微研报：海外电力设备龙头订单高速增长 验证海外电力设备高景气度

特高压景气不减，配网仍可期待。换流阀赛道仍是主网景气度+稀缺性+竞争格局最好的赛道之一。从景气度上：由于特高压建设进度，2025年核准条数可达五条；为解决分布式能源接入，以及将配网从无源往有源化推动，今年配网政策陆续出台，结合电网投资年中预算调整会进一步往配网倾斜，看好配网多品类招标增速起量。