欧瑞泽的三个“中国梦”

欧瑞泽(Eurazeo)基金是一家有130年历史的老牌基金，是法国领先也是欧洲最大的私募股权公司之一。2013年欧瑞泽在中国上海成立了首个代表处，旨在加速旗下投资的公司在中国和亚洲的发展，并探寻和亚洲合作伙伴成立合资公司的新机会。

维吉妮·摩根(Virginie Morgon)是欧瑞泽基金副首席执行官，也是行业里少有的女性投资人兼企业管理者之一。她每年要往返欧洲与中国数次，她对《陆家嘴》记者表示，欧瑞泽将全球化作为帮助旗下企业快速发展的策略之一，而在全球化过程中他们尤为重视中国市场。

必须对管理层有影响

欧瑞泽基金是一家上市公司，公司总资产约50亿欧元，其最大的两个股东一个是家族持股，另一个则是法国农业银行。与一般PE机构不同的是，欧瑞泽的投资资金都来自有资金，而并非其他LP。

维吉妮·摩根介绍，欧瑞泽目前有80多名员工，包括投资人员以及后台支持人员，大多数仍位于法国总部。这些人员分成四个团队，覆盖早、中、晚期的企业投资，以及房地产基金投资。

她说，欧瑞泽目前的投资重点仍偏重于欧洲的企业，主要是因为公司总部在欧洲，在管理方面更为便利，不过他们投资的公司中，有许多都是在全球展开业务，例如法国雅高酒店集团(Accor)，这是一个源自法国的酒店集团，但其足迹已经遍布全球，雅高旗下有众多大家熟知的酒店品牌，如索菲特(Sofitel)、诺夫特(Novotel)、铂尔曼(Pullman)、宜必思(Ibis)等。

在选择看好的行业及公司并介入之后，欧瑞泽非常重视实现公司的加速发展，在这一过程中有不同的方式，包括公司自身的发展、通过兼并收购加速扩张、通过研发技术升级、走全球化战略等。

维吉妮·摩根强调，在全球化战略中，欧瑞泽尤其重视中国这个市场，这是推动投资的公司大规模发展非常关键的一步。以欧洲奢侈品牌蒙克莱(Moncler)为例，欧瑞泽投资这家公司时，蒙克莱在意大利的业务量占总业务量的一半以上，欧瑞泽资本进入后，帮他们制订了进入中国市场的发展战略，经过一段时间，目前亚洲和中国市场已占蒙克莱全球销售收入的1/3，同时蒙克莱的全球销售额也从过去的2亿欧元增长到7亿欧元。如今，蒙克莱在全球有7家旗舰店，其中3家就位于中国，维吉妮·摩根说，这足以说明他们对中国市场的重视。

值得一提的是，尽管欧瑞泽基金在每家公司的持股比例不一样，比如对一家西班牙知名时尚品牌Desigual持股10%，而对一家欧洲最大的租车公司Europcar持股比例是100%，但为了保障在企业发展中能够制定决策，欧瑞泽在所投资公司的管理层中都有非常大的话语权。

维吉妮·摩根说，他们在投资时就和管理层达成这一共识，他们必须要在公司里有影响力，他们经常会质疑管理层的思路并提出自己的想法，这样才能实现加速发展的目标。欧瑞泽在投资公司的决策中拥有一票否决权，如果公

司发展没有按当初设想的实现，欧瑞泽可能会选择退出。

然而，一个海外拓展的决策，也许项目刚开始进展不如预期，需要有足够的时间和耐心等待最终的成果，维吉妮·摩根认为，欧瑞泽基金在这方面有个优势就是他们对长期目标的决心，因为他们用自己的资金投资，并不需要立刻向LP们展示进展，因此这种中长期投资的模式非常适合欧瑞泽。

短期不会在华直投

一些知名的美国投资机构早早地就已经进入中国，但鲜少见到欧洲公司的身影，维吉妮·摩根介绍，在欧洲投资界，他们是最先一批到中国开设投资机构的。

欧洲经济仍处于增长乏力的状态，维吉妮·摩根说，亚洲特别是中国市场对欧瑞泽旗下公司的发展十分重要，他们把唯一一家海外办事处选在上海，因为他们觉得海外发展策略必须找到合适的合作对象，而为此则需要先了解中国文化，找到一些本土人才来帮助他们建立长期合作关系。

总体说来，欧瑞泽在中国的发展有三大目标。首先是加速欧瑞泽旗下公司的中国业务的进展，包括前面提到的雅高集团和蒙克莱在内，有些发展计划是欧瑞泽自己在推动，但他们希望找到合适的产业伙伴一起实现成长。

其次，欧瑞泽希望和国内的各类专业投资机构建立固定的对话机制，维吉妮·摩根提到，她每年都会到中国，就是为了认识更多的中国同行并和他们交流，现在很多中国的投资机构都希望去欧洲投资，比如弘毅、复星等知名机构都已经在这方面有所尝试，所以欧瑞泽也在看是否有机会在投资欧洲的企业时同时引入中国的机构投资人。

维吉妮·摩根说，短期来看欧瑞泽不大会在中国选行业来直接投资，他们暂时还是把已投资企业在中国加速发展作为他们当期的战略重点;在未来某个时间也会尝试投资中国的项目，当然也是和本地合作伙伴联手进行，他们希望能选择欧瑞泽感兴趣的行业，包括国际品牌、医疗健康和养老产业、能源、数码技术等。而对于如何挑选合作伙伴，维吉妮·摩根把彼此间有类似的公司文化氛围放在首位。

此外，维吉妮·摩根也介绍了欧洲的投资机会。尽管整体经济环境不算很好，但有些行业从发展大势看仍有不错的潜力，比如医疗行业，还有奢侈品、食品等。她强调，要选对行业之后再挑其中表现最好的企业，PE在欧洲的投资机会应该还是非常多的。