日元疯涨，优衣库卖得好却赚得少

不过……除了世道不好，优衣库还需要检讨什么不?

收入保增长，净利润却暴跌

优衣库母公司迅销集团7月14日发布的财报显示，截至今年5月31日的2016财年前三季度，集团收入为1.43万亿日元，较去年同期上涨了6.4%。

全球四大快时尚集团之一的迅销，在行业一片唱衰之中，近年的收入倒也增长稳定，即便是细分到每个季度，也还表现不差。

营收增长说明优衣库在全球卖得不错，但要是看盈利情况，迅销的问题却还不少。

2016财年起，集团的营业利润和净利润开始大幅下滑：相比去年，这两项指标在前三季度的同比跌幅分别达到了23%和45.2%。

营业利润之所以没跌那么惨，还多亏了三季度的强撑。

也正是因为这次营业利润恢复了增长，迅销在财报发布后的第二天股价立刻暴涨了18%。

但也别忘了迅销的财报净利润，依然跌不停……

迅销也意识到了事情的严重性，为避免年末打脸，主动把今年的净利润预期从600亿日元大幅削减为450亿日元，这是集团在本财年内第三次下调盈利目标了。

日元疯涨，优衣库有苦难言

看到这，你可能会好奇，优衣库卖得不少，为何却不见赚钱?

赖汇率?!

再对比去年前三季度，日元走弱可为迅销带来了281.5亿日元的收益——这一来一去的金额，换算成人民币都是十几亿元之多~

看来，出来混始终都要还的……

这笔损失到底多大?

今年前三季度，迅销的营业利润为1458亿日元，而净利润却只有767亿，在各种开支消耗的691亿中，汇率变动带来的费用占了43.7%!

回顾过去三个季度里日元升值的势头，优衣库怎能不哭晕?而且在这个问题上，作为公司恐怕也只能听天由命了。

(图片来源：彭博)

高性价比遇到汇率波动，怎么破?

汇率的冲击，一方面算是印证了优衣库国际化的成功，另一方面，也让它陷入了是否需要提高海外价来对冲汇率损失的纠结：

提价虽能支撑优衣库的毛利，但也可能会失去那些看重优衣库性价比的客户。

之前，优衣库在日本市场，曾因为原材料价格上涨与日元贬值，在2014和2015年，两次上调了商品售价，涨幅分别在5%和10%左右。

但今年4月，优衣库又宣布调回原价，时隔还不到两年——原因很简单，消费者并不为你声称改良过再涨价的摇粒绒或Heattech面料买单。

更何况，要拼性价比，优衣库似乎也不再那么给力：在日本，Shimamura做着与优衣库类似的产品，价位却只有后者的一半。

而据这次发布的财报，优衣库日本今年三季度的同店销售额微增2.8%，客流量却同比下滑了6.1%。

事实上，优衣库在自己的主场日本早已呈“过气”之势：

过去几年，它的收入以不到10%的增速缓慢增长，营业利润更是多年下滑——今年除非四季度表现优异，不然也依然很可能下跌。

但本土市场的重要性不言而喻。

2015财年，优衣库日本的收入为7801亿日元，高于海外的6036亿日元;1172亿日元的营业利润，更是海外市场(433亿日元)的2.7倍。

优衣库也正谋划着，在2018年让海外市场销售额超过日本，以解本土市场饱和之苦。

考虑到性价比与日元波动的唇齿相关，优衣库也在努力用其他方式来吸粉，比如：

UT越变越潮，着力打造Uniqlo U这样的设计师系列……当然，最后还是要由你来决定买不买单。