瀚华小贷5亿资产支持证券挂牌

2月10日，重庆瀚华小额贷款有限责任公司(下称“瀚华小贷”)委托银河证券设立的“银河金汇—瀚华小额贷款资产支持专项计划1号”(下称“瀚华1号”)正式在上海证券交易所挂牌上市。继“东证资管—阿里巴巴专项资产管理计划”在深交所挂牌后，小额贷款公司通过资产证券化来募集资金正越来越常见。

“瀚华1号”发行规模5亿元，存续期为9个月，票面利率为7.2%，根据风险、收益特征，分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券。其中瀚华担保股份有限公司为优先级资产提供担保。“瀚华1号”95%的优先级向境内合格机构投资者发售，5%劣后级由重庆瀚华小贷及其大股东瀚华金控股份有限公司认购。

银河证券负责这一项目的投资银行部执行总经理王海明向《第一财经日报》介绍，“瀚华1号”在2014年12月份获得上海证券交易所的无异议函，12月8日就遭遇中证登大幅收紧企业债券质押回购融资门槛这一债市“黑天鹅”事件，当天所有的资金成本都直接上涨200个BP，资金非常紧张。银河证券在发行过程中一直坚守到12月30日，所有资金陆续到账，产品正式设立。1月23日，产品获证券投资基金业协会备案确认。

王海明同时称，本次资产证券化对应的基础资产为瀚华小贷优质的小贷、微贷应收债权，基础资产向专项计划进行转让，其收益和报酬同时转移，瀚华小贷不再拥有该部分资产，实现基础资产出表。

瀚华金控相关负责人向本报介绍，瀚华小贷的业务模式是小额、分散，多样性非常显著，贷款期限从几天到几年，金额从几千元到几百万，这种情况对于成立一个ABS产品是个挑战，简单的筛选资产和打包资产并不容易做到。瀚华金控从去年1月份开始设计系统，用了4个月才完成。基础资产的构建、筛选、整合、打包，由系统自动进行审核，确保每一笔资产都是符合要求的。另外还做到了循环购买，每天有还款资金过来时，为还款资金找一个匹配的流动资产。

瀚华金控董事长兼总裁张国祥向本报表示，目前全国范围内小额贷款公司接近5000家，贷款余额超过了9000亿元。在支持小微企业方面，小额贷款公司发挥了积极的作用。但在发展过程当中面临着融资渠道过窄、融资门槛和融资成本相对较高的问题。小贷资产证券化为行业的健康可持续发展提供了一种可能。