一要素致多头反攻失效 专家支招持股还是持币过节

周二早盘，沪指大幅低开，盘中弱势震荡，部分题材股表现活跃但无力挽回大局，截至午间收盘，上证综指报3043.85点，下跌56.91点，跌幅1.84%，成交额925.5亿元;深证成指报9968.27点，下跌147.28点，跌幅1.46%，成交额1542.5亿元;创业板指报2094.21点，下跌28.05点，跌幅1.32%，成交额549.2亿元。

受到外围普跌的影响，今日早间沪深两市并未延续周一上攻的形态，齐齐大幅度低开。虽然随后部分题材板块出现活跃，但是并未起到任何作用，10:30之后股指继续震荡下行。在主板市场杀跌的前提下，周一大涨的创业板同样出现回落，不同的是创业板股指低开后快速上攻并收复2100点整数关口，随后再度下行，逼近2100点整数关口。整体上受到外围普跌的影响，今日市场表现惨淡，虽两市成交量有所放大，但主要集中在卖盘的快速增加;个股、板块跌多涨少，赚钱效应急转直下。公共交通、婴童概念、文教休闲、猪肉等及少量的板块上涨;包括船舶、煤炭、碳纤维、券商等绝大数板块下挫。

个股方面，匹凸匹(600696)、贝因美(002570)、中通客车(000957)、戴维医疗(300314)、乐凯胶片(600135)等共87只个股涨停;川润股份(002272)、宜通世纪(300310)、红相电力(300427)、新时达(002527)等逾10只个股跌停。逾50只个股涨幅超过5%，跌幅超过5%逾百股。

外围股市方面，亚太股市今日大跌，日本股市日经225指数半日下跌2.77%，报17155.85点;东证指数下跌3.12%，报1393.82点。澳大利亚股市S&P/ASX200指数下跌2.75%。今日韩国因中秋节调休假日，市场休市。中国台湾因台风杜鹃来袭，市场休市。

消息面上，存量配资清理“大限”迫近 部分恐将延期;两融风控继续强化 券商压缩高净值客户授信;节前迎高送转除权潮 私募：炒作应适可而止;社保基金条例望颁布 养老金投资制度渐完备;2200万股民今年进场 整体浮亏未阻碍新股民入市;沪深交易所9月份已发26份监管函 加强停复牌管理;监管趋严游资轻仓避险 宁波敢死队激进依旧;8家上市银行获大股东千亿增持 招商银行最土豪;上市公司“自推自否”高送转提案 深交所：处分;内陆核电启动预期升温 核电产业迎来发展良机;梅雁吉祥遭游资爆炒背后：依靠变卖资产扭亏。

随着国庆假期的临近，机构预测本周市场或将继续震荡，另外长假期间国内外也存在不确定因素，同样是对A股市场的考验。主流券商研究机构认为，A股将维持区间震荡，但市场向下风险有限，投资者悲观情绪有所缓解。

近期，申万宏源研究所策略研究团队对A股投资者情况调查问卷出炉，问卷显示当前投资者不再悲观，区间震荡或成近期市场常态。从统计结果上看，8月23日第二期调查结束后，主要指数与投资者预期的一致连续下挫，未来一季度内，主要指数区间震荡的看法成为主流，一改上期悲观局面，其中认为上证综指仍会下跌的投资者比例下降30个百分点至19%，认为创业板指数仍会下跌的下降43个百分点至30%。风格方面，46%的投资者倾向认为创业板指能够跑赢，上证综指不再受宠，回落33个百分点至32%。

周一A股市场表现印证了上述调查结果。昨日，以中小创为代表的题材概念股站上风口，助力创业板指大涨5%。而沪深两市成交量创下新低，市场交投清淡。分析人士指出，虽然创业板指数大涨，但没有量能支撑，短期难言反转走势。

