维信金科：用“智能金融”专注服务信用人群

文/郁风

自保险科技第一股众安保险上市近半年后，被称为“智能金融第一股”的维信金科控股有限公司（下称“维信金科”）6月21日也在港交所迎来上市。

上市敲钟仪式，右为维信金科控股执行董事、首席执行官廖世宏先生

根据公司公告披露，IPO定价每股20港元，发行6857.18万股，预计募资11.905亿港元。此次上市由瑞信、高盛及摩根大通作为联席保荐人。基石投资者中信资本控股有限公司旗下Infinite Benefits和中国对外经济贸易信托有限公司合计认购1151.24万股，公开发售部分股份亦获得9.36倍超额认购。上市首日，开盘后股价走势平稳，收盘报20.45港元，涨2.25%。

维信金科成立于2006年，作为个人消费金融服务创新发展的引领企业，其凭借行业领先的智能信贷和智能风控技术，实现了基于移动互联网的智能化产品运作，近年业务规模、客户数量保持飞速的增长。截至2017年年底，公司注册用户4800万余名，主营产品维信卡卡贷更是在中国信用卡余额代偿市场约占16.4%的份额。

“只做交易不做账户”

在2015年前后，维信金科在有了足够的积累后，开始尝试用智能化的手段实现基于移动互联网的服务。公司选择的第一个切入点是维信卡卡贷。

维信金科控股港交所上市

对于这一选择，维信金科CEO廖世宏解释称，“开始时线上业务缺乏消费场景，获客是很大的挑战。而我们的优势在于前期建设的风控体系，在于客群的精准描述，能够进行有效风险定价。我们只做在央行征信体系中有信用记录的优质及近乎优质人群，这批人群传统金融机构服务得不够，我们来做个补充。瞄准这一人群，一个垂直领域就这样逐步做起来了。卡卡贷也是国内最早从事信用卡余额代偿服务的产品之一。”

“当时很多同类公司还不具备风险定价能力，对于既没有场景，也缺乏风险定价能力的企业，要将费率控制在36%红线以下就很困难。”廖世宏表示，回过头来看，当初维信金科的选择“眼光很准”。

依靠卡卡贷这一切入点，维信金科很快攻占了诸多消费场景，先后推出豆豆钱、星星钱袋等消费信贷产品。“我们能够搭建风控模型，并实现线上、线下业务的全自动化，自然就有很多客户带着消费场景来进行合作。比如，我们和中国电信合作，在20个城市推出手机分期服务，现场审核、签约就全部在维信金科的后台自动实现操作。”

左八为维信金科控股执行董事、首席执行官廖世宏先生

维信金科招股书显示，2015、2016、2017年公司分别实现贷款35.3亿、78.7亿及245.4亿元，复合年增长率163.7%；总收入分别为10.6亿、14.3亿、27.1亿元，复合年增长率为59.6%；2017年录得经营利润3.47亿元，经调整净利润为2.93亿元。三年间特别是在2017年，公司业绩实现了巨大飞跃。

不过，廖世宏对于风险始终有着自己清醒而独到的理解。

在他看来，多数消费金融服务公司不能像传统银行那样建立账户体系，进行循环授信，而是应该专注于做交易。廖世宏认为，“次优人群的信用状况并不稳定，这部分人群的最大价值来自于交易。我们对客户不做循环贷款，也不同时做两笔贷款，每笔贷款必须还完了再来借，而且再借时并不保证能够审核通过。做交易最大的问题在于成本过高，因为每笔都要进行筛选，但是依靠智能风控以及自动化交易，就能将成本压低，提供现实的解决方案，让它成为一种可行的商业模式。”

智能金融第一股

廖世宏所说的智能风控和智能信贷，正是维信金科“智能金融”战略的基础。早在2015年4月，维信金科就在业内首先发布了智能金融战略。

据悉，维信金科开发了基于蜂鸟云风控系统的Robot Lending（智能信贷）模式，其核心是通过自主研发的Lending Robot（智能信贷机器人），在移动互联网上实现自动化和智能化的消费金融服务。

