族兴新材临门撤回上市材料 119家拟IPO新三板公司业绩下滑

周五创业板发审委会议前一天，族兴新材(830854.OC)临时申请撤回IPO申报材料，成为继迈奇化学(831325.OC)之后又一家在IPO排队期间撤回申报材料的新三板公司。

族兴新材还没有公告撤回申报材料的原因，但是公司周四召开了一场实际控制人缺席的临时股东大会，否决了董事会提出了把主办券商更换为保荐人天风证券的议案，并且延长上市决议12个月。

随着年报披露季结束，虽然拟IPO企业整体板块表现亮眼，但也有部分公司业绩出现下滑。目前已进入IPO辅导的426家新三板企业中，有119家业绩出现下滑，7家陷入亏损。

市场人士指出，伪IPO行为反映出当前部分新三板企业的浮躁情绪，企业应当做好主业，掂量自身是否有上市的实力。从投资者的角度，没有IPO概念可能更遭，集邮策略仍然是今年重要的投资逻辑。

族兴新材IPO临门退缩

5月4日晚间，证监会发行监管部公告称由于族兴新材申请撤回IPO申报材料，因此取消5月5日发审委会议对公司发行申报文件的审核。

长沙族兴新材料股份有限公司是一家铝颜料高新技术企业，2014年7月挂牌新三板。去年4月，公司申请在创业板上市获得证监会受理，并在新三板停牌。2016年财报显示，公司去年净利润4307万元，同比增长33%，营业收入2.47亿元。

族兴新材成为继迈奇化学之后又一家在IPO排队期间撤回申报材料的新三板公司，族兴新材也是去年10月恢复审查后二度“撤单”。

今年3月31日，迈奇化学向证监会申请撤回IPO并在创业板上市的相关申请文件，成为新三板上首家主动要求终止IPO审核的公司。迈奇化学表示，预计今年上半年业绩会同比大幅下滑。

2月底，迈奇化学被中国证券业协会抽中现场检查，财报显示，迈奇化学存在毛利率和应收账款快速增长。公司去年净利润5463万元，同比增长66%。

目前，族兴新材还没有公告解释撤回申报材料的原因，记者致电公司，截至发稿尚未与公司取得联系。

就在5月4日，族兴新材公布了5月2日临时股东大会决议结果。股东大会否决了公司与华林证券解除新三板持续督导协议、与公司保荐人天风证券签署持续督导协议的议案，通过了延长了IPO并在创业板上市决议有效期12个月的议案。不过，令人不解的是，公司实际控制人、持股比例50.9%的梁小斌缺席了本次股东大会。

族兴新材上市之路可谓坎坷，去年9月，族兴新材就曾申请中止审查，因为给公司出具IPO法律意见书、律师工作报告签字律师之一于智迪从北京国枫律师事务所离职了，直到10月31日更换签字律师后，才恢复正常审核状态。

今年4月，族兴新材又对2012年以来的财务信息进行了更正，包括直销经销收入占比、原材料和能源采购金额、前五大供应商、关联交易以及应收账款的细节。公司认为，更正内容不属于会计差错，而是数据统计错误。

虽然是新三板上的拟IPO概念股，但族兴新材对市场并没有参考价值，公司在新三板上几乎没有发生过交易，也没有进行过定增。2016年3月，公司股票曾经以1分钱成交两万股。

根据公司招股书，这笔交易原来涉及公司实际控制人梁小斌与原高管米成群之间的纠纷，梁晓斌曾向米成群许诺股权激励，米成群离职后，双方就此前约定发生了争议。2015年12月，深圳南山区法院判决梁晓斌向米成群转让2万股公司股票。

联讯证券新三板研究负责人彭海对第一财经表示，未来新三板已申报IPO企业撤回申请材料以及已上市辅导企业中止上市辅导案例将会大幅增加。“那些业绩大幅下跌的，特别是净利润不到1千万元的，估计会慢慢撤材料。”

119只“邮票”业绩下滑

由于新三板市场流动性持续低迷，越来越多挂牌企业选择上市道路。

据东方财富Choice统计，截至目前已有426家新三板企业启动了上市辅导。投资者也会更加关注有IPO意向的公司，专门收集拟IPO公司股票的投资策略被称为“集邮”策略。

不过，随着年报披露季结束，虽然拟IPO企业整体板块表现亮眼，但也有部分公司业绩出现下滑。记者统计发现，有119家挂牌公司2016年净利润出现下滑，金山顶尖(430064.OC)净利润下降高达9倍，去年亏损约1900万元。好买财富净利润下降接近4倍，亏损约9100万元。

亏损最多的拟IPO现代农装(430010.OC)是在新三板上最早启动IPO的挂牌公司。公司去年净利润-3.6亿元，同比下滑20%，净资产变为-2690万元。根据股转业务规则，公司戴上ST的帽子，股票简称将更为“ST现代”。公司主办券商申万宏源警告称，公司持续经营能力存在重大不确定性。

还有23家正在IPO排队的企业也出现利润下滑，麟龙股份(430515.OC)净利下滑55%至6700万元，恐龙园(833745.OC)净利润下滑52%至3000余万元，网银互联(835239.OC)净利润下滑49%至934万元。

以外，还有35家拟IPO企业未按时披露去年年报，被股转强制停牌。有投资机构人士告诉记者，有部分企业在IPO过程中需要规范财务状况、甚至调整数据，因此可能延误了报年报的时间。

中科沃土基金董事长朱为绎对第一财经表示，从数据看，确实存在一些假IPO、伪IPO行为，反映出当前企业IPO的浮躁情绪。他认为，企业应该把主业做好，从自身角度考虑有没有实力冲击IPO，不要追逐热点，以IPO预期忽悠投资者。如果融了一大笔钱反而IPO没有成功，会更加耽误自己。

资深个人投资者大胡告诉记者，虽然拟IPO企业中存在业绩差和造假的现象，但是没有IPO计划的个股中这类情况可能更加糟糕。因此，集邮仍然是今年最显性的投资逻辑，但集邮也要看颜值，关注企业的价值和成长性。

联讯证券新三板研究负责人彭海认为，企业IPO失败撤回新三板后，重新融资发展再去冲击IPO是有可能的。但是短期来看股价会受到较大压力。

他对第一财经表示，去年新三板市场整体比较沉闷，出现集邮概念以后市场有一定涨幅，这批资金进入是因为看到上市的可能，如果企业退回到新三板，这些资金必然面临撤出的问题，并且很难寻找到买家。

(第一财经实习生王天然对本文亦有贡献)