压缩融资要慢牛 下周行情需小心

今日，大盘弱势震荡，沪指围绕3600点展开争夺，近期疯狂的次新股纷纷调整上演跌停潮，导致题材股走势疲软，互联网、软件、医疗等前期强势品种补跌。截至收盘，沪指报3580点，跌1.43%，深成指报12402点，跌1.85%，创业板指报2710点，跌2.63%，两市合计成交11380亿元，盘面上，新能源汽车、创投、上海自贸、券商等板块涨幅居前。

早上九点多，禅宗七祖在交流群里吼了一句，这有点像村里的大广播：“昨天提醒大家减仓，就是考虑到这种可能，昨夜外盘出现重挫，这无疑让市场承压。所有版块都面临压力，但是中期趋势尚未改变，不用恐慌，等待反抽继续减仓应对，或者调仓。”

昨天中午就建议大家减仓，并且在晚上的文章《大盘近日重心下移 小创明天逢高减仓》也提到：“周五减仓以防不测，当然，这并不是让你空仓，七祖的策略是从八九成仓位降到六七成，如果情形不好，那就降到四五成。”当时并不知道外盘会那么难看，美联储加息已经箭在弦上，欧美股市多少都出现了一个圆弧顶的架势，A股则在前期大涨后不得不面临技术性回调，只不过今天减仓也没有多少“逢高”的机会。

尽管中期走势还有看好的地方，但是短期的风险还需要消化。昨天说到创业板和中小板天量天价不能在同一天，昨天它们都创了新高，但今天都有回调，后期还是会创新高，只是调整的时间可能略长。但是从沪深两市的成交量仍然相差2000多亿来看，深市依然是主战场，那些认为沪市会回归强势的，恐怕还需要等等再看。

今天市场上迪士尼最长脸，在两市调整之际有所表现。不过，并没有显得太强势，涨停个股偏少，或许还是时机未到。锦江投资和锦江股份都涨停，这兄弟俩算是此轮迪士尼行情中最抢眼的，笔者的两只迪士尼个股虽然红盘，但也是眼睁睁地看着人家冲上山顶，自家还在半山腰。

不过，全天2000只股票翻绿，500翻红，这倒还略有宽慰。上海本地股，尤其是迪士尼板块和上海自贸板块，它们已经调整一个月了，此前一个月是收敛三角形的调整，这一个月是箱体震荡。这个板块拿着的好处，最近就是抗涨也抗跌，能够撬动它的就是迪士尼的开园消息以及系列活动。正所谓“万事俱备，只欠东风”，有消息说11月底就会有相关发布会，上一次传言是10月底，反正就这么拖着。

今天七祖有点不爽，不是因为迪士尼涨得还不够，而是持有的一只个股停牌快半年了，今天复牌，这个时机真不好。尽管它收购非常成功，对利润有重大贡献，但5月中旬高点时候停牌，难免一字板的跌停结局。当时有三个板的利润，估计都要被消灭掉，而且毫无反抗能力，作为散户来说，基本上是逃不掉的。

之前也有读者在问，这种补跌的股票，是不是连夜挂单，就能够比别人早一点在跌停价卖掉?这是重大的误解，最近复牌的股票，如果需要补跌，都是超大卖单，散户提早挂单没有任何用处，券商都是交易日九点十五统一把下单信息发给交易所。交易所按照时间优先、价格优先和数量优先的原则撮合交易。

散户在券商这边连夜挂单，券商还是明早给交易所，百多家券商，怎么可能保证你在前面。甲乙两人同一时间、价格挂单，甲1万股，乙10万股，那么乙优先交易，如果买单有10.1万股，成交完乙的10万股才轮到乙。换言之，只要复牌时有机构抛售，散户是很难能比他们更快卖出。何况机构的电脑和网速比散户快，在券商这挂单都比散户快了。

面对这种股票，只能等打开跌停板才有机会逃掉，这是基本的宿命。当然，这也不是没有操作机会，那就等待这个股票在第二或第三个跌停板，盯着它的成交量放出来，并且在大笔卖单快速减少的时候买入和自己持有股相当数量的票，等待打开跌停板上冲之际择机卖出。这样大致可以挽回一点损失，这种跌停法，散户逃不掉，主力也出不了多少，所以只能熬着。

昨天尾盘港股突然暴涨，但深圳市场却没有什么变化，禅宗七祖在写完文章后才注意到这个异样，于是在文后补充了一段话：“两点半之后，香港股市恒生指数突然暴涨，最后涨幅高达2.4%，这是最近个把月都非常少见的。如果是消息刺激，包括但不限于深港通的话，明天也可能存在向上的变数，如果晚间或明早，这个消息被证实，且明天港股继续上行，深圳市场也能水涨船高，那么则继续持股，不一定强求中小创减仓。”

今天看来，港股的暴涨只是一次误会，有对冲基金人士认为，港股的突然爆发只是因为一个很狗血的理由——市场混淆了摩根士丹利和MSCI明晟。另一个潜在因素是近日猜测氛围再浓的深港通，但是深港通也不会只是刺激港股，对深圳市场也还是有利好的。昨天没有出现一起涨的现象，说明消息肯定有问题。

