高压快充助新能源汽车稳增长，天花板下仍藏五大机会丨风口调研.行研

近日，工信部等七部门印发了汽车行业稳增长方案，提到鼓励大功率充电等新技术推广应用。众所周知，充电功率越大意味着充电越快。而就在前段时间，宁德时代发布了4C超快充电池。那么，从电池本身到车端、桩端等产业链环节，快充都将带来怎样的变革？技术变革之下，又有哪些机会值得关注？光大证券研究所电新及环保行业首席分析师殷中枢为您详细解读。

殷中枢

光大证券研究所电新及环保行业首席分析师

2020年Wind金牌分析师电新行业第4名、新浪金麒麟新锐分析师环保行业第3名

2019年新财富港股及海外市场研究团队第3名

实现高压快充的命门要看哪两大环节？

殷中枢说，4C充电是指电池在15分钟内即可充满电，而实现快充首先需要电池材料的技术创新，而材料升级的核心是在负极和电解液，具体体现在：负极升级包括石墨负极（二次造粒）、包覆（无定型碳）；电解液包括添加剂和新型锂盐。其中尤为重要的是，负极的改性是实现快充最为核心的要素。

高压快充有天花板，未来渗透率难预判？

殷中枢说，2023年为高压快充发展元年，未来渗透率将不断提升，但能到达多少很难判断，因为快充属于直流充电，而直流充电桩渗透率存在天花板。但也不必疑虑，因为天花板虽有但很高，主因目前车桩比尚低，且新能源车渗透率或从30%提升至100%，所以可预见未来快充空间非常大。

快充带动产业链技术升级，五大端口藏机会

殷中枢说，高压快充将带来车、桩、网端等较大范围产业链的技术升级，其中五大层面的机会值得关注：

材料端：电解质、添加剂、磷酸铁锂、隔膜

电池结构端：新型电池、Cell To Pack（也叫无模组电池包结构技术）

车端：从400伏到800伏架构提升带来的汽车零部件的升级

桩端：液冷模块、液冷终端

网侧：光储充一体、电力需求侧响应、车对网的充电