千亿级市场规模多点爆发 这一赛道风口已来丨投资人说

嘉宾简介：

沃衍资本合伙人祝波

在先进制造和半导体产业有25年科研、创业、管理和投资经验。祝波博士是全球企业创投（Global Corporate Venturing）的两届获奖者。目前负责沃衍资本数字科技投资。

曾任全球领先的泛林集团亚太地区投资总经理，行家光电（中国）有限公司创始总经理，应用材料公司技术总监，应用创投投资经理。

祝波博士拥有加州大学伯克利分校工程博士学位和芝加哥大学工商管理硕士学位，本科毕业于清华大学精仪系。

一、千亿级市场规模这一赛道爆发时点已来

第一财经 高远：感谢祝总接受第一财经专访，我们看到沃衍资本是以投工业科技为主的，你们投的一个标的叫嘉轩智能，它是以做永磁直驱为主的方向，它可以帮助传统产业不断的升级，也可以帮助传统产业实现节能减排的作用。我也看到一个数据显示这赛道的规模可以突破千亿级，目前这一赛道是否已经到了一个爆发增长的时点了。

沃衍资本 祝波：你可以发现中国的工业制造和科技创新的机会是无处不在的，硬科技本来就是要往深往难去挖掘，已经到了深水区了，我们认为整个的中国的工业科技的赛道，包括传统制造的赛道都非常值得深挖一遍，嘉轩是做什么？它做的是把现在传统的传送链上所用的这种间接驱动带变速箱的这种电机变成了一种直驱，非常的像现在电动汽车上轮毂直驱的这种方式，那好处就是因为没有变速箱了，既能够让工厂的整个维护费用直接就下降了，同时直驱它的耗电又很少，所以也能够替企业去节省能源，对于传统企业的科技创新赋能是有很多的角度的，而不仅仅是现在我们谈到的芯片、谈到的互联网，在科技创新维度上，中国还有很大的潜力可以去挖。

第一财经 高远：这项以驱动为相关的技术，是否它的应用的范围会非常的广泛，包括汽车、矿山等领域？

沃衍资本 祝波：非常广泛，矿山、基建、物流，所有的所需要这种驱动传输重物的场合，都可以用到这种直驱的永磁电机。再往下能源将会成为很多行业发展的一个边界限制，特别是当这种碳税成为我们整个生产中的一个成本之后，如果你能够帮助企业不单是直接降低它的设备的维护成本，还能降低它的运营、能源成本。

实际上从长远来讲，你就替这个企业增加了它的竞争力。不光是在中国这个环境，在国际这个环境下能够增长它的竞争力，实际上已经到了一个非常紧迫的地步。所以爆发点就在眼前，而且是多点爆发。

二、中国制造在某些领域已达国际先进水平

第一财经 高远：像永磁直驱这样的一些技术，目前国内的技术的水平在整个国际间占到一个什么样的位置？

沃衍资本 祝波：前一段有一个德国的大型工业集团，它也是在工业的这个领域的领头羊，开始不相信中国能做出效率这么高、可靠性这么高的永磁电机，它们到了中国参观了嘉轩之后，那就宣布了跟嘉轩是战略合作，这就代表了实际上中国制造在某一些非常不显眼，但是很重要的地方已经达到了国际的水平。就像嘉轩的永磁直驱电机一样，它直驱的本身，在机械结构、电学结构之外，它还加上了智能的感知，能够把整个的工厂的动力系统的智能化提高一个水平，这个也是让德国同行感到非常惊讶的一个地方。

三、工业科技走向世界要迅速迭代达到成本性能最佳平衡

第一财经 高远：应该说中国有很多这项技术的应用的场景，如果想向全世界去推广的话，您觉得目前它最大的障碍是什么？

沃衍资本 祝波：这种障碍一定是有，因为任何一个新的玩家进入到国际的市场，它首先要克服的就是品牌的效应，还有一个就是技术的认知。从这个方向我觉得中国的企业还有很长的路要走，沃衍作为一个专业的产业的投资机构，实际上就是在帮助企业去缩短进入到世界市场的路程、链接潜在的客户、搭建公司的市场体系。这都是我们作为产业的投资人所能够赋能的地方。

