管理层缘何打压股市狂热 三因素或致大盘继续调整

媒体分析缘何管理层打压股市狂热气氛

本周二上证综指大跌3.03%至3032.61点，深证综指跌1.39%至1392.62点，成交则大幅缩窄。盘面看，前几天强势的银行、“两桶油”、航空、基建、“中字头”、钢铁、煤炭和银行等权重股纷纷下跌，有力打压了股指。

少数保险系权重股表现仍强，如金地集团、中国人寿等，这两股均于早盘冲至涨停，可惜“晚节未保”，最终吐回了多数涨幅。券商股也有护盘动作，但券商板块整体涨幅有限。

创业板、中小板早盘一度强劲反弹，但金地集团、中国人寿一前一后拉至涨停，使“二八嫌疑”重现，中小板与创业板抛压随即大量涌出，其后一蹶不振。不过，次新股板块表现还算不错，海南矿业、维格娜丝等5股涨停。

周二大盘成交额较周一萎缩得厉害，暗示市场资金可能有些紧张。从最近理财产品预期收益率猛升及银行揽存力度加大等迹象可以看出，股市的强劲可能已经显著地妨碍了各类金融机构“找钱”。如果这种局面长期维持下去，应该会对实体经济不利，这可能是管理层如今打压股市狂热气氛的重要原因之一。

既然资金面稍有隐忧，投资者就该特别提防大盘股，因为此类品种蓄纳的资金量最多。昨日大量大盘股有资金流出迹象，年底前料该态势还可能延续。当然，并非所有大盘股均应抛售，投资者应尽量避开那些无业绩支撑、无实质题材、基金配置较少的大盘股。

融资融券因素可能也会在年关时阶段性地压制大盘股，该压力预计可通过以下3个途径释放：一是年关时券商用于融资的头寸可能比较紧张，一部分想融资购股的投资者可能借不到钱；二是部分融资客或为了回避长假时利息而倾向于暂时结清头寸；三是部分融资占比较高的大盘股若连续杀跌，就可能引发融资客爆仓强平，或者因害怕爆仓而恐慌性止损。

今日国信证券、高能环境等巨额打新资金将解禁，应能支撑股指反弹。从今年新股申购情况看，每次申购期结束都对应着股指连拉阳线。虽然大盘有望上涨，但这次涨势或有些弱化，因这次有了个“年末因素”，且股指位置也远高于以前。

对投资者来说，年末市场资金紧张，正是逢低配置并为来年做长远打算的良好时机。唯有资金紧张，才可能以较满意的价格吸纳。

来年行情暂可能是结构性行情，即股指不至于一下子冲得太高，因如果股指再度疯涨，银行资金势必会更快地流入股市，这必不为管理层所乐见。股市能稳步缓涨，持续时间能足够长，管理层才有机会实现包括扩大与加快直接融资、实施注册制、人民币国际化等多重战略目标。

然而市场终究是市场，并不会主动配合管理层，所以未来行政调控很可能多发，投资者对此应做好充分的心理准备。（每日经济新闻）

老法师看盘：三因素或致大盘继续调整

冬至刚过，今天（12月24日）又到了平安夜，我很想去电影院看场电影。有朋友给我推荐《一步之遥》，说这是姜文封山几年之后的大作，值得一看。但也有朋友表示完全看不懂，甚至中途离场，因此建议我别看。这位表示看不懂的朋友还说，姜文谐音“降温”，你们炒股的人都希望行情火爆，怎么能“降温”呢？我想，我还是会不惧谐音去看这部电影的。

然而，对A股而言，冬至过后确实“降温”明显，昨天开盘后不久沪指大幅杀跌，一度跌去90多点，此后指数震荡回升并一度翻红，但下午交易时间加速下挫。最终，沪指下跌94.84点，以3032.61点报收，单日跌幅达3.03%。这也是自12月9日以来大盘第二次大幅回落。

对于行情的急剧降温，投资者是继续参与还是离场呢？回顾盘面，沪深两市12月22日有272只个股跌停，昨日仅58只个股跌停，但整体看，多数个股均继续下跌，创业板也没有迎来大跌后的反弹。此外，前期热点中，除保险、地产等少数板块还有不错的表现外，银行股加入到杀跌队伍中，这对指数是有较大杀伤力的。

