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消费REITs又上新能带来多大想象空间？丨解码新金融

第一财经2023-12-26 14:16:35

作者：胡樱丽责编：胡樱丽

2023年12月15日，嘉实物美REIT获得证监会审批并通过上海证券交易所审核，至此已有四单消费基础设施REITs获批，底层资产分别为购物中心、超市。“促消费、保民生”的背景下，消费REITs开闸有着哪些意义？商业地产类型还包括写字楼、长租公寓和酒店等，哪类更值得期待？2023年12月6日，财政部、人社部发文，拟首次将公募REITs正式纳入社保基金投资范围，这将为公募REITs市场带来哪些影响？

编导：范媛

制片人：马瑞瑞

黄酒板块逆势走强是超跌反弹还是趋势反转？

近期酒类板块中，黄酒表现显著强于白酒，以古越龙山、会稽山为代表的个股涨幅明显，甚至触及涨停。市场观点认为，黄酒上涨主要受资金推动和估值修复驱动：一方面，行业经历前期大幅下跌后具备反弹空间；另一方面，其“低度养生”属性契合消费趋势，且去年曾受益于提价高端化及新品类创新逻辑。然而，当前黄酒板块市净率已处于历史高位（仅低于茅台），短期存在明显高估，中长期增长逻辑尚不清晰，更多属于资金博弈的炒作行情。相比之下，白酒板块虽因超跌出现反弹，但受制于年轻人饮酒总量下降、老龄化导致健康约束增强及人口结构变化等因素，整体需求呈弱化态势，大周期仍处于区间震荡摸底阶段。综合来看，包括中秋、国庆及春节在内的节日效应可能带动酒类板块出现阶段性反弹，但性质多为超跌修复而非趋势反转，建议投资者注意高位风险，理性看待短期波动。

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