朱光耀答一财问：全球货币政策边际效应递减 财政政策如何发力？

G20今日举行第三场发布会，财政部副部长朱光耀在会上回答了第一财经记者的提问。

第一财经记者：在全球货币政策边际效应递减的情况下，财政政策应该如何发挥作用？中国又将如何在财政这块发力?

朱光耀：国际金融危机爆发以来，对发达经济体的冲击最大，而发达经济体的财政手段已经穷尽，以美国为例，它的赤字率高达10%，在没有财政手段的情况下，只能够使用货币政策，常规货币政策已经完全失效。通过量化宽松货币政策，这就是通过大量的印刷钞票刺激经济。

当然另一个手段，就是把商业银行在中央银行的存款下调到负利率逼迫商业银行把资金使用出去，效果如何?我们客观评价量化宽松货币政策，在金融危机最高峰是发挥了作用，把西方国家从崩溃中挽救回来，但是这一种政策是无法持续的。所以就出现了货币政策效益递减，也出现了即使你把商业银行，在中央银行的存款利率降为负数，仍然不起作用。

企业包括商业银行持有大量的现金，就是一个直接的应对办法。它资金不是流向实体经济，而是在金融机构中大量的持有，或者说是大机构的持有。所以在这种情况下，就必须综合的运用货币政策，财政政策和结构改革的政策。这一个已经达成共识，我们期待着领导人的批准，将是G20杭州峰会公报的重要亮点。

中国正在坚定不移的推进供给侧的结构改革，我们就是要针对直面问题，来解决问题。

G20结构改革推进经济结构改革的倡议，就包括九个重要的领域：

第一构建开放的全球贸易投资体系。

第二有活力的劳动力市场。

第三创新政策。

第四是竞争政策。包括该一般改善营商环境。

第五促进基础设施发展。

第六必须逐步完善的金融体系。

第七促进财政体制改革。

第八可持续发展，特别是环境领域。

第九包容性的增长。

这九大领域已经确定，将向G20杭州峰会报告，同时辅之以四十八项指导原则，推进九大领域结构改革的实施。

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