成立不到三年上市 中原银行登陆港股募资71亿

作为河南省最大城商行，7月19日，中原银行在香港挂牌，募集资金71亿港币(行使绿鞋期后，募集总额82亿港币)。

以融资规模计，中原银行本次IPO问鼎2017年以来内地企业在香港集资第三名。上个月，广州农商行71.63亿港元在港上市，而今年港交所最大新股国泰君安则募资约165亿。

2017年以来，已经有三家中小银行挂牌港股，分别为今年年初的九台农商行、广州农商行以及此次挂牌的中原银行。

中原银行此次发售价定为每股2.45港元，早盘高开2.56港元。国际发售项下的H股占全球发售中发售股份总数约96.14%，获得超额认购。而香港公开发售部分，相当于全球发售股份总数的3.86%，公开发售认购不足，仅录得39%认购。

基石投资占半数

天堃投资，上海华信集团(香港)有限公司以及中科创资本成为中原银行三大基石投资者。三大基石投资者相加认购比例约占本次中原银行全球发售49.15%。

中原银行的股权十分分散。目前，该行共有557家非自然人股东和9324名自然人股东，分别持有约95.45%和4.55%的股份。其中，河南省政府全资持有河南投资集团及永城煤电，分别直接持有9.02%和7.42%的股权，位列该行第一大和第二大股东。

中原银行董事长窦荣兴对第一财经表示，三大基石进入后，可以实现中原银行股权结构上更加市场化。

值得注意的是，天堃投资为中民投旗下中民未来子公司，天堃投资认购7.26亿H股成为中原银行最大基石投资者。而中民投作为国内最大的大型民企投资子公司，旗下拥有多个子公司，特别是在新能源、装配式建筑、居家养老三大产业重点布局，三大特色集团包括保险、租赁以及资产管理。

本次中原银行获得中民投青睐，窦荣兴表示， 三大基石投资从自身的行业、产业及属性上看，对整个银行结构有重大帮助，有利于银行未来协同发展。

据招股说明书显示，中原银行2014-2016年利息净收入占营业收入的比重分别为95.3%、95.5%、94.9%。窦荣兴指出，虽然目前利率市场化对银行业有一定冲击，但随着经济企稳，未来银行发展看好。随着上市会提高管理水平、服务能力以及品牌意识，未来在科技创新方面将有突破，转型升级。

成立不到三年便挂牌

2014年12月，中原银行是由鹤壁银行、开封商业银行、安阳银行、新乡银行、濮阳银行、许昌银行、漯河银行、三门峡银行、南阳银行、商丘银行、信阳银行、周口银行、驻马店银行13家地方性商业银行合并重组而成。虽然成立时间较晚，但合并重组后却成为河南省最大的城市商业银行，也是该省唯一一家省级城市商业银行。这家成立尚不满三年的城商行，登陆港股可谓速度惊人。

2014年底成立之初，中原银行便宣布，拟于2017年正式启动上市程序，并计划在5年内实现资产规模突破6000亿元、监管评级达到2级以上，机构布局实现河南省内市县全覆盖。

中原银行董事长窦荣兴对第一财经表示，这与中原银行管理团队以及未来银行发展节奏有关，中原银行成立时间虽然短，但抓住了市场机遇，为补充资本打开通道。补充资本后，提高公司资本实力，同时促使管理水平提高。

随着近几年银行业经营环境大变，宏观经济低迷，利率市场化和金融脱媒加速，企业信贷需求萎缩，银行不良贷款攀升，资本金急需补充。而通过上市来补充资本金，成为很多中小银行目前热盼的路径。

不过由于A股上市门槛较高，内地IPO排队机构多，上市需要经历漫长等待，港股成为更多中小银行选择。2017年以来，已经有三家中小银行挂牌港股，分别为今年年初的九台农商行、广州农商行以及此次挂牌的中原银行。

同业将保持适度规模

中原银行招股说明书披露，截至2016年底，中原银行总资产已由2014年底的2069.48亿元增长至4330.71亿元，复合年增长率达到44.7%;不过从最新资料看，该行一季度出现资产负债表收缩。数据显示，截至今年3月底，该行总资产较年初减少7.21%至4018.26亿元，总负债则较年初减少8.05%至3655.74亿元。

中原银行表示，资产规模压缩的原因，主要受MPA考核新规影响而终止部分同业业务，使该行可供出售金融资产及应收款项类投资减少。负债规模的减少则是资产规模控制负债规模所致。

在第五次全国金融工作会议后，银监会提出，“有计划、分步骤，深入整治乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务等市场乱象”，明确监管人员“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”。 业内人士表示，严监管或超预期，同业、杠杆、表外整治将下重手。

窦荣兴表示，金融监管越来越严格，银行业本身是高风险管控行业，对于监管加强是理所当然。作为银行经营者，在遵纪守法前提下控制风险是大的方针不会松懈。 监管严格对控制系统性风险有重要作用，作为金融机构会服从监管、尊重监管，做监管的好学生。

不过他指出，不能一味砍掉或者压缩同业，而是应该根据各家行不同风险偏好保持适度规模。银行同业在银行风险偏好中，会根据各行不同需要，留有适度的比例。

2014年、2015年、2016年，中原银行不良贷款率则分别为1.92%、1.95%及1.86%，高于银监会公布的一季度城商行1.5%的行业不良率均值。《招股说明书》指出，不良贷款率高于行业平均水平，主要是因为合并重组期间，来自十三家城市商业银行承继了若干质量令人不满意资产及客户。窦荣兴表示，化解不良资产是商业银行控制风险最为重要方向，中原银行成立时间不长，对控风险和改善不良做了很多安排，例如拨备水平，核销不良，以及不良资产证券化等都将成为降低不良率的渠道。