投资范围受限 货基收益将回归4%以下

在披着各种外衣的“宝类”货币基金膨胀了一年之久后，银行终于“绝地反击”。近日，有消息称，近三个月，监管层已经召集过三轮座谈，针对《货币市场基金管理暂行规定》的修订进行征求意见。基金行业人士表示，改变后的货基游戏规则，不管从哪个角度来看，都注定了以后的日子不好过。

货基管理新规将出炉

自去年货币基金卷走大部分银行存款之时，货币基金就被银行列入“黑名单”。《金证券》记者了解到，近三个月，监管层已经召集多次座谈，针对《货币市场基金管理暂行规定》的修订进行征求意见。

坊间传闻，证监会征求意见的基金公司数量并不多，只有几家基金公司参与，且已有比较完善的修改意见形成。预计将在证监会主席办公会上通过，并与中国人民银行交流后，将向各家基金公司下发。

事实上，在《征求意见稿》出炉之前，银行已经有所动作。如，部分银行对于提前支取的货币基金执行罚息。

重新规定投资范围

对于此次征求意见稿，坊间传闻表示，修订重点在于提升整个货币基金市场流动性监管指标，比如要求货基现金类及5个交易日内到期的其他金融工具比例合计不得低于10%，另一方面将货基的负偏离容忍度由之前的0.5%缩至0.25%。现金、国债、中央银行票据、政策性金融债占基金资产净值的比例合计不得低于5%。此外，现金、国债、中央银行票据、政策性金融债以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于10%；到期日在10个交易日以上的逆回购、银行定期存款等流动性受限资产投资占基金资产净值的比例合计不得超过30%。

《征求意见稿》还要求，除发生巨额赎回、连续三个交易日累计赎回20%以上，或者连续五个交易日累计赎回30%以上的情形外，债券正回购的资金余额占基金资产净值的比例不得超过20%。

基金分析人士对《金证券》记者表示，从投资范围和期限上，管理层都做了明确要求，这将使得收益正在下滑的货币基金雪上加霜，也将进一步限制货币基金规模的扩张。

货基收益将回归正常

一位基金行业人士表示，货币基金规模膨胀得太快也未必是好事，去年货币基金发展得快，很大一部分原因是由于货币的紧缩，而今年市场环境发生了巨大改变，如果还是一味膨胀货币基金，从流动性等方面来看，货基的兑付风险也很大。

事实上，由于银行的联合反击，货币基金的收益率已经明显下滑。《金证券》记者了解到，目前，货币基金的普遍7日年化收益率已经逐步向4%靠拢，部分已经跌破4%。

该人士预计，货币基金最美好的时光已经过去，后期，货币基金收益将回归正常，维持在4%以下。