而当日市场成交量明显萎缩，海通证券表示，较低的成交量已经持续3周，平均成交量比5月高峰时萎缩了60%至70%。市场观望情绪浓厚，中长线投资者不愿意入场。从结构上看，主板成交占比明显下降，交易性的博弈类成交集中在中小创。

对市场未来方向发展，申万宏源证券表示，从目前看，行情仍然维持震荡走势，市场观望气氛浓重，做多动能尚未有效激发。在无量情况下，持续反弹难度较大。建议继续保持谨慎。随着市场行情震荡回调，A股继续维持箱体震荡，以上证综指指数为例，波动箱体区域在3000点至3200点，短线3200点上方压力较大。同时，从成交量看，沪深两市日成交不到6000亿元，明显滞后，表明市场观望气氛较浓，谨慎心态并无明显扭转。即便是短线做多的资金，也是以博短差为主，并无中长期打算，这就使得盘面走势较为脆弱。

西部证券对此也持同样的观点。该机构策略上建议，保持三成左右相对较轻的仓位，短线操作上可适当参与国企改革、军工等盘中热点的交易性机会，但还需把握快进快出的原则。中长线的布局路线上，可继续等待保险、中成药、农业、智能机器、节能环保等板块的低吸机会。

最后，本周仅长假前三个交易日，一份来自华泰证券数据统计显示，1991-2014年的24个国庆节的沪指涨跌。节前最后交易日中，有15年的沪指上涨，涨幅平均0.27%，中位数0.57%;节前最后三个交易日，有11年沪指上涨，涨幅平均-0.30%，中位数-0.77%。因此，预测节前最后交易日上涨概率较大。

持币过节效应开始发酵 一要素致多头反攻失效

今日受外围股市拖累，A股三大股指全线低开，随后开启震荡走势，不过临近十一时许，期指一波快速下杀，沪指跌破今日开盘点位。截止收盘，沪指跌幅超1.5%。

板块方面：

放开二胎成十三五规划重要议题，受此影响，二胎概念股继续昨日强势表现，贝因美(002570)、戴维医疗(300314)、海伦钢琴(300329)强势涨停。“十一”道路客运预计达6.4亿人次，受此影响，公交板块最为强势，申通地铁(600834)强势封涨停板，宜昌交运(002627)、大众交通(600611)等个股强势上扬。另外养殖业、传媒、苹果、白酒等板块均较为抗跌。

消息面上：

昨日消息，监管层进一步正本溯源，清理之前已经在市场上存在较长时间的“灰色地带”。不规范的信托业务和接入券商的第三方系统亦在清理之列。监管层希望能够透过数据看清市场动向，未来市场参与方包括外部接入系统涉及到的证券账户实名制将会被严格执行。分析来看，配资清理已逐渐接近尾声，有关的配资清理的利空也即将出尽。但未来证券账户实名制将会被严格执行，场外资金受抑制或致A股短期难以发动大规模反弹行情。

总体策略：

近期深成指、沪综指、创业板指数均处于一个箱体运作之中，深成指的箱体位于9713-10826;上海综指则位于2850-3250区域，创业板则位于1800-2150之间，三大指数在箱体震荡已有21个交易日，前期深圳成指破位9713点箱底时被拉回，上周创业板指数和沪指都是冲击箱顶后又回落，显示多空博弈激烈。虽然昨日收盘涨多跌少，但两市量能萎缩至近期新低，存量博弈特征明显，在没有增量资金介入的情形下，市场是很难持续上攻的，临近假期，保持观望，待节后再寻机介入不失为比较稳妥的策略。 (同花顺)

五大利空令股指持续低迷 主力战线暗中大收缩

尽管创业板指近期频频强势、周二甚至还大阳包阴的站上30日均线，但小马终难拉大车，沪市主板在五大利空夹击打压下持续低迷不前，不仅没向上跟进突破，更是出现重心不断下移现象，投资者须警惕大盘平台破位的风险。

