最后的高点即将到来？多空又现撕逼大战

此前的10月12日，任泽平战熊团队再次号令江湖，股市大涨。当天，任泽平在其公众账号中热情洋溢表示，“这波行情将是年前最后的拯救净值之战！拯救中国梦之战！就一句话：把握时机，积极做结构性行情。底在当下，路在脚下。凤凰涅槃，浴火重生。打过3200！”

任泽平于2014年5月下海，当年7月在市场最低谷时，曾坚定提出股债大牛市，并先后提出“新5%比旧8%好”、“5000点不是梦”、“对熊市的最后一战”、“党给我智慧给我胆”。在牛熊大争论中，其可谓诗歌战熊。

李大霄：十三五规划构筑中国股市婴儿底。

另外一个有着明显个人风格的便是"大校"，擅长总结各种底。

在“钻石底”、“地球顶”后，李大霄又喊出了“婴儿底”！今天市场反转后又再次在微博上重申。

10月18日，李大霄做了《中国股市在婴儿底重生》的演讲，“3000点将是未来的地平线，我非常坚定。”李大霄用三句话总结了当前的行情：钻石底亮晶晶、地球顶沉甸甸、婴儿底抱紧紧。

李大霄喊出婴儿底最早是在9月，当时上证指数在3100点左右震荡。

彼时，李大霄认为，2850点可能是这轮行情的低点，起名叫“婴儿底”，乐观点来讲，3000点或是“地平线”。

国庆节后，A股发起了一波上攻行情，10月16日，上证指数报收3391.35点，直指3400点。“婴儿底重生。”李大霄坚信，市场底部已经到来。

低估值蓝筹是李大霄看好的最大的机会：“银行、房屋建设、铁路、证券、保险，还是相对比较便宜。”其看好的两大投资主线是：一、传统行业在过度低估之后的投资机会。二、新兴行业有无穷无尽的投资机会。

当然，相比多方的激进与风格化，市场上中性或偏空一方的观点个人风格并不那么明显，但也是有理有据，让人觉得更有操作性。

洪灏：十一月或是最后高点

国内投资者现在都非常看多，作为市场上为数不多看空的声音，洪灏认为，不是所有资金都能做六到八周的交易。而任何一个波段中，所谓的多空都是相对的，你需要了解对手盘、和自己的交易时间段。

与其过度纠结死空或死多，不如将短期的反弹和更长期的配置区别好。

比方说，GDP的数字现时没有太大的意义，细分数据如钢铁水泥价格、发电量、货运量等等都是向下的，只有GDP数字好于预期的6.8%才相对算是好消息。但这就又引发出一个矛盾，一方面虽然市场认为经济进一步下滑，但刺激措施的力度也仅剩无几；另一方面如果四季度经济有惊喜，又会减少刺激政策出台的概率。

还有交易观点认为，现在一直到十月的最后一周或者十一月第一周，由于前期超买，美联储不加息，及中国政府出台刺激政策，让市场有种重温2008年大规模刺激方案的感觉，比如上周七万亿的标题误读。

可是2008年中国经济是从15%的增速骤降至6%，商场比世界杯时候还要空；现在的中国经济和彼时相比，有这么糟糕么？逻辑上很难出台大规模刺激方案，尽管短期的熊市反弹暴利过牛市反弹，但短期的交易观点，是无法用长期观点去证明的。

大的方向上，基本面不断放缓，投资没有办法跟上，尽管基建抵消了一定的负面因素令市场可以支撑到四季度，但12月份美联储会否加息的不确定因素又会困扰市场；同期中国债务资金链的风险也在不断显现，而这种维度风险是很难预先知道的。

对A股的后市，洪灏认为十一月或是最后的高点，如果上半年赚了钱，现在就不要再折腾了。而中港两地的联动，令港股很难走出独立行情，现时就是一个逢高出货的行情，取决你到底做多短。

吴晓求：市场仍存在三个严重问题

作为救市政策的献策者、中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在由清华大学中国与世界经济研究中心(CCWE)举办的中国与世界经济论上指出，从短期来看，股市最黑暗的时期已经过去了，但是如果我们没有吸收教训的能力，未来还有更黑暗。

虽然历次危机之后，市场会在三四个月的时间内恢复，但吴晓求认为三个严重问题依然存在，影响市场正常运行。

一、我国的意志力太强，许多人对国家心存希望，或者换句话说一方面从来没有像今天这样，我们国家如此重视资本市场的发展。

重视这个从理论的角度来看是正确的，但所谓的“重视”会使投资者漠视风险，他以为国家鼓励了，而且实质上市场的风险永远是存在的，无论你是鼓励还是不鼓励，永远会存在。

另外，媒体对发生在资本市场的事件无限放大，使监管者失去了监管者的职责——以为自己要推动市场发展——这是一个很大的误解，监管者一定是一个中性的，他必须是要根据法律来查出违规违法行为。

二、中国市场是全球收益市场杠杆最高的，风险积累也是最大的。

市场交易量3月份突破12000亿的时候，风险就已经开始累计，最高达到24000亿，市场已经积重难返，出现崩溃式的下跌是必然。

三，程序化交易的出现。程序化交易引发的连环平仓是1987年美国股灾的原因，但中国监管层因为缺乏独立性被大众裹挟而放纵风险不断衍生。

吴晓求赞成政府救市，也是政府救市的献策者。但他指出了这次救市的不足，救市的保密措施出现了疏漏。我们该保密的没保密，不保密的又保密，否则的话，就会延伸出重大的内部交易。因为它的利益太大了，当然事后看现在已经发生了一些事，的确非常的糟糕。

当然现在还没有完全的达到一个结论的阶段，但是从已有披露的信息来看，我们的确，刚才我说我们救市是对的，但是我们可以做得更好。更为重要的是救完以后怎么新常态善后处理，这个非常重要。