收评：沪指周线三连阳 七月最佳投资主线浮现

昨日市场缩量震荡格局在今日获得延续，两市成交量进一步萎缩显示出市场资金趋于谨慎，风险偏好有所下降。受监管层特停影响，今日题材股炒作有所降温，盘面上虽有量子通信、次新股、钢铁等轮番活跃，但难以引起市场普遍认同，资金参与度不高。

板块方面，量子通信涨幅居前，神州信息、浙江东方涨停。次新股走势强劲，海气集团、丰元股份、科大国创等15只个股涨停。油气改革走强，仁智油服涨停，美都能源涨逾6%。航空板块走势疲软，中航机电、中直股份跌逾3%。国产软件走弱，中国软件跌逾3%，荣科科技、榕基软件跌逾2%。

截止收盘，上证综指收报3,054.3点，上涨0.28点，涨幅0.01%，成交额2,028亿元;深证成指收报10,823.21点，下跌30.93点，跌幅0.28%，成交额3,652亿元;创业板指收报2,263.78点，下跌29.3点，跌幅1.28%，成交额1,066亿元。

外围市场方面，亚太股市周五收盘普遍上涨，日本股市日经225指数收盘上涨0.68%，报16497.85点;东证股价指数收盘上涨0.45%，报1317.10点。韩国首尔综指上涨0.42%，报2017.26点。澳洲股市S&P/ASX 200指数收盘上涨0.33%，报5429.60点。台湾加权指数收盘上涨0.94%，报8949.85点。

今日消息面：1、国资委：全面铺开国企改革试点，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。2、国家统计局15日发布数据，初步核算今年上半年GDP同比增长6.7%，其中二季度增长6.7%，与一季度持平，略好于预期，环比增长1.8%，较一季度的1.1%明显改善。3、央行15日发布数据,6月新增人民币信贷1.38万亿元，预期1万亿元。社融规模1.63万亿元，预期1.1万亿元。M2货币供应同比11.8%，预期11.4%，前值11.8%。4、近日证监会修订了约束券商风控的《证券公司合规规定》与约束基金公司风控的《督察长规定》，将两者合二为一，起草了《证券基金经营机构合规管理办法(草 案)》，吸收合并基金行业合规管理规定的内容，增加了合规经营底线要求。

整体来看，近两日市场人气遭到黑天鹅轮番打击，指数维持高位徘徊，量能大幅萎缩凸显出资金暂时没有了方向，场内资金风险偏好明显下降。首先即是近段时间中报连续变脸，如金种子酒（600199）、东方财富（300059）、长电科技（600584）等，中报业绩雷让人防不慎防，抑制市场的做多氛围；其次即是特停风险，在业绩雷打击市场做多热情后，市场风口再度转入中小题材股中，而龙头股GQY视讯（300076）在4连板后即遭到特停，题材股炒作再度降温。总体而言，市场目前处于政策及市场面的博弈当中，在未出现明显的趋势前，建议以规避风险为主。同时可适当关注目前不处于雷区的低估值二线蓝筹板块(如家电)等及中报业绩预增超预期的板块。

任泽平表示：地产见顶需求收缩，经济下行宽松升温。任泽平认为，本月和二季度数据显示，生产走平，需求收缩，呈供应强、需求弱的局面，预示经济重回下行通道。其中，地产、制造业、民间投资回落是主要拖累因素，仅靠财政支出推动的基建独木支撑。货币政策已4个多月没有再降息降准，经济通胀回落，货币政策再度宽松的预期正逐步升温。维持经济短期W型中期L型、通胀见顶回落、看多黄金国债、股市L型区间震荡结构性机会的判断。

巨丰投顾认为本周大盘接连冲关，沪股通本周累计净流入超50亿元，两融余额增量近百亿，场外资金抄底节奏明显加快。但权重股的上涨消耗了大量的增量资金，而中小板、创业板依旧是存量博弈，走势修复非朝夕之功。此外，B股持续上涨，去年牛市阶段，B股持续走高，此次是否市场给出的暗示呢?

对于后市，我们坚定看好反弹，从纯技术面的角度考量，3300点不会太遥远。操作上，建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股，行情总在犹豫中前行，切莫轻易追涨杀跌，被清洗出局。

投资机会方面：同花顺认为，量子通信作为迄今为止唯一被严格证明绝对安全的通信方式，在网络安全问题日益严峻的今天，产业化进程加速，近期催化剂频发，值得关注。近期催化剂不断，带来量子通信重大投资机遇。一方面从中央到地方，陆续出台相关政策给予强力推动，包括十三五规划，《长江三角洲城市群发展划》等，未来3年约有20个城市将建量子通信城域网;另一方面，全国范围关键信息基础设施网络安全检查启动，8月我国首颗量子卫星将发射，年底前量子通信“京沪干线”将建成，量子通信即将腾飞。

我国量子通信产业化阶段开启，产业联盟成立，投资有望达400亿元。目前，量子通信已进入产业化阶段，虽尚处初期，但随着去年底“中国量子通信产业联盟”的成立，阿里、中兴通讯(000063)加入，预计量子通信产业化进程将加速，近几年量子通信网络建设将提速，投资约400亿元。相关概念股有望受益，如三力士、神州信息(000555)、浙江东方(600120)。

中信证券认为国企改革将成下半年最大主题。7月14日，国资委对外表示当前国企改革试点全面铺开，并公布两类公司试点名单。中信证券认为，试点方案整体符合预期，但进度快于预期，国企改革料将显著加快。从试点内容来看，是国资委之前公布的十项试点，没有超出预期。但从公布时机看，进度快于预期，这表明国企改革将会加快。