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大咖录丨金牌分析师：什么样的硬核黄金资产将出现千亿市值大公司
第一财经2019-09-17 12:48:56
作者：张言 责编：赵伟
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嘉宾：郑震湘
国盛证券研究所所长助理、电子行业首席分析师，蝉联五届新财富电子行业分析师第一名
郑震湘认为未来值得持有的四大硬核黄金资产包括半导体产业链，5G产业链，消费电子和安防产业链的公司。
半导体纵深领域将出现千亿市值大公司
郑震湘非常肯定中国在半导体纵深领域一定会出现千亿级别大市值公司。
尽管今年存储价格的大幅下滑导致全球半导体销售下滑，但中国半导体企业中报业绩却逆势增长，其中设计行业就有同比12%的增长。
另外，中国半导体的进口额已经占到全球半导体销售额的65%，尽管今年国际形势的变化导致半导体整个中期的供给和需求形成剪刀差，但国内产业链重塑趋势越来越明显，国内半导体龙头在各个领域都开始突破。中国在半导体纵深领域一定会出现千亿级别大市值公司。
中国半导体下半年还有哪些关键赛道的惊喜？
郑震湘对国内半导体的重要突破做了梳理，他说去年前十大重要的芯片，国内公司所占市场份额几乎是零，到今年年底，至少应该都在个位数，或者个别突破十位数。而下半年应该会看到更多关键赛道的惊喜，其中的设计突破相对来说更快一点。比如：
数据中心的服务器芯片设计：海思，鲲鹏
产量存储：长江存储，合肥长鑫
射频和模拟：卓胜微、圣邦股份
光学镜头：豪威科技，韦尔股份
功率半导体：闻泰科技收购（全球靠前的安世半导体）
特别要提到的是作为全球半导体单一品类最大的存储器，去年全球半导体5000亿美元销量中1600亿美元就是存储。国内产品去年基本上是零，而今年产量存储大概实现了600亿美金市场份额，长江存储、合肥长鑫都在加快突破。
TWS+光学是2019年结构性创新爆点
今年是TWS（真无线蓝牙耳机）的爆发元年，市场的渗透率在急速提升，他预计从2018年到2020年，全球TWS的出货量年均复合增长率会达到51.9%。由于蓝牙5.0的通信支持大幅提升了蓝牙通讯性能，拉动可穿戴设备的增长。例如可以通过蓝牙耳机语音交互实现信息的输入输出，甚至在可穿戴手表、AR眼镜等领域都有可能形成新的业态。郑震湘认为，整个可穿戴设备是一个长尾市场，未来每个人身上可能会有100个可穿戴设备出来。
现实世界跟虚拟世界进行重合是未来的一个方向，而摄像头将是这个方向中信息输入的最大入口，光学主要指手机摄像头。郑震湘认为要关注量价齐升的行业，手机摄像头就是如此。
郑震湘还预计，如果AR市场能够打开，光学产业链将打开新的空间。重点关注如下领域：
1、摄像头（感光芯片）
2、光学棱镜
3、镜头模组
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