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证监会2018年度工作会“划重点”:多项政策提上日程,“千方百计”留住好公司

第一财经APP 2018-01-31 18:45:00

“市场监管还是需要进一步加强。本周多家上市公司年报‘恶意洗澡’,明显是把股民当‘韭菜’,不尊重市场规则。”一位机构人士对第一财经记者表示,退市制度也应尽快推进,市场的优胜劣汰机能有必要进一步加强。
强调加强股市、债市、期货市场风险监测和应对 证监会系统2018年工作会议召开

一年一度的全国证券期货监管工作会议本周在北京召开。与往年相比,证监会2018年年度工作会更加低调。第一财经记者获悉,证监会副主席姜洋主持会议,主席刘士余在会上做工作报告,证监会正处级以上干部出席,另外交易所等系统单位的主要负责人也参加了会议。

会议确定了证监会下一步将要推进的九大任务,防控金融风险仍是任务之首。“市场监管还是需要进一步加强。本周多家上市公司年报‘恶意洗澡’,明显是把股民当‘韭菜’,不尊重市场规则。”一位机构人士对第一财经记者表示,退市制度也应尽快推进,无论是用行政方式还是市场化的方式,市场的优胜劣汰机能都有必要进一步加强。

在本次监管会上,证监会对资本市场下一步的改革发展做出了较为详细的安排,市场期待已久的政策措施都有提及。比如,改革发行审核制度,提高市场包容性;建立市场化债券违约处置机制;推进新三板精细化分层;开展股权众筹试点;推出原油期货,以铁矿石期货为起步引入外资机构;尽快出台证券期货行业放开外资股本限制的政策规定;计划出台金融科技、监管科技指导意见等等。

“我们比较关注REITs(房地产信托投资基金)推出进展。目前住房市场正在改革,就是缺乏实质的REITs。”一位券商首席宏观分析师对第一财经记者表示,另一个值得期待的内容是养老目标公募基金和税收递延型养老账户投资目录基金,如果这两个能够推出,预计会带来大量增量长期资金,使市场风格继续强化。

透露控风险重点

防控金融风险是中央经济工作会议提出的三大攻坚战之首。证监会年度监管工作会公布的九大任务中,也将防风险放在第一位。值得一提的是,证监会还透露了多个重点关注的风险领域。

根据会上透露的信息,一是股市杠杆资金风险,二是交易所债市流动性风险和信用风险。另外,证监会还要求健全市场化法制化债券违约处置机制,加强对货币市场基金、股票质押回购、私募基金等方面风险防范。

在监管层看来,中国资本市场已经整体开始走向成熟。包括监管持续加强,市场秩序明显好转,市场生态发生积极变化,这都是市场进步的表现,是市场机构不断成熟的表现。但是,当前资本市场面临的不稳定、不确定因素较多,国际金融市场潜在风险不容忽视,维护市场稳定和防风险的任务十分艰巨。

“我们主动将资本市场特别是股市稳定运行,放入国家安全的大局中统筹谋划,加强市场运行监测监控和综合分析,完善逆周期调节机制,完善危机管理工具箱。”据监管人士透露,证监会2017年规范入市资金、清理规范非法配资,使得股市杠杆资金得到有效控制,及时化解了货币市场基金风险、债券违约风险,和交易所债券回购风险等重点问题。

根据会议,证监会未来将从多个层面提升风险防控能力。宏观上依靠国务院金融稳定发展委员会办公室和人民银行牵头的稳定协调机制,强化与宏观经济管理部门和其他金融监管部门的协调,来促进形成联手应对跨市场、跨行业、跨境风险的合力。微观上,强化交易所一线监管,继续推进“看穿式”监管。

提升市场“包容性”

2017年全年419家企业IPO上市融资2186亿元,再融资8002亿元,并购重组1.87万亿元,交易所市场发行各类债券3.91万亿元,新增私募股权基金2.4万亿元。数据显示,资本市场服务实体经济的能力明显提升,但是在高质量发展的根本要求之下,如何留住好公司、培育一流企业,依然是证监会面临的关键问题。