中国是一个不缺应用场景的地方，所以这里的科技创新有很大的一个机会能够迭代、迅速迭代，达到成本和性能很好的平衡，而这种平衡其实是一个很有竞争力的方向。

四、工业科技在材料装备数字化智能多维度可实现双碳目标

第一财经 高远：其实永磁直驱的技术是跟节能减排非常相关的。那么在节能减排这个领域当中，沃衍资本的投资布局的步骤又是怎样的？

沃衍资本 祝波：我们还是以科技为本，抓住工业里的核心要素，也就是材料、装备、数字智能这几个角度去实现双碳的目标。可能我们对双碳的贡献不是直接的，但是我们所投资的一些技术，它们是直接对接双碳的目标，比如说刚才说到的永磁直驱电机，它能够省电，它就能最直接的去降低能源的消耗，也就间接带来碳的足迹的下降。同时它省了一个变速箱，省了变速箱就省了材料，那材料本身变速箱材料的碳足迹是很高的，那也是贡献到了碳足迹的减少的这个方向。所以科技在双碳大目标下是起着决定性的作用。

五、中国工业与国际先进水平仍有差距产业资本要挖掘升级机会

第一财经 高远：其实德国工业一直很领先，他现在也在积极的布局德国工业4.0。您认为在这样的背景之下，中国的工业科技目前面对的这种市场环境又是怎样的？

沃衍资本 祝波：中国和德国的工业的发展水平是不一样的，德国是因为它已经有非常好的制造基础，有非常好的制造水平的这个前提下才提出了工业4.0。我觉得中国的工业还处在一个补课的阶段，就是把它的基础也就是制造的材料装备数字化都提升到一定水平之后，我们再谈工业4.0这个概念更切合实际。中国工业升级这件事情，我觉得我们还是要非常切合实际，真正深入到工业的第一线去挖掘什么才是切实可行的升级之路。

六、中国工业科技变现最直接路径是什么？

第一财经 高远：您认为中国的工业科技目前投资布局的机会主要在哪些方面？它最现实的实现路径是什么呢？

沃衍资本 祝波：中国是世界上最大的工业消费市场，比如拉动整车在中国的消费，就是一个最直接的路。同时因为市场的培育造成了整个市场非常活跃的竞争，比如特斯拉就带来了蔚小理直接的价格上的竞争，就能够由市场的因素把车制造得更有竞争力。

同时我们传统的比如像一汽、二汽、广汽都在这个方向，因为竞争的原因，他们不得不从创新的角度、从规模的角度来对汽车这个行业重新的审视他们的策略。我觉得才是一个真正的从产业发展的角度，一个非捷径的捷径，产业链的这么一种打法，汽车行业如此，太阳能行业也是如此。

七、投资新技术又忧心其生不逢时难题如何破解？

第一财经 高远：对我们看到很多的技术在由实验室走向市场的过程当中，经常会遇到所谓的生不逢时的情况，面对这样的一个矛盾，在投资时您怎么来解决？有没有一个您的独特的方法论？

沃衍资本 祝波：其实这里头就是一个商业成功和科技创新之间桥梁怎么搭配的问题，我觉得这是评估一项新技术里最值得去仔细研究的一件事情。就是我们经常打的一个比喻，“你有了锤子，你的钉子在哪里？”锤子和钉子就是一个很好的比喻。锤子可能就是你的技术和产品，钉子就是你具有商业价值的问题，当这两个适配的时候，就能产生共振，让锤子能够解决钉子这个问题，也就产生了商业价值，投资就变成了有价值的一件事情。

比如说可控的核聚变，作为能源，实际上它还有好多的实际问题。钉子已经在那里了，但是锤子还没有准备好，所以这是一个双向奔赴的过程。往往我们在看一个创业者的时候，特别是在我们投资的基金的在5~7年这么一个周期里，做投资，我们往往看的是这个结合点。在这段时间内，是不是有一个Y形的拐点或L形的拐点，如果没有，可能就不是一个很好的投资的标的，但不意味着它不是一样有前瞻性的技术。

八、投资技术类标的看领先性还是普及性？

第一财经 高远：您过去投了很多的科技类的标的，您在看标的的时候更看重它的技术的领先性，还是应用的普及性？

沃衍资本 祝波：我在前10年的时间里，实际上是从科学家到工程师到创业者的一个转变，然后再到投资人。所以基本上经历了产品从一个想法到一个产品的定型、到市场的定义、到产品的交付、到回款整个的流程。

所以我在对投资企业的判断上，更多的注重的是它是不是在一个合适的市场点，有合适的技术能够解决合适的问题，更多的是一个技术和市场的一个配合过程。

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