智能信贷机器人的背后逻辑是公司自主研发的八大风控引擎，包括数据采集引擎、分析引擎、评分引擎、规则引擎、拦截引擎、决策引擎、反欺诈引擎和机器学习引擎，通过蜂鸟云风控平台实现用户的身份确认、反欺诈、风险量化、授信决策等功能，自有的核心业务系统(VBS)实现用户从前端申请、大数据采集、授信、放款到贷后管理、催收的全流程自动化。

其中，评分卡技术是维信金科实现智能风控的关键之一，是量化风控的核心。维信金科的评分卡体系使用“信用+补充”数据设计，主要基于中国人民银行征信以及多种累积的补充数据，利用大数据技术对申请人身份信息、信贷账户的历史记录以及外部数据，运用国际上流行的FICO评分建模方式建立评分模型体系，进行信用风险量化。到目前为止，公司已经开发了50多张评分卡。

“我们将客群主要分为6种类型，每种类型使用3～5张评分卡。”廖世宏介绍称。

维信金科的智能信贷流程中，每个申请贷款客户都经历了手机实名认证等前置筛选、反欺诈筛选、征信筛选、学历验证等强属性验证，再经过客户评分、客户评级以及DTI测算等严格步骤，最终决定是否提供服务。

而借助于严格和不断完善的风控措施，维信金科的客户贷款质量也保持在相当高的水平，同时逾期率和不良贷款率逐年下降。

坚持合规运营

对于国内蓬勃发展的消费金融市场而言，一个绕不开的话题是合规风险。

2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称“141号文”），重申对借款人收取的综合资金成本36%红线的规定，禁止多头借贷、暴力催收，对现金贷资金来源亦有要求，各类交易所及P2P网贷平台向现金贷“输血”被禁。

廖世宏非常欢迎对于消费金融领域加强监管，他认为这将促进行业的规范发展。

目前来看，监管的方向已经很明确：首先是建立合格投资人制度，其次是消费者保护，再就是构建信用体系。141号文明确，放贷机构要遵守“了解你的客户（KYC）”原则，保护金融消费者权益，不得诱人举债，避免借款人陷入债务陷阱，并在综合资金成本、贷款金额上限、贷款期限、贷款用途限定等细节上都有详细的规定。而除了央行征信之外，由中国互联网金融协会和芝麻信用、腾讯征信等联合发起的百行征信，已经获得首张个人征信牌照并于今年5月揭牌。

“141号文对我们的冲击很小。因为维信金科是为银行、信托、消费金融公司等持牌金融机构提供获客、技术、信用风险量化等服务，产品针对有信用记录的优质及近乎优质的人群，费率都在18%～36%之间，完全不涉及P2P的资金。”廖世宏表示。

对合法合规的重视和强调，让维信金科相较同行，有了更大的底气。早在2014年接受《香港大公报》采访时，廖世宏曾将此归因为自己身上所带的“香港基因”。在他看来，香港社会的商业文化是，做自己能做的事，赚自己能赚的钱。他坦言自己更重视风险控制而非规模。

廖世宏同时也表示，十分看好未来中国消费金融市场的发展。“前景肯定很好，中国的增长模式正在开始从投资驱动转变为消费驱动模式，消费金融是刺激内需一个很重要的方面。随着监管加强，市场逐步规范，以及金融科技不断取得进步，我们可以在持牌金融机构这些消费金融领域主力军之外，作为一种有益的补充。”

美国顾问公司弗若斯特沙利文报告也显示，预计2017年至2022年中国人均消费支出的复合年增长率为8.1%，将继续高于同期7.8%的人均名义GDP复合年增长率。消费金融市场上贷款的未偿还本金余额预计到2022年将达30.74万亿元，而2017年到2022年的复合年增长率为24.0%。其中，消费贷款增长率将高于其他个人信贷，线上消费贷款增长率也将高于线下消费贷款。

基于维信金科在智能金融领域的成就以及中国消费金融市场的巨大前景，公司在上市前先后吸引了4轮融资，特别是在2017年10月收获来自私募基金TPG的5000万美元第三轮大规模融资。“它在中国互金行业只投了两家，另一家是百度金融。”廖世宏称。

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