发展资产管理 完善金融体系丨中国经济论坛【完整节目视频】

本期的第一财经·中国经济论坛呈现的是“2023上海全球资产管理论坛”的精彩内容。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬深度解读如何“发展资产管理 完善金融体系”。

资产管理，对中国金融业意味着什么？

中国发展资管行业，上海应担起什么样的重任？

资管新规发布后，赋予了我国资产管理什么特点？

是什么原因导致了银行资管规模过大？

“金融压抑”对中国金融体系造成了怎样的影响？

资管融资有什么特殊性？它与传统的直接融资和间接融资有什么不同？

中国资产管理行业改革的方向在哪里？

中国资产管理行业的发展，未来有哪些路径？

如何进一步完善我国的金融体系，促进中国的资产管理行业发展？

本期嘉宾主要观点：

李扬

中国社会科学院学部委员

国家金融与发展实验室理事长

1. 全球资管规模连续增长十余年， 2022年资金额剧烈下跌13%

2. 全球经济金融形势会否呈现转折性变化还需拭目以待

3. 中国资管规模2016年前爆发式增长， 2016年后波动中略有增长，2022年基本持平

4. 经济和制度因素导致了2022年中国资管的规模发展同比持平

5. 2022年公募基金中国资管规模占比最大达27% ，银行理财规模次之

6. 2022年券商资管虽有发展但总规模有所下降

7. 整个社会避险情绪很强，导致银行资管规模很大

8. 中国资管行业2012年后快速发展，出现的很多问题都与金融体系不完善有关

9. 中国金融体系不完善不能简单确定为直接融资比重过低和间接融资比重过高，而是因强金融管制而产生的“金融压抑”

10. 2012年后随着资管行业蓬勃发展，银行间接融资占比一度降至60%以下

11. 发展资产管理行业是提高直接融资比重的有效机制

12. 资管新规对资管的定义：资产管理的本质和基本机制是资金信托

13. 信托融资类资管与传统直接融资和间接融资存在着显著区别

14. 资产管理具有将间接融资转化为直接融资，将债务投资转化为权益投资的作用

15. 资产管理是一个独特的金融活动，不能简单地归为直接融资或间接融资

16. 信托融资交易中存在两个合约，但它们的法律效力不一样

17. 信托融资类资管与传统直接和间接融资的风险分担机制、定价机制和服务收费规则也不一样

18. 信托机构只承担由信托规则所确定的信用义务的责任和风险

19. 定价机制分两类：一类是金融产品的定价，一类是金融服务的定价

20. 资产管理活动介于直接融资和间接融资之间，兼有两者特点，但最终是直接融资

21. 中国资产管理改革首先要面对法律框架层面问题，应当积极推动明确《信托法》为资产管理业务的上位法

22. 资产证券化能够成功关键在于税收中性，中国信托投资公司法很难做到税收中性

23. 中国下一步的金融改革要深入到法律框架层面，有必要进一步完善《信托法》

24. 中国资产管理改革要坚持受托人定位开展融资信托业务，服务实体经济

25. 中国资产管理改革的眼界不要局限在行业内

26. 大资管改革路径：

--打开金融机构的资产负债表，使其能和金融市场中的资产负债相互融通、相互替换

--稳步推进混业经营，使得金融机构可以在自己的资产负债表内有效地配置资产

--大力发展数字经济和平台经济

27. 资管行业是完善我国金融体系的有效路径，上海理应为国家资管行业发展贡献自己力量

电视节目播出敬请关注第一财经频道、香港NOW TV 10月28日23:00；10月29日08:30；10月30日17:05；11月2日17:00；11月4日08:30；11月5日22:50；东方财经浦东频道：11月4日 11月5日10:00、16:30---《发展资产管理 完善金融体系》。

项目制作人：

傅 娆

制片编导:

吴 磊

许 姗 姗

王 瑞