弘阳地产今日登陆港股，区域房企竞争升级

在房地产竞争中突围，上市成为区域房企的重要一步。

7月12日，弘阳地产（1996.HK，下称“弘阳”）在香港IPO，开盘报价2.5港元，上涨9.65%。

根据昨日弘阳公告，弘阳本次全球发售股份共8亿股，其中国际发售股份数目为7.2亿股、香港公开发售股份数目为8000万股，股份定价为每股2.28港元，香港及国际发售均获得超额认购，经扣除包销费用及佣金及各类交易费等开支后，全部发售的所得款项净额约为17.124亿港元。

按照计划，弘阳上市后募集资金60%将用作开发物业项目或项目实施阶段的建造成本，30%用于还款，10%用于企业一般运营。

今年4月，弘阳递交了上市招股书，拟以IPO形式登陆港交所。2017年，弘阳的销售额178.1亿元人民币，在百强房企中排名第95。当时，弘阳首次提出了2020年达到千亿规模的目标。随后，弘阳掌门人曾焕沙开始弘阳的规模发展之路。

今年3月，弘阳集团（上海）总部正式启用，形成南京、上海双总部运营的格局。上海作为弘阳的第二总部，设立初期将承担弘阳集团战略、投融资、地产投资、产品研发、商业投资、招商等职能。

随后，弘阳重新配置了自己的高管团队，从各大主流开发商开始挖人。不久后，弘阳在土地市场声音渐多，拿地速度越来越快。

根据招股书，目前弘阳依旧是一个区域房企。除了大本营南京，还包括苏州、常州、无锡、南通、常熟和合肥、马鞍山、滁州等地，地理位置上均靠近南京。

弘阳方面表示，计划在长三角，以上海、南京、合肥、杭州都市圈为核心向周边拓展，选择性进驻长三角的三四线城市；在华南、华中、西南区域，重点关注节点型城市，例如武汉、天津、重庆、成都、郑州、长沙等，以及这些节点城市形成的都市圈。

招股书显示，截至2017年底，弘阳拥有25个已竣工项目，40个开发中项目以及21个持作未来开发项目，其中有39个位于南京，14个位于苏州，拥有土地储备总建筑面积616.9万平方米。

“从去年年底，我们开始对外、对内两种的合作，对外的合作是选取优秀的供应商签订战略合作协议，通过战略合作实现提升品质，降低成本，提高效益，互利双赢的目标，对内合作是搭建我们特有的绩效、评价和激励体系，通过打造共创价值、共享利益，共担风险的事业共同体吸引和培养行业最顶尖的人才，最大程度上激发员工的潜能，这也将是未来公司保持持续增长的重要保障。”弘阳董事会主席曾焕沙在此前的新闻发布会上表示。

按照曾焕沙的思路，弘阳的内外合作机制是未来冲击千亿的重要保障。

作为区域房企，很大的问题就是如何对抗房地产周期，全国化布局和上市，是其对抗资金周期和城市周期的重要途径。

“布局上面，我们会强调我们的1+3+X的布局，扎根大本营长三角，同时在华南、西南布局。我们将选择更多关注节点的城市，像武汉、长沙、郑州、重庆、成都这样的城市，这个是未来选择发展的方向。”弘阳地产执行董事及总裁何捷说。

不过，较高的财务杠杆，是弘阳上市后需解决的问题。招股书显示，自2015年至2017年，弘阳的资本负债比率分别为119.4%、136%和137.5%，呈逐年上升趋势。此外，公司的平均融资成本分别为8.38%、7.72%和7.52%。

参考同行，弘阳的负债水平和融资成本均在较高水平，对此，何捷指出，未来弘阳会在财务杠杆上更加保守，通过提高运营和投资能力来加强拓张。

除了弘阳，包括大发、中梁、新力等公司均在筹备上市。大发CEO廖鲁江此前在接受采访时称，大发地产计划冲击千亿，提出了五年实现3000亿的目标以及项目跟投、利润共享机制。

“很多中型房企面对市场竞争均需要更多资金进行扩张，登陆资本市场是实现规模增长的重要一步，将为其下一步规模发展做好准备。”同策咨询研究总监张宏伟告诉记者。

易居企业集团CEO丁祖昱预计，2018年TOP4房企总规模或近3万亿，未来房企集中度将进一步提升，TOP10房企集中度有望达35%。