专家解读：加息对股市有何影响

 

＝＝＝本文导读＝＝＝

股市解读：文国庆：加息对股市是利好 加速热钱流入‖赵强：加息利空 地产股或向下

楼市解读：牛刀：央行加息 高房价面临破产‖张辉：加息不明智 或引国外热钱流入楼市

宏观影响：贺强：加息对明年经济形势具有重大意义‖吴晓求：人民币升值压力更大

外围影响：谭雅玲：本次加息幅度首次与国际接轨‖布朗兄弟:中国加息美元重获青睐

 

＝＝＝阅读全文＝＝＝

文国庆：加息对股市是利好 将加速热钱流入内地

10月19日央行宣布上调自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点,联讯证券首席分析师文国庆表示,央行加息对股市是利好。19日股市收盘站上3000点,可能是对这一利好提前反应,闻风而动。

文国庆认为,加息将加速热钱流入内地。因为加息将加大中美利差,使热钱既可博汇差又可坐享利差。即使持续加息,对股市也是利好。只有持续加息同时,再动用严格的数量调控手段,比如提高准备金率、大量发央票,才能导致流动性紧缩,引起股市调整。

广发证券赵强：加息利空 地产股或向下

今日晚间央行上调存贷款利率25个基点，广发证券地产行业分析师赵强认为，央行上调人民币存贷款基准利率0.25个百分点，对于地产股来说是一个利空，短期来看，地产股会向下寻求支撑。而中期来看，地产股能否上涨要看央行后边是否还有加息等货币政策调控措施。地产的上游行业如水泥、建筑等都会受影响。具体的来说，资本品如固定资产投资及相关的投资可能受到的影响会更大一些。当然，从估值角度来看，目前地产板块的整体估值水平还是比较合理的。

滕泰：加息主要针对房价 继续看好股市

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，民生证券首席经济学家、副总裁滕泰认为，这次出其不意的加息源于两点因素，一是前期房地产调控政策一直未达到预期效果，房价还在高企;二是针两个月以来物价水平持续高位的态度。滕泰强调，这次上调存款准备金率主要是针对前期房地产调控政策的失效来制定的。

而对于本此次上调存款准备金率对股市的影响，滕泰表示本次上调存款准备金率主要针对房价，而不是股市，因此还是坚持以往看好股市的观点，因为股市估值本身就很低，没有泡沫。

李迅雷：警示性加息不会改变大盘中长期走势

针对央行刚刚宣布的上调金融机构人民币存贷款基准利率的消息，国泰君安证券研究所所长李迅雷表示，考虑到对人民币升值的担忧，估计此次加息警示作用较强，对股市而言，可看作利空出尽，不会改变大盘中长期走势。

本月21日将公布三季度宏观数据，对此，李迅雷认为，央行已经掌握了第三季度宏观数据， CPI和GDP都超预期的可能性较大，此次加息是出于对通货膨胀和流动性的担忧。 他强调，如果此次加息仅是一次性调整，那么作用是警示性的，不会改变近日显热的大盘中长期走势。

“不过，考虑到对人民币升值的担忧，央行此举的警示性更强，连续性加息的可能不大，就此来看，是前期加息传言的利空出净。”李迅雷说。

私募：加息不会对股市产生负面影响

央行今晚宣布，明起上调存贷款利率0.25个百分点，如何看待这一消息对市场的影响?阳光私募深圳市麦盛投资有限公司投资总监陈宝东表示，加息对股票市场的影响要根据不同的环境进行具体分析，最近A股市场的大幅反弹的催化剂是由于各类外币竞争性贬值、人民币升值预期加剧，此次加息只能会强化这一催化剂对A股市场的推动作用，不会对市场产生负面影响。

刘景德：加息出乎意料 影响相对较大

针对本次央行加息目的何在?对股市存款有何影响?信达证券研发中心副总经理刘景德认为，此次央行加息对市场影响相对较大，因为是在上次存款准备金率上调之后，大家都普遍认为今年加息的可能性不大，有些出乎意料。当谈到会对股市有何影响时，他认为，央行的加息对股市是偏利空的消息，房地产板块将会受到冲击，建议投资者回避。

