港股通重归冷清 门槛放开声音再起

沪港通制度的持续优化，将为港股注入新的上涨动力。然而，港股通在4月8日和9日额度连续用完之后，近日再现交投冷淡，4月15日港股通每日额度余额为99.40亿元，也就是说仅用了5.6亿元。

4月15日，有外媒报道称内地与香港监管机构正考虑放宽内地投资者通过沪港通投资港股的门槛。目前，内地投资者需要满足证券账户及资金账户中余额合计不低于人民币50万元的要求，方可通过沪港通投资港股。

去年11月沪港通开通以来，港股通单日额度使用量一直偏低，业界普遍认为50万元门槛是其中一个因素。港交所行政总裁李小加也曾表示，50万元门槛是导致港股通交投冷淡的原因之一，但门槛未来是否能够降低，还需要监管机构再做考量。

去年底，港交所主席周松岗曾表示，将于今年与内地监管部门讨论优化沪港通机制的相关措施，其中包括考虑是否降低内地股民投资沪港通的50万元门槛，他同时强调，每个政策都需要时间考虑和制订。

实际上，今年以来，沪港通已经进行多方面的优化。今年3月底，中国证监会发布内地公募基金通过港股通投资港股的监管指引，允许新设的内地公募基金通过港股通投资港股，并明确指出现存的老基金可以依据基金合同或在修改基金合同后参与港股通。

这一政策在彻底扫除内地公募基金参与港股通的政策障碍之余，也给港股市场带来明显刺激。4月8日开始的四个交易日内，恒生指数飙升近1800点，创下2007年以来的新高，交易金额连续四个交易日突破2000亿港元。港股通单日额度也在4月8日和4月9日连续两次用尽。

北向交易方面，海外投资者已经可以通过沪港通进行做空交易，投资者关注的前端监控问题得到解决，而股份实益拥有权问题也在港交所的积极解释下得以改善。

股市交易火热，也让市场关注额度限制，尽管最近三个交易日，港股通的单日额度使用量开始逐步缩减。4月15日，港股通单日额度仅使用人民币5.59亿元，即当日额度的5.33%。

李小加在最近一篇网志中曾表示，监管当局将密切关注沪港通交易情况，会在适当的时候考虑扩容。随后，李小加又在公开场合表示，沪港通未来定会扩容，且额度增加幅度不止20%或30%。

股市畅旺，给港币汇率也带来不小压力。4月15日，香港金管局总裁陈德霖称，金管局上周至今已经承接了总计44亿美元的港元卖盘，相当于向银行体系注入逾300亿港元，而资金流入与股市上涨有关。

“也有海外资金买入港币，投入股市投资。”陈德霖称，进入香港的资金来源多元化，内地资金并非唯一来源，但难以区分流入的资金中有多少最终流向股市。

然而，接受《第一财经日报》采访的香港证监会发言人和港交所发言人均表示，暂未听说降低投资门槛一事，无可置评。