证监会在监管工作会议上表示,要以服务国家战略为导向,改革发行审核制度。一方面,保持IPO常态化,增加制度的包容性和适应性;另一方面,加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度,加快完善科技创新的资本形成机制。

当前全球各大资本市场都对科技创新企业高度重视,近期港交所更是推出多项制度改革措施,提升对科技创新企业的承接能力,其目标企业当中相当大一部分正是来自内地。在这样的环境之下,境内资本市场提升包容性就更加迫切。

科技创新企业有其自身特点,如果严格按照当前《证券法》及上市规则的门槛,很多企业都无法进入境内交易所的上市板块。要实质上提高“包容性”,就必须对IPO的条件和规则作出调整,这又要以《证券法》修法为前提。

据第一财经记者了解,《证券法》三读时间仍未确定,但证监会推进改革的决心较为坚定。在推进《证券法》修订的同时,证监会也在现行法律框架下,寻求提升对科技创新企业的对接能力。

“下一步要以改革开放促进各类市场主体核心竞争力全面提升。”监管人士告诉第一财经记者,证监会未来将加快推进发行、上市、交易、公司治理、并购重组等重大制度,努力提升交易所市场覆盖面、包容性和承载力。支持交易所市场对外开放,优化完善沪深港通机制,研究扩大沪深港通标的,扎实推进沪伦通,稳妥推进H股全流通试点,支持优质台资企业在大陆上市,努力提升上市公司质量,促进培育世界一流企业。

同时,研究与多层次资本市场相适应的股票发行制度、投资者适当性制度,研究新型融资工具、制度安排,为创新驱动引领示范新企业上市、以及优质境外红筹公司回归国内创造条件。

“目前IPO发行节奏已经比较快了,预期这一节奏还将继续保持下去。”前述宏观分析师告诉记者,随着经济发展模式从高增长进入高质量发展阶段,科技产业、金融科技、科技监管都是必须拥抱的发展趋势。当前A股市场、新三板等多层次市场,对科技企业的包容度已经比较高了,但是要更好顺应科技发展的大趋势,还需要出台更加具体的改革措施。

多项改革措施提上日程

证监会在年度监管工作会上对资本市场的各个方面都做了表态。随着市场逐步稳定,多个领域的改革措施有望重启或提速推进。

对于多层次市场,证监会在会上表示将针对新三板,在层次设置、发行交易、投资者适当性、监管服务等方面推进市场精细化分层;开展股权众筹融资试点;研究出台公募REITs相关业务细则;支持符合条件的住房租赁、PPP项目开展资产证券化。

第一财经记者了解到,有的改革措施之前一直在提及,但因为市场变化实际上有所放缓。比如股权众筹,之前随着互联网整治行动的推进而暂时搁置,此次在监管工作会上再次提及,透露出监管层适时重启推进的信号。

针对证券市场开放,证监会表示将支持优质证券公司走国际化发展之路,将尽快出台证券期货行业放开外资股本限制的政策规定;还将大力发展长期机构投资者,培育一流财富管理机构;推出养老目标公募基金产品,推动税收递延型养老账户投资目录基金;推动修订QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)制度规则,吸引更多长期境外资金投资中国资本市场,以及努力打造有国际竞争力的会计所、律所等中介机构。

针对期货及衍生品,证监会将平稳推出原油期货,以铁矿石期货为起步,有序引入境外投资者;稳步发展股指、国债等金融期货、期权;推进商业银行、保险公司和符合条件的外资机构参与国债市场。

针对规则制定及立法,证监会将积极推进《证券法》修订,继续推动《期货法》立法,推动制订《刑法》修正案,推动配套修改公司法,尽快出台私募投资基金管理暂行条例、上市公司监督管理条例、新三板市场监督管理条例。

针对金融科技与科技监管,证监会则表示要以开放包容的心态,主动拥抱金融科技。一方面,大力支持金融科技在金融行业的应用,推动利用大数据、云计算、人工智能等先进科技手段,提升监管能力和效率;另一方面,在市场准入、监测监控、风险预警、稽查执法等方面,大力推进网络化、信息化、智能化建设。

另外,证监会还在计划出台金融科技、监管科技指导意见。

责编:杜卿卿

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