香港恒生指数隔天就被打回原形了，昨天涨2.4%，今天跌2.2%。香港股市虽然号称自由，但是它缺乏独立性，既受到国际股市的影响，也受内地股市影响，尤其是负面的影响，所以，尽管有朋友一直邀请炒港股，七祖也开通了港股通的账户，但是迟迟不动手。境外的市场规则不一样，学习起来更麻烦，还是A股有趣，这一年来尤其是酸甜苦辣都尝遍了，今年的央视春晚得有一个节目讲述股民的股市才行。

从盘面上看，除了迪士尼强悍外，新能源汽车、锂电池、充电桩都还不错。午后，上海股交中心总经理张云峰称:“科创板”将于年内推出，它将首先接纳上海张江园区内科技创新型企业。接下来期待科创板能和上交所的战略新兴板顺利衔接。这条消息出来，张江高科盘中就一路飙升，冲击涨停，不过尾盘略有回调。这样的消息利好个股，也利好科创板块，但对创业板来说则多少有点压力。

另外，今天有报道透露了11月9日的经济形势专家企业负责人座谈会上的内容，李克强总理说：“财政政策方面，刚才几位专家都讲了，我们还是有潜力的，目前赤字率只有2.3%。这个潜力用来干什么?还是要加大减税力度。企业是宏观经济的基础，企业活了，就业有了，支撑未来经济的发展才会有源源不断的活水。”

关于赤字的话题，七祖昨天在文章就分析过了，未来会有大规模刺激经济的举措，包括但不限于减税和工程包。这可能为股市进一步的走势提供支撑，正因为如此，笔者认为中期行情和趋势还在，只不过你需要适度减仓，因为这种震荡回调，哪怕看起来幅度不大，只要满仓或重仓，这都可能吞没掉你很多利润，还让你下次操作变得被动起来。

禅宗七祖在11月3日提出的第四个三角形走势（下图是第五个，从2850开始，每11天左右，会出现一个反向的三角形），目前越来越清晰的呈现出来，如今已经回调4天，结合之前涨了4天，按照11天的变盘规律，估计还会有两三天的盘整，下周前两天可能还在3500到3600点左右盘桓，有涨有跌，希望不要破3500点，因为这不仅是笔者画出3500点~37500点的箱体下沿，也刚好是此轮上涨的中点(11月4日开盘价、最低点3325.62,11月9日最高点3673.76，两者之和的一半是3499.69)。考虑到第六个三角形是先抑后扬的走势，后期确实存在考验3500点的机会。

刚才证监会发布消息，上交所、深交所对融资融券交易实施细则进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。很显然，这是要控制融资规模，截至昨天，两市融资余额八连升，合计11632.67亿元。原来100万可以融资200万，如今只能融资100万。看来监管层是要是慢牛，要防止年初的融资、配资暴增推动行情的现象。

这个消息利弊皆有，资金面显然会受到更大压力，消息发布后，富时中国A50指数出现了跳水，从下跌2%到下跌4%。但慢起来，也让风险积累的少一些，真是要给养老金入市和MSCI指数基金留下上涨空间。重启IPO被解读为利好，那么监管层会更有信心对市场进行规范，而不只是呵护。长期来说，这也是好事，但短期还是会市场有不小的压力，下周需要小心，控制仓位。

还有一个重大消息，那就是公布打新的安排。证监会发言人说，现阶段新股发行仍应坚持“低价持续发行”的原则，发行市盈率超过同行业市盈率的仍需连续三周发布投资风险特别公告。首批10家由于需要准备补充材料，预计11月20日左右刊登招股意向书。证监会将先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经在交款程序中的10家公司上市。近期打新还是会成为“香饽饽”，由于这28只新股按照老办法来，那就意味着需要配市值，也需要卖老股才能打新股。

正因为如此，下周可能还会有一些机构抢筹配市值，但这些股票不会大涨，估计以盘子偏大的股为主，它们要的是稳定市值，打新的资金不会偏爱冒险。打新后，它们才可能重新分配资金，对明年的春天行情进行深入布局。也就是说，下周固然有利空的冲击，以及今晚外盘的行情估计也不会多好，但是也不用太担心，跌下去就会有买盘接着。经历过2850的股民，在3500点左右，应该从容淡定一些。

如果大家操作不那么频繁，能减仓到七八成或六七成都可以，留一些资金做机动，还有打新——这可是最后一波打新盛宴，中签率会比较高，新股涨幅也会比较高。按照新规后的打新，那基本上就是和买彩票差不多，但是也不担心，因为买彩票不中奖，你也不用付费，这基本上是一本万利的事情。

截至收盘，沪深300期指IF1511跌0.95%，中证500期指IC1511跌0.58%;上证50期指IH1511跌1.18%。这是什么意思?今天沪深300指数下跌了1.29%，中证500指数下跌了1.5%，上证50指数下跌了1.16%。哪个差异大?当然是中证500，这个指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，换言之下周中小创还是会被看好。主战场仍然在深圳市场，权重的行情不会太久，尤其是国家需要慢牛，融资又不那么豪爽，上证指数是不容易起来的。(一财网·禅宗七祖)

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