秒懂金融·AI版丨详解超长期特别国债

作者 应有为

5月27日，部分银行就2024年超长期特别国债（第二期）面向个人投资者销售。

本期秒懂金融·AI版特别节目中，主持人李婷(数智人)，《秒懂金融》主理人应有为(数智人)，将为广大投资者就超长期特别国债进行详细解读，为投资保驾护航。

感谢关注《秒懂金融》，更多内容请收看第一财经6月1日（本周六）19：30播出的秒懂金融·AI版丨详解超长期特别国债。

超长期国债的特点

短期国债是指发行期限在1年以内的国债，包括1个月、2个月、3个月、6个月；关键期限国债是指发行期限为1—10年的国债，包括1年、2年、3年、5年、7年和10年六个期限品种。

发行期限在10年以上的国债为“超长期国债”，超长期国债期限包括20年期、30年期、50年期，付息方式均为按半年付息。

超长期特别国债资金用途和普通国债不同。它是为特定目标发行的，资金需要专款专用。这次超长期特别国债是为了系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。

普通投资者如何购买超长期国债

国债分为储蓄国债和记账式国债两大类。储蓄国债不可在2级市场交易，收益主要就是利息。而记账式国债可在2级市场进行交易。

超长期特别国债属于记账式国债，个人投资者可以通过全国银行间债券市场柜台业务开办机构购买。也可以通过在证券交易所开展债券经纪业务的证券公司购买。可通过中央结算公司网站和中国证券业协会网站查询。

个人投资者购买记账式国债，可以提前通过全国银行间债券市场柜台业务开办机构任一网点柜台、网上银行或手机银行，开立个人债券账户和资金账户，并开通记账式国债交易业务；也可以提前在证券公司开立普通A股证券账户和资金账户，通过证券公司网点或证券公司APP购买。

每期记账式国债发行前，财政部网站“政府债券管理”专题栏（网址：gks.mof.gov.cn/ztztz/guozaiguanli/）发行公告中，会公布发行日期、发行规模等，发行利率在招标结束后当日公布，个人投资者可登陆查询。

超长期国债的利率

财政部5月17日发行的首笔2024年超长期特别国债情况来看。本期国债期限30年，经招标确定的票面利率为2.57%，2024年5月20日开始计息，5月22日起上市交易。

超长期国债在海外很常见

在一战和二战时期超长期国债经常筹集资金用于战争。智利是一个地震多发国家，2010年发生了强地震，智利政府发行了超长期的30年的国债用于灾后重建。1997年东南亚金融危机，韩国为应对货币贬值，发行长期特别国债。一些欧洲国家，比如奥地利比利时和爱尔兰，发行了100年的特别国债。在经合组织，34个成员，已经有14个发行了期限从40年到100年期的超长期的特别国债。

超长期国债主要投向六大领域

超长期特别国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。

这六个领域里，每一个领域都需要有超长期的资金，这些资金不会运用在短期的刺激政策上。

超期长国债有利稳定资本市场

有人担心1万亿超期长国债发行会导致债券大跌。其实大可不必，这次国债非常有序发行，半年分 22批次发行，发行的期限，有20年期，30年期 50年期，分开后，对市场的冲击不大，最近发行的30年期对市场没有冲击。对于股票市场而言，国债收益率是稳定的市场的无风险收益率，稳定的国债债券收益，会将无风险收益率维持在较低的水平，对于股票市场提高估值有利。

30年期特别国债用于国债期货实物交割

中国金融期货交易所5月17日明确，本轮发行的30年期特别国债符合国债期货可交割券条件，将纳入30年期国债期货可交割券范围，用于国债期货实物交割。之前我国已经上市了30年期国债期货，它可以有效满足机构对超长期利率的风险管理需求。这次将超长期特别国债纳入可交割券范围，机构可借助30年期国债期货管理超长期特别国债的利率波动风险，提升超长期特别国债二级市场流动性，有助于促进超长期特别国债的顺利发行。

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