秦晓斌：加息影响不大 股指或震荡向上

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，银河证券首席策略分析师秦晓斌表示央行决定提高存贷款基准利率反映的是政府决策层对中国经济的一个判断，中国的宏观经济“二次探底”的担忧基本可以消除，经济还将保持强劲上行，这就可以缓解因加息造成经济运行放缓的担忧，而且在通胀和负利率的背景下，加息是有必要的，从全球来说，因各国采取的宽松货币政策造成全球的流动性过剩，因此国内面临输入性通胀压力。

由于负利率使得资金成本相对较低，可能会促使投资者提高资本的投资热情，当这成为一种潮流的时候，可能会造成金融市场的动荡，不利于资本市场的健康发展。

谈到加息对于明日的股市会有什么影响，秦晓斌认为明日的股市早盘可能会出现震荡走势，但方向还是保持向上，近期大家投资股市的热情比高，中国的经济基本面向好，因此加息0.25%不会对股市造成太大的影响。

韩世同：加息让房地产雪上加霜

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，资深房地产专家韩世同表示，广州新政细则出台才4天，楼市还没将新政消化完，又遭遇加息，这会让房地产市场”雪上加霜”。

在他看来，这次加息更多是“迫于无奈”而采取的措施，房地产新政出台之后，楼市受到一定的打击，而近期股市的异动，是让决策层选择突然加息的原因。

张辉：央行加息不明智 或引国外热钱流入楼市

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，南京房地产建设促进会秘书长张辉表示“加息没有必要，是不明智的决定。”

张辉认为，加息早有传言，所以也不算意外。国内经济一直存在着通货膨胀，而这种程度在8月份到达了顶点，9月份以后已有了一定程度的回落。

对于楼市而言，加息固然会加大购房者的购房压力，比如说加大贷款的难度。但从整体上来说，加息对国内的资金流入房产市场有了较大的抑制，但并不能阻碍国外热钱的流入。从本质上来说，对楼市谈什么影响。

牛刀：央行加息 高房价面临破产

房地产评论员牛刀认为，央行加息，存贷款同时上调0.25，可回收流动性3000亿，宣告中国推出刺激经济计划，宣告人民币停止贬值，宣告投机炒作的高房价面临破产。

叶檀：开发商持有成本增加 但加息并非专门针对房地产

在楼市经历了9.29新政和各地纷纷出台的“限购令”后，此次央行加息让人感觉是否又是针对楼市进行的调控举措?叶檀表示，本次央行加息，是一次正常的宏观调控政策，是对国内经济发展状况合理评估后做出的调整，并非专门针对房地产。“之前已经出台过将二套房贷的利率上调到1.1倍，如果是专门针对房地产的话，这次把它调到1.2倍就可以了。”

加息后对于开发商和购房者将会有怎样的影响是大家最关心的问题。叶檀认为，加息对于楼市的影响不会是立竿见影的效果，“房价不可能会立刻大幅下降，加息可能首先会造成成交量的下滑。而对于开发商来说有很大的影响，加息意味着贷款成本上升，进一步使其持有成本上升，开发商的资金压力会更大。”

当问及开发商会否将增加的成本转嫁到购房者身上时，叶檀称：“不可能的。如果现在楼市很好，接盘者很多，是卖房市场的话，这种情况还有可能出现;但现在新政出台，购房者观望气氛浓厚，开发商抬高房价反倒更卖不出去房子。”

接下来楼市还会出台什么调控政策，房产税会不会年内出台?叶檀表示要看现在出台政策的效果，“如果效果明显，那么后续政策就可以缓一缓再出;但如果在一段时间内，房价还是处于一个高位运转的话，政府必然会考虑出台房产税来稳定楼市。”

魏凤春：加息意在刺破地产泡沫

10月19日晚间消息，针对央行刚刚宣布的上调金融机构人民币存贷款基准利率的消息，中信建投首席宏观分析师魏凤春表示我国加息周期正式到来，意在刺破地产泡沫。

魏凤春指出，此次加息出乎意料。在他看来，选择在党的五中全会结束后即宣布加息，表明在中央高层看来房地产相关的泡沫已经影响到经济的发展。此次加息将压低货币泡沫，体现了“攘外必先安内”的思路。

