证券市场"打黑"潮起 证监会亮剑市场操纵

"近三年来，操纵案件数量明显大幅上升，且恶性操纵案件频发，"证监会发言人张晓军8月22日下午称，这些操纵市场的案件中，有的操纵主体系累犯，多次操纵多只股票，交易金额和获利金额巨大，最高非法获利达1.68亿元。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）

虚假陈述、内幕交易、市场操纵是证券期货市场主要的违法违规行为。不过，历史上除了“亿安科技”、“中科创业”、“德隆”、“汪建中”等操纵市场大案要案被监管部门查处之外，市场操纵案件的查处数量并不多。

"近期债市'打黑'风暴第二轮开始了，与债券市场相比，证券市场查处市场操纵的难度更大。"一位券商投行部人士对《第一财经日报》表示，债券市场的交易一般是机构对机构，有迹可循，与此相比，证券市场违法交易行为更加隐蔽。

事实上，据证监会统计，从2008年至今，遭证监会调查的涉嫌操纵市场的案件仅150余起，其中正式立案80多起，作出行政处罚决定41起。移送公安机关16起，法院对其中7起做出了刑事有罪判决，18名当事人被判处了有期徒刑并处罚金，追缴非法所得仅2.6亿余元。

张晓军称，证监会最近查办两起操纵案中，操纵者选择多只小盘股，利用明显资金优势进行连续交易和对倒交易，累计交易金额多达几十亿元，获利数千万元，达到了犯罪刑事追诉标准。

市场操纵行为的查办难度相对较大，如今操纵手法更加花样翻新。

一方面，账户关联更加隐蔽。原来主要是使用本人账户或借用亲属账户，现在是无任何身份关联的融资户的使用；通过多地多点布局、使用无资金往来的多账户进行分工操纵等。

第二，操纵手法多样化。“抢帽子”交易、连续交易、虚假申报、反复撤单等手法从无到有、花样翻新。在有的案件中，操纵者不是采用单一的操纵手法，而是综合运用开盘集合竞价虚假申报、盘中拉抬、尾盘封涨停等多种手法进行市场操纵。

第三，信息型操纵案件值得关注。有的操纵主体故意编造、传播、散布对证券价格有重大影响的虚假信息，误导投资者的投资决策，以此获利。有的上市公司为配合大股东、高管减持等需要，控制信息发布的内容和时机，以所谓“股价维护、市值管理”方式进行信息操纵。

此外，从包括证券场外市场、期货市场、衍生品市场等中国资本市场整体看，跨市场操纵也开始出现。监管层的执法实践中，已经出现跨期货、现货市场操纵的案例。

"为进一步打击市场操纵行为，证监会开发了互联网信息稽查分析系统，目前已正式上线。该系统基于云计算、云搜索、云定位等领先的网络技术功能，采用行情波动、信息披露、舆情动态三者联动模式，主动发现案件线索，通过提高上市公司信息披露及时性、提高透明度，遏制市场操纵、虚假信息披露等违法违规行为。"张晓军称，证监会还将进一步完善规则，加强交易所日常监控等。

事实上，在稽查"云科技"上线之前，证监会已经查处了多起市场操纵案件。一个典型的案例是浙江恒逸集团有限公司操纵市场案。证监会根据深交所发现的线索，于2012年对恒逸集团进行立案调查，发现恒逸集团利用个人账户拉升恒逸石化股价，以帮助完成定向增发。对该案的处罚，也是证监会首次对"上市公司定向增发过程中的特定目的操纵行为"进行处罚。

在期货领域，证监会近日查处了厦门宝拓操纵“焦炭1209合约”案。厦门宝拓与隶属于统一控制人的上海桐润是一夜进行相互交易，拉高合约交割价格，多计增值税进项税额387658.12元，以少交增值税。

另外，证监会也查出了多起个人操纵市场案件。一般而言，个人由于资金量较小，市场影响力也比较弱，操纵市场的行为发现比较难。不过，证监会日前还是查处了苏颜翔、王建森两起个人操纵案件。

苏颜翔曾在2010年至2012年近两年时间里，以其控制的多个账户，在先期建仓后，通过开盘集合竞价阶段虚假申报撤单，随后反向卖出，盘中连续竞价阶段频繁使用小额买单申报成交，以及大额买单虚假申报后迅速撤单等方式推高股价，诱导其他投资者跟进，在股价推高、其他投资者买盘跟进后,迅速反向大额卖单卖出等方式进行虚假申报操纵。共涉及“中联重科”、“东方钽业”等13只股票，获利380余万元。

另一位自然人王建森则使用本人证券账户先大量买入“ST中冠A”逐步建仓，再通过开盘虚假申报操纵开盘价、对倒拉抬股价伺机阶段性出货、尾盘拉抬操纵收盘价等手法操纵“ST中冠A”。

有业内人士分析称，证券市场操纵行为，依靠交易所监控发现的难度比较大。此前查处的案件当中，相当一部分也是因为监管层掌握了线索或者有知情人士进行了举报。未来"互联网信息稽查分析系统"运作效果如何，还有待进一步观察。