导致大盘近期萎靡不前的五大利空分别为：1，周一，美股开盘后跌超1%，纳指出现"死叉"，为2012年12月来首次。外围市场走坏让A股很难独善其身;2，中金预期中国三季度GDP同比增速6.5%，宏观基本面大幅下行严重拖累周期性权重股走势;3，上交所融资余额创去年12月初新低，说明风险偏好资金对后市是趋于谨慎的;4，本月前三周新增自然人投资者仅为78万人，只有6月463万户的尾数，说明增量资金入市大幅放缓;5，周一大盘再创新地量，地量见地价笼罩市场。因此对反抽无量、业绩暗淡、资金出逃、下跌中继类个股，我们不应持有过节。

无量行情就算是突破也是假突破，对业绩暗淡类个股我们确实不应久留。而在量能萎缩下，主力战线自然也将暗中大收缩，我们认为在如此地量行情下，只有具有改革与战略新兴产业确定性品种，方能成为弱势避风港，如以下两大主线。

其一，人口问题或成十三五规划重点全面二孩政策"胎动".虽然计委相关人员否认了今年将全面推出二胎政策，但市场已预期推出是大概率事件。围绕二胎可以从食品、医疗、用品、娱乐、教育等方面挖掘受益行业。其中奶粉、医药、婴幼儿用品有望率先受益。

其二，中国国务院总理李克强：不会因为经济短期波动而放缓改革。十八届五中全会将在10月份召开，舆论造势，加上在监督压力下部分改革项目落实，改革预期有望逐步改善。短期市场存量博弈，阻力小、流通盘小的的改革主题更容易受到资金青睐。

综合来看，上面五大利空难消除下，市场或持续维持低迷震荡格局。因此，我们当前应少一份冲动、多一份理性，少一份浮躁、多一份谨慎，在防范好风险的前提下，对上面两大主线、且又有主力资金护盘类个股，我们可择机进行逢低布局。(广州万隆)

观察：持股过节or持币过节 个股位置很关键

A股市场的超跌反弹行情并没有因为上周五的跳水杀跌而就此终止，周一市场早盘快速探低后再度拉起，截止收盘四大指数全线收涨。虽然从最终的结果来看，上海市场的表现并不出彩，上证指数收盘上涨0.27%仅公略微翻红，但深圳市场的表现却是可圈可点，深成指和中小板指数收盘涨幅均在2%以上，创业板指数更是大涨了5.01%报收。

两个市场的走法何以会出现如此大的差异?有关这个问题，笔者在前文中已多次做出分析：上证指数的强弱在很大程度上取决于以银行为首的金融板块的强弱，而正如我们前文中所谈到的那样，银行股在7月初和8月底的两次勉强拉升不仅没能打消市场担忧情绪，反而使得自身进入到一个尴尬状态中——由于银行板块前期的调整并不充分，在本阶段超跌反弹行情中无优势可言，两次勉强拉升反而促使其站到个股的对立面上，我们注意到9月7日以后个股多现反弹而银行股则多现调整，如工商银行同期就下跌了超过11%，上证指数自然也受到了拖累。

然而这对于前期调整充分甚至具有超跌之嫌的个股来说，反而是件好事。从资金趋利的本质来看，在存量资金博弈的背景之下，大块头的银行股的大幅拉升使得其它个股资金出现明显的“供血不足”，而当市场发现银行股难以挽救大盘、资金从中流出的时候，前期跌幅较大的中小创题材股反而因此拓宽了反弹空间。基本上我们可以得出这样的结论，只要以银行为首的金融板块不“捣乱”，个股的超跌反弹行情都是值得我们去把握的，本周一指数小幅翻红而个股大面积反弹的表现也从一个侧面印证了上述观点。

回到盘面上，虽然今天是节前的倒数第二个交易日，也就是短线抛压最大的一天，我们不排除短期市场仍有震荡可能，但是考虑到个股短期虽有反弹但整体超跌情况依然严重，我的建议是不妨将眼光放长远一些，持股待涨仍为当前阶段最好选择! (华讯投资)