他同时认为此次加息与21日即将公布的宏观数据不无关系，同时强调加息并不意味着通胀的到来，而是旨在压制泡沫。他强调楼市泡沫不除，中国的经济复苏难以真正到来。

谈及对股市的影响，魏凤春认为加息对周期性行业是个大利空，包括金融、地产在内的行业可能面临大的调整。而近期大盘的上涨速度太猛，楼市泡沫有向股市蔓延的迹象，这也加大了监管层采取加息等措施的意愿。

王小广：加息是抑制楼市投资投机有效手段

10月19日晚间消息，针对央行刚刚宣布的上调金融机构人民币存贷款基准利率的消息，国家行政学院决策咨询部研究员王小广表示，对于正在进行中的楼市调控，加息这个金融工具早就该使用，因为加息是抑制楼市投资投机有效手段。

他认为，此前的利率偏低，甚至有怂恿楼市投资投机之嫌，而加息后则会提高资金使用成本，是抑制楼市过热的有效手段。“用加息来调控楼市，早就该用加息来调控楼市，毕竟这是不带有差别化的金融工具，较为公平。”

王小广还反驳部分加息的副作用的观点，他认为，以目前的情况，加息无任何副作用，恰恰是解决前期积累问题的良好药方。“对于楼市降温来说，这是一个好的开始。”

但谈及加息具体效果时，王小广持保守态度，“导致楼市过热有两方面原因：资金使用成本过低及资金流动性过剩，虽然加息对前者有较大作用，对钱太多则影响有限。”

薛建雄：房价上涨压力增大 年内再次加息成可能

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，对此中国房产信息集团分析师薛建雄认为，加息必然导致购房者的购房成本上升，对现有购房人和即将购房者带来一定影响。但是加息说明人民币升值和通胀压力在加大，所以房价上涨的压力也在加大，需要更加严厉的调控。

如果用加息作为调控楼市的工具，加息导致购房成本的增加，跟升值与通胀的压力比起来可算是九牛一毛。

9月以来楼市的突然加温和豪宅全面热销，与频繁自然灾害带来的全球通胀加上美元贬值带来的全球汇率上升导致的全球经济泡沫化繁荣有关。只要通胀和美元贬值两个因素不消除(或者说是人民币升值)，这轮楼市的加温不论政府如何调控都难于停止。但是这样由通胀人贷币贬值带来的经济的虚假繁荣很容易破灭，因此政府需要对资产价格及市场风险采取更加严厉的调控，以防沫泡破裂对经济和生会造成伤害。

薛建雄最后预测，后续通胀还会加强，年内再加息的可能性还是很大。

郭田勇：加息是房地产调控政策的延续

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，加息是房地产市场调控政策的延续，央行此举可以抑制资产价格的大幅上涨，减轻通货膨胀现状。

郭田勇估计，加息一定程度上也能对热钱产生抑制作用，通过改变资产价格上涨预期，从而导致部分热钱从中国市场退潮。

同时，郭田勇表示，周四即将公布的经济数据或是央行做出加息决定的一个重要因素。

贺强：加息对明年经济形势具有重大意义

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，中央财经大学教授、全国政协委员贺强表示:本次加息是有针对性的,下半年物价持续攀升,近期六家银行提高准备金率抑制通胀的方式并没有抑制物价上涨, 副食品及粮食价格将持续走高,在这个时候加息是对物价调控的一个重要方式。

贺强同时强调,之所以选择现在加息,是因为本次加息与人民币升值有直接关系,人民币升值对物价有直接的影响,从而避免经济过热、物价持续反弹的现象发生。

另外,今年的整体经济形势是“前高后低”的状态,新一轮加息对目前经济形势的回落有一定影响。加息对明年的经济形势具有重大意义。

此外,贺强本次加息对股市的影响不做任何评论。

程文卫：加息促进人民币升值 防范热钱过快流入

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，对此渤海证券研究所所长程文卫表示:本次加息的目的是抑制流动性,防范热钱过快流入。对股市将会是负面的影响,但在经济方面会有长远的影响和促进作用, 同时促进人民币升值。

