国建筑、上海汽车、华能国际(水泥、汽车、电力).5月中旬，煤炭股集体异动，极端位置上出现涨停阳线，从趋势逆转角度，这种涨停阳线为标志性信号。启动的品种市值规模越大，其隐含的市场逆转信号就越强。

当前行情正处于弱反弹向强反弹的临界转换期。整体上看，此轮行情不会是此前小市值成长股一枝独秀的行情，而是板块轮涨，更强调绝对价值支撑和成长空间预期。具体到指数结构，创业板指数、中小板指数的长期上升趋势格局未变，但此轮中期调整继续N形结构的概率很小，当前修复反弹仅限于局部品种创新高。相对来说，中证500、上证指数的表现最引人注目，其中，中证500转向右侧交易状态已维持14个月，中短期内有望从箱底再次回升。而上证指数展开年内第三次向250日均线攻击。若攻击未果，则再陷入区域震荡。

近期投资策略应立足于拐点投资或新产业投资，前者最具挑战性，包括资源类的煤炭、垄断管制的电力等，这次拐点投资不强调行业景气度，多与制度变革有关。而新产业主题，强调的是行业趋势和行业空间，重点是TMT、新能源汽车、特高压以及军工(大飞机).

2000点上暖意渐浓 弱反弹正向强反弹转换

作为上证指数的中长期底部支撑位，2000点备受政策呵护。今年1月、3月2000点跌破后，都在政策利好支撑下收回。上周也不例外。5月19日，盘中再次跌破2000点，证监会当晚公布年内IPO数量，稳定了市场对IPO节奏的预期。与此同时，政策面稳增长信号也越来越多。发改委21日发布首批向社会资本开放的80个示范项目，国务院部署加快推进节水供水重大水利工程建设等，都强化了稳增长预期。而近期公布的经济数据，也提振了市场信心。汇丰5月制造业采购经理人(PMI)初值49.7，为5个月内最高，其中，新出口订单指数初值52.7，创三年半最高水平。

在此背景下，2000点上暖意渐浓。基金在2000点附近开始建仓加仓军工医药新能源等板块个股，龙虎榜上机构现身频率也越来越高。沪指连续两周收阳，创业板指数六连阳。市场分析人士称，弱反弹正在向强反弹转换。