连续反弹！美国9月CPI同比增长3.7% 通胀顽固强化紧缩预期

继PPI之后，美国9月CPI也超预期增长。10月12日周四，美国劳工统计局公布的数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%与上月持平，超过预期的3.6%，环比增速较上月的0.6%放缓至0.4%，超过预期0.3%，凸显通胀顽固。

美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，从上月的4.3%降至4.1%，为近两年来的最小涨幅，但仍高于4%，远高于美联储的2%的目标水平，环比增速与上月持平，维持在0.3%，也与预期持平，凸显通胀粘性。从总体PPI和核心CPI来看，美国似乎已经进入了一个通胀难以继续下降的阶段。

CPI公布后，连续两日盘中创两周多来新低的美元指数迅速转涨，多种非美货币盘中转跌。有“全球资产定价之锚”称号的基准十年期美债收益率较日内低位回升超过10个基点，两年期国债收益率又一步跨上5%的门槛。

CPI通胀意外继续回升，强化了市场对美联储要将高利率保持更久、以及今年内将再加息一次的紧缩预期。互换合约定价显示，投资者预计美联储今年内再加息一次的概率约为50%，较周三预计的接近30%大幅回升。不过值得注意的是，本周以来，已有美联储副主席、理事和多位联邦公开市场委员会委员表示，美债收益率攀升，导致进一步加息的必要性减弱。

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