诸建芳：加息出乎意料 提振经济企稳信心

今日央行上调存贷款基准利率25个基点，有媒体第一时间连线中信证券宏观分析师诸建芳。

诸建芳表示加息出乎意料。国内通胀压力较大，处于负利率情况，有加息需要。另一方面，显示了管理层对经济运行的乐观判断，对经济企稳回升更有信心。

吴晓求：加息重点防通胀 人民币升值压力更大

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，此次加息出乎意料，央行此举是一个两难选择。

一方面，此次对称性加息调整主要针对的是结构性压力。吴晓求指出，目前中国经济的收缩流动性过多，很明显央行已经把防止通胀放到了重要位置。

而另一方面，现在加息会使人民币升值压力更大，这一负面作用也非常明显。

吴晓求进一步指出，央行选择此时加息自有其考虑，但本轮加息是否有利于结构性调整还是个疑问。

对于加息对刚刚站上3000点的沪指的影响，吴晓求表示，加息会极大地利好银行股，但无疑会抑制流动性，不过影响不大，股市会短期波动，不影响长期走势。

赵锡军：央行加息三大原因 不意味进入加息周期

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，央行此举出于三大考虑:其一，货币供应增速过快，M2增速已大大超过了年初制定的17%的目标;二,当前整体价格上升压力很大;三,负利率问题严重。

央行此举是否意味中国将进入加息周期,赵锡军认为不能这么看,央行主要还是希望通过这次加息引导市场预期,特别是对价格上涨压力很关注,而后续政策将视各方反应而定,最主要还是要看经济增速的情况。

此前,市场普遍预期央行可能会采取不对称加息,但对于此次同步提高存贷款利率,赵锡军表示,从抑制货币供应增速考虑,仅仅提高存款利率还不够,需要提高贷款利率从信贷和外汇占款渠道控制货币增速。

对于加息的影响,他认为虽然并不直接针对股市和楼市,但肯定会对市场有心理影响,对于楼市,一定程度上会改变开发商和贷款购房者对于房价走势的预期,而对于股市,则不会有实质性作用。

谭雅玲：本次加息幅度首次与国际接轨

今日晚间央行上调存贷款基准利率25个基点，针对此事，著名经济学家谭雅玲表示：“本次加息幅度与国际接轨，先前国内的加息都是0.27个百分点，更显示了与国际接轨的步伐!另外本次加息可能更多考虑的是通胀和逐步回暖的房地产市场”谭雅玲表示。

在问到，此次加息会不会对外汇市场有何影响时，谭雅玲说：“中国的加息不会影响到整个外汇的市场的走势的，美元可能会有短期的反弹，但长期贬值的趋势是不会改变的。”

布朗兄弟哈里曼:中国加息美元重获青睐

综合媒体10月19日报道，布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)称，中国央行将一年期存贷款利率上调25个基点的决定令美元重新受到青睐。

该机构称，中国央行的加息决定促使投资者撤离高风险资产，并强化了近来作多美元的趋势，进而导致澳元、加元和新西兰元等高风险货币大幅下挫。

以澳元为例，在中国央行宣布加息决定后，澳元下跌近1%。澳元兑美元目前报0.9820美元，该汇率在中国央行宣布加息后一度跌至低点0.9805美元。

法国农业信贷银行:加息缓解人民币升值压力

综合媒体10月19日报道，法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB Inc.)资深经济学家及策略家Dariusz Kowalczyk表示中国加息可能导致将会有更多的投资组合资本的流入，人民币在NDF市场上可能走高。

但另一方面，人民币现货价不太可能会进一步升值，鉴于通胀已经通过升息来解决。

由于中国此次加息在金融市场意料之外，料人民币短期掉期利率将上涨，掉期曲线将平坦化。

他还表示中国央行今天宣布加息还可能是由于周四即将公布的GDP/CPI数据过强。