五穷六绝七翻身：六月股市走还是留？

多空双方多次激战后，沪指终于在6月5日站上5000点。5000点之上，资本面与情绪面渐成主导，从机构到个人，投资心态的变化往往会在技术层面对有所反应。

上周四，沪指迎来一波6.12%的振幅，相当一部分投资者仓皇杀跌，而一部分新配资不久的投资人士被迫平仓，损失惨重。“5000点之上震荡自然会加大，预计在5000点到6000点这个过程中，会出现多次回调。”北京一位公募基金经理表示。

观望

走还是战，已不是问题。

目前，经济处于继续寻底过程中，流动性宽松的空间还很大。从美国为代表的成熟市场看，房地产在居民财富占比应该从目前的70%下降到30%左右，股权类资产占比从5%上升到30%以上。随着无风险收益率的下行和表外融资的收缩，增量资金正在加速进入股票权益市场。

“居民财富资产配置的变化，从房地产转移到股票为代表的股权市场，转移的量还远远没到。”衡庐资产董事长刘书文认为。

国金证券便直言5000点后，市场仍将延续震荡上升的态势，新高可期，因此不建议机构投资者轻易下车。

至于不下车买什么，国金证券首席策略分析师李立峰向记者表示，“国有企业中的资产重组、资产注入、资产整合这些主题最有望受到市场的青睐”，建议积极关注第一批国企改革试点企业以及部分有强烈整合预期的上市央企等。

华泰证券则认为，因为估值较低，银行、券商、保险等蓝筹板块存在明显的补涨机会;另外就券商板块而言，业绩增速较快也有望为其带来补涨机会。

同花顺iFinD数据显示，6月5日，申万一级行业中涨幅排名前三的依次是建筑装饰、钢铁、有色，周期性板块好于成长性板块的特征有所显现。

“我们也在判断是不是来到风格转换期，但目前还没有明显的特征，还处在观望阶段。”沪上一位公募基金经理对第一财经客户端记者说。凯石益正投资总监仇彦英则认为煤炭有色只是昙花一现，“现在这一类股票走趋势挺难，这些行业要走大趋势的话，就是产业结构进行整合。”仇彦英在受访时表示。

分化

即便出现短暂的回调，也没有妨碍大量基金经理对“互联网+”的热衷。

一位热衷于“互联网+”股票基金经理表示，“互联网+”风起，关键是要甄别出具备真正“互联网+”基因的优质上市公司。

“上市公司的经营战略、模式、领导层都是以互联网化为指引的，而不仅仅是在传统的业务模式中开拓了互联网渠道，即所谓的“+互联网”上市公司。”该股基基金经理表示。

在其投资框架中，符合其“互联网+”定义标准的上市公司第一类为在商业模式上实现突破创新的上市公司，即嫁接互联网，有望成功转型升级为以互联网为主要商业模式、发展战略支撑的上市公司;第二类是真正运用云计算、大数据并将其数据成功运用于商业之中的上市公司;第三类是利用互联网将线上、线下服务、管理等有机统一的上市公司，将传统产业优势嫁接于互联网之上。

国金证券则建议，除国企改革外，投资者积极关注“能源互联网”以及由中国中车复牌所引发的“一带一路”等主题性投资机会。从中长期配置角度来看，建议更多关注与经济结构转型相关，与改革相关的板块，如军工(卫星导航、航母等)、计算机(信息安全、互联网金融)、传媒、电气设备(包括核电)、医药等申万一级板块。

华泰证券则表示，5000点后板块和个股的分化将越发明显，一方面，部分炒作型小盘股面临较大的风险，因为大量集中于小盘股炒作的私募资金6月底到达结算期，存在获利出局的需要，同时，6月底也是传统的资金紧张期。