香港新股市场今年表现持续不活跃,宏观环境不利于上市活动。澳洲会计师公会大中华区分会会长吕志宏认为,受到政策等因素支持,未来IPO市场有望回暖,关注新经济公司。
第一财经:吕先生我们看到香港IPO市场还是今年比较低迷,那么统计来看,今年上半年是有31只新股上市,同比增加7只,但是从集资额上来看,只是微升0.6%,到178亿港元。香港今年IPO市场还是比较低迷的原因是什么?
吕志宏:你说得对,2022年的时候,我们大概有80多家的IPO在香港上市,今年我们看到在上半年的时候只有大概30多家,如果大家在看到7月份也不太多,7月份相比去年的时候比较少一点的,最主要的原因是什么?最主要就是投资者会看到加息的问题,就是美国在加息,还有一些公司的估值,新公司的估值比较之前的时候还比较低一点,很多公司的老板在想,在今年2023年到2024年的时候,他们的盈利比较去年会高一点,所以在这个情况下,所以他们会再等一下,希望估值比较高一点才卖这个股票。我们可以看到有一些港交所已经审批通过的可售股份,但是他还在等下一个机会才卖股票,所以我们看到有机会就是在下半年还是明年初的时候,经济比较好一点的时候, IPO肯定会比较多一点。
第一财经:我们看到早前市场已经有很多的改革推出,比如说像是18C(特专科技公司上市章节)的上市制度,还有像是互联互通扩容以及人民币柜台,您觉得这些改革的措施对于香港IPO市场有没有影响?其中大家可能更加关注18C的上市制度,现在您觉得这个企业对于他的兴趣大不大呢?
吕志宏:我觉得改革肯定很有用的,刚才你已经说过人民币的双柜台,还有就是18C,你问我有没有很多的公司会去考虑18C,我们看到在6月底的时候,已经有一家公司就是在香港的联交所的网站,你可以看到他已经递表了,过去的时候我们看到有18A(生物科技公司上市章节)。18A第一年的时候,我们看到也有差不多5家的公司用18A的公司去做IPO。所以我们在看如果有18C的时候,很多的科技的公司他有机会去考虑,用不同的方法去上市,以前我们可能用8.05(《上市规则》第8.05条)就是联交所的条例的去上市,现在有一个18C的时候考虑肯定会比较好一点。
我们觉得在今年肯定有一家6月底的递表的公司以后,也会有一些公司也会再递表,如果在年底的时候,我们想应该差不多可以有两家到三家的18C的公司应该可以在年底的时候可以用18C去上市。还有你刚才也问过这些改革对港股对这些IPO有没有什么的帮助?我可以说用人民币可以买卖股票以后,肯定有一些国际的公司,他在亚洲的业务他会考虑就是分拆出来上市,因为在分拆以后,他可以在香港有个上市的地位,但是你买卖可以用港币,用人民币也可以,内地的一些投资,内地的资金,他也可以买香港的股票。
第一财经:您提到未来IPO市场可能会有一些回暖,对于全年IPO的集资额,包括数量,您有没有一个预测,还有您觉得会有哪些大单?
吕志宏:刚才你也说过,今年的IPO在上半年的时候大概只有30多家,去年的时候大概有80多家。我们现在的估计,可能在年底的时候,希望也有大概有差不多100家的公司,可以做主板的在香港的IPO。融资的金额,去年的时候也不太多,去年大概只有1000多个亿(港元),在上半年的时候今年170亿至180亿左右,我们觉得年底的时候有些比较大的IPO的时候,应该可以有1700亿到1800亿左右。
第一财经:您觉得会有多少个比较大的单子出现到年底?还有您预期这些IPO主要是来自于哪些行业?
吕志宏:这些IPO如果你看到在联交所网站里面,你会看到有一些比较大的公司也有的, 你说哪一个板块会比较多?在过去我们看到就比较多的板块的IPO就是在医疗,还有就是生物科技,还有 TMT的这些科技的公司,比较新经济的公司会比较多一点集资,集资额会比较多,还有数量,上市公司的数量也会比较多。
第一财经:还有很多投资者可能比较关注的一个问题,假设IPO市场回暖的话,因为大盘目前来说还是比较低迷的,IPO的回暖会不会反而去导致大盘承受压力?
吕志宏:我知道这是肯定会有这个问题,就是压力的问题,投资者我觉得他们非常聪明,他的钱在哪,比方说之前可能在这个板块他会投资多一点,但是之后比方说有一些板块,金融科技的板块,他会看到金融科技的公司他的估值在今年的PE(市盈率)可能会比较低一点,但是在之后会高一点的时候,他肯定会放多一点的投资的钱在这个东西里面。
第一财经:所以还是一个就是配置的问题,对于香港IPO市场的长期前景的话,您是看好的吗?
吕志宏:如果说你可以看到在过去10年多,2013年到2023年,肯定有高有低的对吧?在数量跟融资的金额来说,在10年多之前就是2013年的时候,我们看到最低的时候就是2013年的公司,融资的金额也比较低,在2015、2016、2017的时候会比较高一点,可能2018、2019年就低一点,你看到有下来,这种现象也会有的,所以我觉得在2023年以后,联交所和政府也推很多不同的政策出来的时候,肯定会帮忙今后的公司到香港的IPO会比较好一点的。