对于后市，我感觉大盘有必要在当前位置继续调整：首先，年末来临，市场是否还有充裕的资金让A股成交额每天维持8000亿元、9000亿元甚至万亿元级别的水平？对此我持怀疑态度；其次，大盘指标股累计涨幅已不小，最火爆的券商股都需要休息，更何况其他指标股？第三，再看创业板，我个人认为现在局面不太乐观，后市存在继续下跌的可能。因此，小盘股持有者更需提高警惕，可能更“冷”的时候还在后面。

证监会打击操纵 瑞银：警惕“小票大熊”

“18股被证监会点名，300股跌停自首 ”——这是部分A股投资者对12月22日近300只个股集体跌停的调侃。

昨日，虽然跌停个股减少，但沪指重挫逾3%，分析人士认为，证监会打击市场操纵专项执法行动威力颇大。《每日经济新闻》记者注意到，瑞银昨日发布研报称：该机构曾预期2015年将“大股小牛，小票大熊”，现在看，大盘股走牛不确定，但小盘股或面临更多下行风险。

大市风向/

海通：政策助市场重视基本面

海通证券认为，18只个股市值规模绝大部分在100亿元以下、多是在2013年或2014年前三季度业绩表现较差或波动较大的公司。

国泰君安称，证监会的举动或传递出两种信息：一是预防金融风险已成当前重点监管方向；二是以牛市为背景，监管层正系统性提升对原有监管、惩处规则的执行力度。这些持续性的监管方向转变将为A股市场出现更大的牛市提供基础，但短期则形成了政策端和预期的一定背离。

海通证券认为，今年以来尤其是前三季度概念股涨幅巨大，与市值管理相关的并购主题鱼龙混杂，亏损股涨幅超越绩优股。此次证监会力度颇大的立案调查，有助整肃市场环境，将遏制单纯概念炒作的投资行为，市场风格将更偏于关注基本面。

《每日经济新闻》记者注意到，在证监会加强监管的背景下，昨日(12月23日)，瑞银证券分析师陈李发布研报称，瑞银11月12日发布A股2015年展望，提出“大股小牛，小票大熊”的预期。他认为从目前情况看，大股小牛尚不能确定，小票大熊则越来越明显，重申对小盘股的担忧。瑞银称，若小盘股持续下跌，那么春节前看好金融、地产板块。

市场关注度： 驱动周期：中长期重点关注：监管层后续政策

行业热点/

浙商证券：关注服务机器人概念

12月18日，康力电梯(002367，收盘价11.72元)公告称，增资5330万元后持有紫光优蓝40%股权，进入服务机器人领域；12月20日，首届世界机器人及智能装备产业大会在成都召开，重点展出炒菜机器人、迎宾机器人、娱乐机器人、特种机器人等服务机器人品种。

浙商证券指出，我国服务机器人渗透率极低，相关市场存在巨大潜力。

目前中国服务机器人产业尚处于产业导入期，随着技术逐渐成熟和量产，部分紧贴市场需求、具备技术和成本优势的企业有望实现快速成长，上市公司凭借资本力量和资金优势，将率先分得最大的一块市场蛋糕：一方面，通过设立子公司率先切入服务机器人领域的上市公司有望受益市场快速增长；另一方面，上市公司通过收购、增资入股其他服务机器人公司后，有望受益于新业务带来的估值、业绩双重提升。

该券商建议重点关注A股中涉足服务机器人领域的巨星科技(002444，收盘价12.53元)、机器人(300024，收盘价41.79元)、博实股份(002698，收盘价24.85元)和康力电梯。市场关注度： 驱动周期：中长期重点关注：机器人发展与推广速度机构看好白酒龙头股

12月23日，贵州茅台(600519，收盘价188.86元)在贵阳举行了2014年度全国经销商联谊会，由此，白酒行业现状再度受到机构关注。

中银国际指出，近期华南地区茅台一批价格和团购价格均有10元/瓶~20元/瓶的回升，厂家查窜货对价格管理有一定效果。该机构认为，随着股市行情深度演绎，以及年底进入白酒消费旺季，白酒板块继续上涨概率较高。可重点关注低估值龙头、实现业绩增长标的和改制改革标的，如古井贡酒(000596，收盘价35.53元)和贵州茅台。

对葡萄酒市场，该券商认为，从进口数据可以看出葡萄酒业有复苏迹象，葡萄酒龙头张裕A(000869，收盘价35.40元)三季度继续实现两位数收入增长，同时利润增速也达两位数，股价仍有向上空间。市场关注度： 驱动周期：中长期重点关注：白酒行业复苏快慢。