证监会传递重磅信号 后市二八分化或成主旋律

周一早盘，沪指高开，盘中窄幅震荡，盘中一度涨逾1%再创本轮牛市新高5077.52逼近5100点，盘中最低4997.48一度失守5000点，题材股重挫，金融股拉升护盘，截至午间收盘，沪指报5068.47点，涨45.37点，涨幅0.9%，成交7554亿元；深成指报17338.05点，跌311.04点，跌幅1.76%，成交6118亿元；创业板指报3695.67点，跌190.16点，跌幅4.89%，成交1125亿元。

板块方面，银行、运输服务、保险、证券、交通设施、石油涨幅靠前，国产软件、信息安全、通信设备、医疗保健、传媒跌幅靠前。

消息面上，证监会就清查配资再发声 券商称利好两融；中国中车今日正式发车 概念股有望全面爆发；国泰君安们一个个上市 IPO“影子股”狂欢；国企改革总方案渐行渐近 央企整合主题贯穿全年；超6成创业板公司股东忙套现 解读减持三大“最”；两融余额高达2.17万亿元 今年以来已翻倍；178家公司本周将分红 近60亿元大单追捧13只个股；中概股回归A股政策通道拓宽 估值鸿沟正待修复；天神娱乐朱晔“花”1457万与巴菲特午餐疑似炒作。

分析认为，总体来看，高估值的创业板由于持续暴涨，目前遭到多方的集中关注，加之今年以主板蓝筹股为代表的个股大幅跑输大盘，在行情转换的过程中，有望持续出现二八分化现象，而这半年内涨幅最差的大金融也有望开启一轮补涨行情。

国泰君安中期策略报告指出，A股无风险利率下降的最快过程暂时过去，市场以成长股为主导。企业的外延扩张以及宏观层面的改革转型因素（如“互联网+”等）是大转型过程中的“红旗”，而市场风险偏好提升是“风”。转型及成长的因素在A股市场得到了极大扩张。与2007年的牛市相比，本轮牛市的根本差异在于宏观驱动力退出，微观驱动力启动，并带来成长溢价超预期加强。

齐鲁证券认为，目前A股估值修复行情并未结束，市场流动性充裕且政策环境宽松，相比其他大类资产品种吸引力仍在，市场大概率仍是震荡向上。下半年上证综指可能出现先抑后扬的走势。

三因素致创业板单边暴跌 后市二八分化或成主旋律

今日沪指小幅高开，深成指和创业板指双双小幅低开，随后出现明显的分化走势，沪指盘中大涨1%再创新高，深成指则是震荡中下行，盘中一度逼近17000点大关，而创业板指则是一路单边下行，盘中大跌逾200点或5%，接连跌破3700和3600大关。

从盘面来看，今日权重板块现强力护盘走势，航空、银行、证券、港口、保险等板块顽强上涨，而以创业板为主的互联网等个股则出现大面积跌停走势，奥维通信（002231）、天津磁卡（600800）、银之杰（300085）、新国都（300130）等前期大涨的个股更是开盘就直接封在跌停板上。

消息面主要有三大利空消息：

第一：证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上回答有关恒生HOMS(以投资交易为核心，兼具资产管理、风控等相关功能的投资管理平台)的问题时再次强调：“未经批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人的融资融券活动提供任何便利和服务。”

第二：基金业协会合规与风险管理专业委员会发出一份《倡议书》，提出坚持价值投资投向、以流动性管理为重点、长线投资、投资者利益优先等四点，倡导公募基金对创业板理性投资，指出盲目追求热点、跟风炒作的做法不可取，对利用内幕消息操纵创业板小市值股票的做法提出明令禁止。

第三：新一批IPO批文下发的时间窗口再次来临。如果不出意外，本周下发新一批的IPO批文已是板上钉钉。预计融资总额高达300亿元的国泰君安证券或现身其中。

总体来看，高估值的创业板由于持续暴涨，目前遭到多方的集中关注，加之今年以主板蓝筹股为代表的个股大幅跑输大盘，在行情转换的过程中，有望持续出现二八分化现象，而这半年内涨幅最差的大金融也有望开启一轮补涨行情。(同花顺)

证监会传递重磅信号 两类股或遭黑天鹅冲击

上周大盘虽然攻克5000点，但不少投资者的周末却不好过。周末证监会就清查市场配资再发声，这一说法将市场关注已久的配资问题又一次推上风口浪尖；同时严打操纵股价，市值管理制度将适时出台，中小板与创业板无疑受"黑天鹅"冲击。

15年股市运行近半，A股雄冠全球是无疑的，但其中的涨幅却是十分惊人的。据统计，沪深两市当前涨幅超过55%，而中小板与创业板的涨幅却惊人的达到110%与152%，其动态市盈率更是达百倍，简直可以用市梦率、市胆率来形容，创业板存在的巨大泡沫不言而喻。而把创业板泡沫吹的如此"高大上"的元凶，则大部分来自基金，如前期两市第一高价股的全通教育、安硕信息，其基金仓位占流动市值一度达30%甚至40%以上。因此，证监会严打操纵股价、规范市值管理制度，小盘股首当其冲受压。所以，对对涨幅巨大、利好兑现、业绩暗淡与主力出逃个股，我们须逢反弹调仓换股。

不过虽然创业板与中小板受黑天鹅冲击，但主板低估值权重股却成为了资金安全避风港。因此，我们当前可顺势而为，对前期涨幅巨大的题材逢高获利了结外，可对好股互动中以下两大蓝筹主线，进行积极的调仓换股，方能避免满仓被套的窘境。

其一，政策密集推动国企改革加速，央企整合主题贯穿全年。通过坚持党的领导和防止国资流失两份重磅文件，国央企改革监督文件出台，市场对国央企改革大面积推广落实预期有望提升。在创业板为首的题材落幕后，具有央企整合的蓝筹有望站上舞台。

其二，新疆兵团国资改革方案月内出炉，资产注入空间大。新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资产体量较大。兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。

综合来看，没有只涨不跌的市场，创业板与中小板半年来巨大的涨幅，确实面临着回调的风险。不过在创业板指大跳水中，主板量能却再次放大，说明资金再次集结在蓝筹身上，所以我们对上面两大蓝筹主线品种可适当布局进行避险，这样便能把握到有效的节奏轮动了。

风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。(广州万隆)