IMF两任副总裁夏季达沃斯齐亮相：张涛、朱民盘点全球经济

世界经济论坛2017年新领军者年会(又称“夏季达沃斯”)于6月29日在中国大连闭幕。

尤为吸引眼球的是，国际货币基金组织(IMF)的前任、现任中国籍副总裁朱民和张涛齐齐亮相，并对全球经济、中国经济和中国金融改革详细阐释了自己的见解。

“中国整体经济状态不错，外部政治、经济环境也在改善，主要体现在中美关系，特朗普刚进白宫时，又是‘汇率操纵’指控又是贸易战，现在两国关系缓和，佛罗里达会议和贸易谈判进程都比较顺利。”朱民表示，在外部环境向好的背景下，中国的“一带一路”倡议也有望进一步拉动经济增长，“以前走单线，就是讲对外投资，现在是全面、多维立体战略，把制度建设、人员培训和政策沟通都做起来了，就将风险降下去了。”

张涛则认为，就全球来看，对于以保护主义为代表的内向型政策仍需要谨慎。此外，美联储加息和其他央行的货币政策正常化进程值得关注。

中国经济稳，效率有待提升

今年的1月冬季达沃斯论坛恰逢美国总统特朗普正式上任，当时全球各界对于这位新总统可能产生的不确定性紧张不已。然而近5个月过后，事实证明，这种紧张情绪可以稍事放松，也一如朱民所述，没有了“汇率操纵国”的指控、贸易战风险大大减少，中国的外部风险降低，同时在全球经济转强之际，中国也有更大的空间推进改革。

“其实，历史事实表明，美国新政府一上台，中美之间的摩擦总是难免的，当年的克林顿和布什总统也是如此，这种摩擦和紧张情绪基本都要18个月才能缓解。”朱民表示，这次特朗普一上台对中国压力最大，但似乎消散的速度也最快，一切正在走上正轨。

IMF预计2017年全球经济增速3.1%，全球贸易复苏，这是有利的，朱民对中国经济未来18个月的前景仍然看好。

“6个月前中国出口增长很强，且经济发生了深刻的结构性变化，消费对增长贡献的比重提高，超过了60%，就业形势好，投资稳健强劲。”在朱民看来，有投资的稳健、出口的恢复、消费的拉动，“如果这种环境持续，那么明年中国经济势头还是值得看好的。中国的结构性变化也给未来的经济增长打下了基础。”

此外，朱民认为，“一带一路”的拉动力未来可能会大于过去的想象，因为这不再是单一维度的对外投资或产能输出。“这是一个金融的全面开放，监管者的沟通、各国人员的交流培训、制度建设，有了这些基础，未来的投资和商贸会得到快速提高，成为中国经济增长的后续引擎。”

当然，张涛仍然表示，IMF认为改革在很大程度上可以帮助中国经济获得持续增长，因此还需要加速改革。

朱民也提及，去杠杆的进程仍然要持续，同时要加强“市场化”去产能的力度。“去年中国去除了3亿多吨煤、8000多万吨钢的产能，但产能利用率还是很低，约70%，以行政方法去产能的确可以做，但更重要的还是要用市场方法。”朱民称，未来要更多运用市场的方法，兼并、破产、重组，把资产盘活，让资金流入，产生更大的效益。

全球增长前景谨慎乐观

就全球经济而言，从2016年下半年起，各国同步复苏的迹象明显。随着马克龙当选法国总统，政治风险进一步下降。但由于2017年下半年仍是大选年，加之英国脱欧谈判的不确定性上升，张涛认为仍需对前景保持谨慎。

“当下要采取谨慎乐观的态度，因为一些国家国内保护主义的抬头等不确定因素的存在，我们要承认有风险的存在。此外，面对债务负担的上升和利率的不断攀升，都需要从更广泛的角度来控制风险，需要用政策组合来应对这些危机。”他称。

张涛也强调了需要关注全球央行货币政策的变化。就美联储而言，耶伦在6月会议上不仅加息，还公布了具体的“缩表”路线图，并释放了鹰派信号。不过，耶伦似乎近期的态度有所转变。

6月27日凌晨，从经济前景、通胀、美联储政策方面，主席耶伦都给出了最新观点：美国的生产力增速近期放缓，劳动参与率降低;居民通胀预期已有下滑，不希望低通胀影响其他国家;低利率将维持一段时间，加息循序渐进，缩表计划无不利反应。

“此番言论暗示就业市场仍有风险，加息并不紧迫。市场因此对美元信心减弱，美元短线跳水。”资深外汇交易员刘夏对第一财经记者表示，“耶伦还表示‘我有生之年不会有经济危机’，这一评判也颇值得玩味。”

值得注意的是，IMF近期下调了美国经济增速预期。在当地时间27日发布的年度美国经济报告中，IMF将美国今年的GDP增速预期从其今年4月《全球经济展望报告》中的2.3%下调至2.1%，同时将2018年美国的GDP增速预期从4月份的2.5%下调至2.1%。IMF称，长期来看，美国GDP会趋于1.8%的潜在增长率水平。

之所以下调美国经济增长预期，IMF称主要是因为把特朗普经济政策将刺激美国经济增长这一因素剔除掉了。

IMF认为，特朗普政府计划减少财政赤字、优先公共支出、改革税收系统等计划的许多细节迄今仍然没有确定。而且，即便实施了这些有利于经济增长的政策，美国潜在经济增速也可能达不到特朗普政府3%的目标。

除了经济和政治层面，不少夏季达沃斯年会嘉宾认为，市场如今对于频发的网络恐怖袭击的风险定价过低。张涛也认为，多边机构对金融安全问题密切关注，并应该进一步积累经验加以应对，确保整体金融稳定。